Święto miłości do ryzyka
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 15.02.2016 (10:18)
Wydźwignięcie się rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA w okolice 1,75 proc. to dobry omen dla rynków ryzykownych aktywów – piątkowe dane o sprzedaży w końcu przełamały serię rozczarowań z innych sfer gospodarki USA niż rynek pracy. Uczestnicy rynku nie mogli się też nie obawiać w jakich nastrojach po noworocznej, tygodniowej przerwie powrócą na rynek inwestorzy w Szanghaju.
Bilans handlu zagranicznego Chin wykazał przyrost nadwyżki, ale zarówno eksport jak i import wypadły zdecydowanie poniżej prognoz. Ważniejsze od danych okazały się słowa wsparcia dla waluty z ust Prezesa Ludowego Banku Chin. Przełożyły się ona na największe umocnienie CNY od ponad dekady i najniższy fixing od miesiąca. Około 0,5 proc. spadek Shanghai Composite w końcówce dzisiejszej sesji to najmniejszy wymiar kary. W końcu, bazując na historycznych powiązaniach stóp zwrotu tego wskaźnika giełdowego z rynkami globalnymi, można było spodziewać się ponad 3,5 proc. przeceny. Faktycznie, handel rozpoczął handel mocno pod kreską, ale szybko zaczął się piąć w jej kierunku. Po stronie apetytu na ryzyko są zatem szanse na powstanie środowiska niesprzyjającego walutom defensywnym.
Dolar pozostaje na pastwie sentymentu rynkowego, ale jeśli dane wyraźnie staną w kontraście z rynkowymi obawami o recesję, odbicie oczekiwań względem polityki Fed będzie napędzać dolara. O pozytywne zaskoczenia nie będzie wcale tak trudno, bo wskaźniki mierzące jak dane wypadają na tle oczekiwań zaliczyły solidny zjazd, co zawsze przekłada się w końcu na obniżenie poprzeczki prognoz.
W całym tygodniu na froncie danych najważniejszy będzie odczyt CPI z USA w piątek. Kolejny spadek inflacji o 0,1 proc. m/m jest zasadny przy trendach cen energii, ale odbicie inflacji bazowej o 0,2 proc. może ożywić debatę o ścieżce polityki Fed. Choć marcowa podwyżka jest już przekreślona, gra toczy się o pozostałe 6 posiedzeń FOMC do końca roku. Protokół ze styczniowego posiedzenia FOMC może pokazać, ilu członków Komitetu podziela ostrożnościowe nastawienie, przedstawione przez prezes Yellen w Kongresie. Opinie o wpływie rynkowego załamania na ścieżkę stóp będą też obiektem zainteresowania w przypadku serii wystąpień decydentów z Fed. Regionalne wskaźniki koniunktury NY Empire State oraz Philly Fed mogą wykazać wrażliwość przedsiębiorców Produkcja przemysłowa w styczniu powinna odbić po słabym grudniu. Wreszcie dane z rynku budownictwa mieszkaniowego powinny pozostać mocne.
Dlatego też ten tydzień powinien sprzyjać odbiciu USD/CHF i spadkom eurodolara. W tym drugim przypadku katalizatorem zniżek może stać się dzisiejsze wystąpienie Mario Draghiego przed Parlamentem Europejskim. Wzrost napięć w sektorze bankowym Starego Kontynentu oraz perspektywa poluzowania przez ECB na marcowym posiedzeniu sprawią, że w momentach rynkowych turbulencji popyt na euro może być słabszy niż dotychczas.
Po załamaniu kursu USD/JPY rynek będzie szukał okazji do sprzedaży i jen może okazać się niebezpieczną opcją dla inwestorów chcących korzystać na poprawie nastrojów. Na poprawie sentymentu skorzysta też EUR/PLN, który w ramach szerokiego przedziału wahań zbliża się do kluczowego wsparcia 4,37. Przebicie tej bariery otworzy drogę do osunięcia się w kierunku 4,30.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...