Euro nadal w ofensywie
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 14.01.2013 (09:36)
Euro globalnie zyskuje na wartości, co nie przekłada się jednak na umocnienie złotego. Polskiej walucie szkodzi osłabienie walut regionu (korony i forinta) oraz korekta na obligacjach. Są to czynniki, które potencjalnie mogą wpłynąć na zwiększoną zmienność kursów złotego w najbliższych tygodniach.
Końcówka ubiegłego tygodnia charakteryzowała się dalszym umocnieniem wspólnej waluty na rynkach.
Kurs EUR/USD przełamał kluczowy poziom oporu na 1,3300 co spowodowało dynamiczny ruch w górę w kierunku 1,3350. Złoty pozostał względnie stabilny. Osłabił się wobec euro i zyskał na wartości do dolara.
Wśród przyczyn aprecjacji euro, jeśli w ogóle musimy o takich mówić, można wymienić słabszy niż oczekiwano odczyt deficytu handlowego Stanów Zjednoczonych oraz rekomendację kupna wspólnej waluty za dolara, którą wydał dla swoich klientów bank Goldman Sachs. Deficyt handlowy USA w listopadzie okazał się znacząco wyższy niż miesiąc wcześniej i wyższy niż średnia prognoz analityków. Z długoterminowego punktu widzenia jest to niewątpliwie czynnik, który powinien osłabiać dolara. Znacznie ważniejszą rolę w krótkim terminie odgrywają jednak inne elementy, w tym wspomniana rekomendacja Goldman Sachs. Bank spodziewa się, że eurodolar wzrośnie do 1,3700. W mojej ocenie, taki scenariusz zmian na tej parze walut jest jak najbardziej realny. Nie wykluczam, że rynek wzrośnie nawet w okolice 1,4000. Poziomem, przy którym scenariusz deprecjacji dolara zostałby zanegowany jest trwałe przebicie w dół psychologicznego poziomu 1,3000. Goldman Sachs rekomenduje umieszczenie zlecenia stop loss figurę niżej.
Umocnienie euro to przede wszystkim jednak, w dalszym ciągu, efekt czwartkowej decyzji EBC oraz wypowiedzi M. Draghiego na konferencji prasowej. Zmiana stanowiska, odnośnie do średnioterminowych perspektyw dostosowań w polityce pieniężnej, wobec grudnia sprzyja umocnieniu europejskiej waluty. W obecnej sytuacji są niewielkie szanse na to, że EBC zdecyduje się w najbliższych miesiącach na obniżkę stóp. W grudniu sugerowano, że takie cięcie jest rozważane. Stopy procentowe w strefie euro pozostaną, więc znacząco wyższe niż w USA, Wielkiej Brytanii czy Japonii. Przy prognozach stopniowego stabilizowania sytuacji w regionie, zachęca to do zwiększania zaangażowania w aktywa denominowane w euro. Taka sytuacja może trwać nawet kilka miesięcy. Jak na razie nie widać na horyzoncie czynników, które miałyby zmienić postrzeganie sytuacji na rynkach, tj. spowodować pogorszenie nastrojów wśród graczy. Jest oczywiste, że rynek EUR/USD będzie podlegał krótkoterminowym wahaniom, a korekty mogą przyjąć czasem pokaźne rozmiary. Niemniej, wygląda na to, że kierunek zmian na najbliższe kilkanaście tygodni został obrany.
Wzrosty eurodolara nie muszą automatycznie oznaczać aprecjacji złotego, choć taki scenariusz wydaje się intuicyjnie najbardziej spójny. Obecnie negatywnie na złotego oddziałują czynniki lokalne i regionalne. Z lokalnych najistotniejsze jest osłabienie popytu na rynku długu. W piątek rentowności 10-ltenich papierów rządu RP wzrosły ponownie w okolice 4,00 proc. W czynników regionalnych kluczowe znacznie ma wyprzedaż walut grupy krajów, do których zaliczana jest Polska – węgierskiego forinta i czeskiej korony. Jak dotąd złoty wychodzi z tych opresji obronną ręką co wskazuje na to, że gdy tylko niekorzystne tendencje się odwrócą, zyska on ze zdwojoną siłą.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...