Stan podwyższonego ryzyka
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 25.06.2018 (12:06)
USA / CHINY / UNIA EUROPEJSKA / WOJNY HANDLOWE: Donald Trump zapowiedział w piątek wdrożenie 20 proc. cła na import aut z Unii Europejskiej, jeżeli ta nie zrezygnuje z ceł odwetowych wprowadzonych po tym, jak USA nałożyły wyższe stawki na stal i aluminium. Tymczasem dzisiejszy Wall Street Journal podgrzewa plotki nt. planów Białego Dom związanych z blokowaniem chińskich inwestycji w obszarze technologii w USA, ...
... a także możliwości zablokowania eksportu technologii do Chin. Rozporządzenia na ten temat mogą zostać ogłoszone jeszcze w tym tygodniu.
USA / DANE: Wstępny indeks PMI dla przemysłu, jaki został opublikowany w piątek po południu, spadł w czerwcu do najniższego poziomu od 7-miesięcy (54,6 pkt.), a dla usług od 2-miesięcy (56,5 pkt.).
CHINY: Ludowy Bank Chin obniżył o 50 p.b. stopę rezerw obowiązkowych dla wybranych banków (wejdzie w życie 5 lipca, może dać dodatkowe 700 mld CNY płynności w celu wsparcia akcji kredytowej dla mniejszego i średniego biznesu).
TURCJA: Obecny prezydent Recep Erdogan wygrał niedzielne wybory prezydenckie w pierwszej turze, a jego koalicja AKP i MHP zdobyła większość w parlamencie.
UNIA EUROPEJSKA / NIEMCY: Spotkanie kilkunastu krajów UE ws. polityki imigracyjnej nie dało żadnego wyniku, tymczasem dzisiaj wieczorem zaplanowana jest kolejna runda rozmów pomiędzy CDU, a CSU. Mniejszy koalicjant chadeków postawił warunek wypracowania porozumienia ws. zmian w polityce imigracyjnej do końca czerwca, pod groźbą zerwania koalicji. Tymczasem w piątek pojawiły się spekulacje, jakoby SPD podjęła już działania będące przygotowaniem się pod przyspieszone wybory.
EUROSTREFA / NIEMCY / DANE: Indeks IFo spadł w czerwcu do 101,8 pkt. z 102,3 pkt. po korekcie w maju (szacowano 101,7 pkt.).
Opinia: Informacje, które elektryzowały opinie inwestorów w piątek rano, nie zostały dalej pociągnięte przez weekend, raczej odwrotnie – pojawiły się kolejne newsy, które ponownie każą zastanowić się do czego tak naprawdę dąży prezydent Trump – Ameryka przede wszystkim, ale kosztem globalnego chaosu? Niemniej reakcja ryków na polityczne tematy jest dzisiaj względnie wyważona – widać dzisiaj ruch w stronę bezpiecznych przystani (JPY i CHF), ale nie jest on aż tak wyraźny. Sam dolar nieznacznie zyskuje w głównych relacjach, ale ogólnie zmiany są niewielkie – najsłabsze są dzisiaj waluty skandynawskie.
Na układzie koszyka dolara BOSSA USD po czarnej świecy z zeszłego tygodnia otwarcie jest bez większych zmian – taki układ może wyglądać spadkowo, chociaż tak jak to pisałem w piątek, nie można wykluczyć „szarpnięcia popytu”, co doprowadziłoby do ponownego testowania okolic 80,50 pkt. Niewykluczone, że presja pojawi się ze strony EURUSD. Dzisiejszy odczyt indeksu Ifo z Niemiec wygląda nieźle, ale największym problemem wspólnej waluty może za kilka dni stać się rozpad niemieckiej koalicji CDU/CSU, gdyż Angela Merkel raczej nie będzie miała wiele do zaoferowania Horstowi Seehoferowi w temacie zmian w polityce imigracyjnej, gdyż weekendowe spotkanie kilkunastu państw UE pokazało tylko narastające różnice w tej sprawie. Wątpliwe jest to, czy podczas formalnego szczytu całej UE w czwartek i piątek, udałoby się znaleźć jakieś kompromisowe rozwiązanie (chociaż w polityce wszystko jest możliwe). Pytanie jednak na ile gorsze informacje z niemieckiej polityki mogłyby zaszkodzić euro. Pytanie też, co będzie lepsze – rząd mniejszościowy Merkel, czy przedterminowe wybory, które mogą tylko pogłębić różnice na niemieckiej scenie politycznej i wzmocnić pozycję populistów z AfD.
W piątkowym komentarzu zwracałem uwagę, że dla ewentualnego zaistnienia scenariusza słabszego dolara i mocniejszych pozostałych walut potrzebny będzie tzw. podkład fundamentalny, którym mogłaby by być seria słabszych danych z USA i dalsze przepychanki w tematach handlowych, co postawiłoby pod znakiem zapytania szanse na łącznie 4 podwyżki stóp w tym roku. Poniższy wykres tzw. niespodzianek ekonomicznych sporządzany przez Citigroup może dać ciekawe wnioski w tym temacie...
Wykres niespodzianek ekonomicznych dla USA (kolor niebieski i lewa skala), oraz strefy euro (kolor pomarańczowy i prawa skala), wraz z nałożonym spreadem pomiędzy w/w danymi dla strefy euro i USA poniżej (kolor zielony), oraz notowaniami EURUSD (kolor fioletowy). Źródło: Thomson Reuters Eikon
Dla układu EURUSD liczyć się będzie w najbliższych dniach utrzymanie strefy wsparcia w rejonie +/- 1,1550. Szanse na wyraźne złamanie strefy oporu 1,1680-1,1715 w tym tygodniu nie są na razie duże, chyba, że w Niemczech „nieoczekiwanie” uda się uniknąć eskalacji kryzysu politycznego. Niemniej w średnim terminie bardziej budujemy bazę pod ewentualne odbicie EURUSD, niż przerywnik w kontynuacji spadków.
Coraz bardziej zaczyna się za to klarować trend na USDJPY. Dzisiejsze zejście poniżej dołka z 19 czerwca przy 109,54 jest potwierdzeniem scenariusza spadkowego, który od pewnego czasu jest wskazywany przez dzienne wskaźniki. Niewykluczone, że celem może być rejon minimum z 29 maja przy 108,10 pkt. Utrzymujące się globalne napięcia (Trump, Niemcy), ale i też rysująca się perspektywa walki o fotel lidera rządzącej Japonią partii LDP podczas jej wrześniowego kongresu, mogą nadal wspierać notowania jena.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...