Dolar pozostaje w odwrocie, ale to funt zadziwia swoją słabością
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 12.12.2017 (11:40)
Kluczowe informacje z rynków: USA: W poniedziałek po południu polskiego czasu doszło do niezbyt groźnej w skutkach eksplozji w korytarzu łączącym dwie stacje metra w regionie Times Square na Manhattanie w Nowym Jorku. Sprawdza, który działał sam, został ujęty. Nie podano, czy działał w powiązaniu z organizacją terrorystyczną.
USA / PODATKI: Wyliczenia komisji pracującej nad wspólną wersją ustawy podatkowej wskazują na to, że zwiększy ona dług publiczny o 1 bln USD w ciągu najbliższej dekady. Oczekuje się też, że niższe podatki zwiększą dynamikę wzrostu gospodarczego w długim okresie do 2,9 proc. z 2,2 proc. obecnie.
USA / WYBORY UZUPEŁNIAJĄCE DO SENATU: W nocy polskiego czasu z wtorku na środę odbędą się wybory uzupełniające do Senatu w stanie Alabama, które są konieczne po tym, jak Jeff Sessions objął stanowisko prokuratora generalnego. Według średniej z sondaży sporządzanej przez RealClearPolitics Republikanin Roy Moore ma niewielką przewagę nad Demokratą Doug Jones’em (48,1 proc. do 45,9 proc.), ale różne ośrodki podają sprzeczne wyniki.
CHINY: China Securities Journal podał, że o ile polityka Ludowego Banku Chin w przyszłym roku najprawdopodobniej pozostanie neutralna z łagodnym nastawieniem, o tyle nie można odrzucić scenariusza podwyżki stóp procentowych. Z kolei zdaniem China Daily kurs juana powinien pozostawać w przedziale 6,4-6,8 w relacji do dolara. W kolejnym źródle zwraca się uwagę, że władze przygotowują stosowne działania w kontekście reformy podatkowej w USA i planowanych podwyżek stóp procentowych przez FED (m.in. może to być podwyżka stóp procentowych, lub zacieśnienie kontroli nad przepływami kapitału). Na 18-20 grudnia zaplanowano specjalną konferencję ekonomiczną.
AUSTRALIA: Indeks zaufania dla biznesu NAB spadł w listopadzie do 6 pkt. z 8 pkt., indeks bieżącej kondycji spadł do 12 pkt. z 21 pkt. Opublikowane zostały też dane nt. dynamiki cen domów w III kwartale – nieoczekiwanie odnotowano spadek o 0,2 proc. k/k, a w ujęciu r/r ceny wyhamowały do 8,3 proc.
SZWECJA: Inflacja CPI w listopadzie wypadła lepiej od oczekiwań rosnąc o 0,2 proc. m/m i 1,9 proc. r/r, pozytywnie zaskoczyła też inflacja bazowa CPIF (0,2 proc. m/m i 2,0 proc. r/r).
WIELKA BRYTANIA: Inflacja CPI w listopadzie wypadła nieco lepiej od prognoz rosnąc o 0,3 proc. m/m i 3,1 proc. r/r, a w ujęciu bazowym o 0,3 proc. m/m i 2,7 proc. r/r.
EUROSTREFA / NIEMCY: Indeks ZEW w grudniu spadł do 17,4 pkt. z 18,7 pkt. w listopadzie (szacowano 18,0 pkt.). Lepiej od oczekiwań wypadł jednak subindeks bieżących warunków gospodarczych, który wzrósł do 89,3 pkt. z 88,8 pkt. w poprzednim miesiącu (oczekiwano 88,5 pkt.).
Opinia: Obserwowana w poniedziałek korekta dolara zaczyna wyhamowywać, chociaż „otoczenie” rynkowe od wczoraj nie uległo zmianie. Jutro kończy się dwudniowe posiedzenie FED – powszechnie oczekiwana podwyżka stóp o 25 p.b. może zostać przyćmiona przez spekulacje nt. terminu kolejnego ruchu. We wczorajszym rannym raporcie zwracałem uwagę, że przekaz ze strony FED nie musi być mocny, co mogłoby podbić oczekiwania na marzec 2018 r.– odchodząca Janet Yellen nie ma ku temu zbytnich powodów biorąc pod uwagę ostatnie dane makro. W temacie podatków nadal trwają prace w połączonej komisji nad wspólną wersją ustawy, a na razie nie napłynęły nowe spekulacje nt. możliwego rozkładu głosów po tym, jak w niedzielę swoje „wątpliwości” wyraziła republikańska senator Susan Collins. Niemniej dolar może, choć nie musi mieć powody do zmartwień – w nocy odbędą się wybory uzupełniające do Senatu w stanie Alabama. Sondaże dają niewielką przewagę Republikaninowi Roy’owi Moore’owi, ale biorąc pod uwagę kontrowersje związane z jego osobą w pewnych środowiskach, jego wygrana nie jest pewna. Gdyby Republikanie przegrali Alabamę, to ich przewaga w Senacie stopniałaby do 51 głosów, co mogłoby utrudnić procesy legislacyjne w przyszłym roku, który będzie też kluczowy ze względu na częściowe wybory w listopadzie.
