Fed ponownie pod presją rynków
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 26.01.2016 (11:06)
Po poprawie nastrojów wywołanej przez zapowiedź wzmocnienia działań łagodzących przez M. Draghiego nie ma już śladu. Rynki nadal obawiają się nadciągającego kryzysu. Dane z USA są z dnia na dzień coraz słabsze. Czy Fed będzie w stanie zasiać jutro nadzieję, że najgorszego da się uniknąć?
Europejskie giełdy nie podążyły w poniedziałek śladem wzrostów na parkietach w Azji i chwilę po otwarciu na rynkach zagościły spadki cen. Pogorszenie nastrojów przeniosło się następnie na Amerykę, a dziś w nocy na Dalekim Wschodzie obserwowaliśmy prawdziwą wyprzedaż akcji. Shanghai Composite stracił 6,4 proc. i ustanowił roczne minima. Nikkei225 utrzymał się powyżej ostatnich dołków. Złoty w tym środowisku stracił na wartości. Kolejne niesprzyjające doniesienia dotarły z rodzimego rynku. Agencja ratingowa Moody’s ostrzegła, że wprowadzenie podatku bankowego jest negatywne dla ocen wiarygodności sektora pożyczkodawców.
Zakładamy, że nawrót awersji do ryzyka będzie tym razem krótkotrwały. Odwrócenie negatywnych trendów na świecie nastąpi, naszym zdaniem, kiedy dowiemy się, jak zareagują na ostatnie wydarzenia trzy kluczowe banki centralne świata. Europejski już zapowiedział, że dokona w marcu przeglądu zastosowanego instrumentarium, co w praktyce oznacza zwiększenie skali łagodzenia. Rezerwa Federalna wypowie się na ten temat jutro wieczorem polskiego czasu. Oczekujemy, że komunikat zostanie znacząco złagodzony. Biorąc pod uwagę wzmocnienie tendencji deflacyjnych w związku ze spadkiem notowań ropy naftowej oraz pogorszeniem szeregu wskaźników o charakterze wyprzedzającym koniunkturę, Fed da do zrozumienia, że nie będzie spieszył się z podnoszeniem stóp procentowych. Na kolejnym posiedzeniu oprocentowanie pozostanie najprawdopodobniej na dotychczasowym poziomie, a prognoza wysokości stopy funduszy federalnych na koniec roku wydawana na podstawie oczekiwań poszczególnych członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (w grudniu zakładająca 4 podwyżki o 25 pkt proc.) zostanie obniżona. Oczekiwać należy również obniżki prognoz makroekonomicznych, szczególnie inflacji. W piątek rano decyzję, co do zmian w polityce pieniężnej zakomunikuje Bank Japonii. Bardzo prawdopodobne jest zintensyfikowanie działań łagodzących poprzez zwiększenie kwoty rocznej zmiany bazy monetarnej, ustalonej dotąd na 80 bln JPY. Część analityków zakładała, że dojdzie do tego jeszcze w ubiegłym roku. Po ostatnich wydarzeniach stało się to jeszcze bardziej realne. Kwota oczekiwanego zwiększenia oscyluje między 5 a 15 bln JPY.
Łącznie powinno to skutkować poprawą nastrojów w skali globalnej. Wszystko przy założeniu, że rynek uwierzy w zbawienną moc banków centralnych. Jeśli tak się stanie, złoty nie pozostanie obojętny na te trendy i odbuduje swoją pozycję. Kluczowe pytanie to na jak długo wystarczy nadziei, że Ameryka nie wejdzie w kolejna recesję, wywołaną tym razem przez pęknięcie bańki wykreowanej przez zbyt długie utrzymywanie taniego pieniądza i niskich stóp procentowych.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...