Na wykresie koszyka dolara FUSD nadal pozostajemy poniżej ważnego oporu w rejonie 94,10 pkt. i to się na razie nie zmieni. Nie można wręcz wykluczyć, że korekta zostanie pogłębiona i zejdziemy w „mocny” rejon 93,14 pkt.
Dzisiaj dolar najbardziej traci w relacji z walutami skandynawskimi (SEK i NOK), chociaż tam mamy ostatnio mocną huśtawkę nastrojów w związku ze zbliżającymi się posiedzeniami Norges Banku (14.12), oraz Riksbanku (20.12). Dzisiaj wyraźnym wsparciem dla korony szwedzkiej stały się listopadowe dane nt. inflacji CPI, które mogą stać się argumentem za mniej „gołębim” przekazem ze strony banku centralnego w przyszłym tygodniu. Przypomnę, że stopy procentowe w Szwecji są ujemne (-0,5 proc.) i mamy też własny program QE, chociaż gospodarka przyspiesza, a inflacja wcale nie jest taka niska. Oficjalnie bank centralny chce się upewnić, czy jej wzrosty będą trwałe, ale czy to nie sprawi, że przegapi się odpowiedni termin na wyjście z luźnej polityki?
Na wykresie dziennym USD/SEK mamy zalążek formacji podwójnego szczytu, oraz dywergencje na wskaźnikach. Zasięg z wcześniejszej odwróconej formacji RGR, jaka rysowała się od sierpnia do października b.r. został zrealizowany w listopadzie.
Nadal dużo emocji budzi funt – opublikowane dzisiaj dane nt. listopadowej inflacji CPI nie stały się pretekstem do odreagowania tej waluty, chociaż nie można wykluczyć, że reakcja będzie opóźniona. Przed nami jeszcze dane z rynku pracy (to już jutro), oraz dynamika sprzedaży detalicznej i posiedzenie Banku Anglii (w czwartek). Na funcie wciąż ciążą obawy związane z Brexitem – wczoraj pojawiły się spekulacje, jakoby ministrowie w rządzie premier May, Boris Johnson i Michael Gove (frakcja optująca za tzw. twardym Brexitem) mieli inną wizję na negocjacje dotyczące dostępu do wspólnego rynku i oczekiwali, że May uwzględni ich postulaty w zamian za poparcie, jakiego udzielili jej w ostatnich dniach przy negocjowaniu porozumienia z UE, które może otworzyć drzwi do drugiej, kluczowej fazy rozmów. Trudno ocenić ile w tym prawdy – media nadal drążą wątek „niezdyscyplinowanych” ministrów – ale to sygnał, że druga i najważniejsza z punktu widzenia gospodarczych interesów Wielkiej Brytanii wcale nie będzie taka łatwa. Dla rynków finansowych istotne będzie to, jak szybko uda się uzgodnić tzw. okres przejściowy (ma trwać około 2 lat) i na jakich warunkach – dopiero wtedy zobaczymy tzw. rajd ulgi, który zmniejszy obawy związane z tzw. twardym, bądź też chaotycznym Brexitem, które mogłyby zainicjować odpływ tzw. wielkiego biznesu z Wielkiej Brytanii w 2018 r.
Na wykresie GBP/USD mamy naruszenie wsparcia przy 1,3336-41, choć na razie niewielkie. Układ techniczny zaczyna się jednak pogarszać – wczoraj doszło do złamania linii wzrostowej trendu, a dzisiaj mógł mieć miejsce tzw. ruch powrotny. Jeżeli dzisiaj nie powrócimy ponad 1,3341, to spadki będą kontynuowane. Mocne wsparcie to strefa 1,3215-55.
Relatywnie spokojnie jest na parze EUR/USD. Odczyt indeksu ZEW miał neutralny wydźwięk. Wczorajsze wzrosty zostały zatrzymane przez opór przy 1,1804, który został tylko nieznacznie i chwilowo naruszony. Wsparcie to dołek z 8 grudnia przy 1,1729.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...