Komentarze walutowe

Kolejne dane z USA wskazują, że czas ilościowego luzowania Fed w obecnej formie powoli dobiega końca. Wspiera to notowania dolara. Spadki EUR/USD przestały natomiast szkodzić złotemu, który wykazał się wewnętrzną siłą. Publikacje GUS, które napłyną na rynek w tym tygodniu będą wspierać złotego. Wybicie z konsolidacji powyżej 4,20 staje się coraz mniej prawdopodobne.

Początek nowego tygodnia na rynku złotego przynosi lekkie umocnienie polskiej waluty za sprawą nieznacznej poprawy nastrojów na rynku bazowym. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1695 PLN za euro, 3,2447 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3500 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,210% w przypadku obligacji 10-letnich.

Obecny tydzień przynosi silne osłabienie złotego, przede wszystkim względem dolara. Polska gospodarka nadal nie wysyła sygnałów ożywienia, eksperymentalna publikacja wstępnego PKB przez GUS rozczarowała inwestorów. Inflacja pozostaje na niskim poziomie a to może skłonić Radę Polityki Pieniężnej do dalszych działań.

Plotki, jakoby Europejski Bank Centralny miał się pytać instytucji komercyjnych, czy są „przygotowane” na działanie w środowisku ujemnej stopy depozytowej, na powrót przywołały stare obawy rynku. Podgrzała je też wypowiedź Petera Praeta z ECB, który dał do zrozumienia, że w łonie banku centralnego rośnie temperatura dyskusji w kwestii wprowadzenia nowych rozwiązań.

Ten tydzień był ważny zarówno w kontekście głównej pary walutowej, jak i głównych par złotowych. Na parze EUR/USD (zgodnie z naszą prognozą) górą były niedźwiedzie i to one dominowały w tym tygodniu. Złoty natomiast systematycznie tracił na wartości.

Zgodnie z naszymi oczekiwaniami eurodolar wybił się dołem z trwającego ponad miesiąc trendu bocznego. Kurs EUR/USD osiągnął minimum na 1,28. Wraz ze spadkami eurodolara osłabiła się polska waluta. Kurs EUR/PLN osiągnął maksimum na 4,19, a USD/PLN na 3,2580.

Rynki finansowe za chwilę uświadomią sobie, że oczekiwania związane z możliwym ograniczeniem programu QE3 już w czerwcu nie są podparte mocnymi argumentami, co może doprowadzić do wyraźniejszej korekty dolara w nowym tygodniu.

Eurodolar po ostatnich spadkach wyhamował. Na wykresie pojawiła się świeca doji. Świeca ta odzwierciedla niezdecydowanie wśród inwestorów. Ani byki ani niedźwiedzie nie były w stanie przejąć inicjatywy. Uzasadnienie całej sytuacji można znaleźć w danych fundamentalnych.

Jeżeli z natury „gołębi” – jako jeden z pierwszych wzywał do wprowadzenia nielimitowanego programu QE3 – John Williams z oddziału FED w San Francisco stwierdził wczoraj wieczorem, że Rezerwa Federalna powinna ograniczyć program skupu aktywów jeszcze tego lata i zakończyć go w tym roku, to jest to już sygnał, że w łonie FED może dość do sporych „przegrupowań”.

Eurodolar blisko 1,2850: Wczorajsza sesja przyniosła odreagowanie i wzrost wartości głównej pary walutowej. Wspólnej walucie pomogły wczoraj odczyty z USA dotyczące rynku pracy i nieruchomości, które wypadły poniżej prognoz, jednak w godzinach nocnych nastąpił ponowny spadek kursu, a na chwilę obecną mamy stabilizację kursu na poziomie 1,2863.

W czwartek amerykański dolara ściągnął całą uwagę inwestorów, a w zasadzie dane i komentarze bezpośrednio z nim związane. W kalendarzu publikacji makroekonomicznych wprawdzie widniały jeszcze dane o inflacji HICP i bilansie handlu zagranicznego z Eurolandu, ale pierwsze są tylko potwierdzeniem wstępnych szacunków sprzed dwóch tygodni (1,2% r/r w kwietniu), ...

W Stanach Zjednoczonych nie widać presji na wzrost cen. Nie jest to zaskakujące, ponieważ Amerykanie nie zaciągają kredytów. Coraz donośniej słychać jednak głosy zwolenników ograniczenia programu skupu obligacji.

Po wczorajszej nieco podwyższonej zmienności, eurodolar ostatecznie powrócił w okolice minimów z tego tygodnia i obecnie notowany jest na 1,2865. Złoty, który w tym tygodniu jest najsłabszą walutą naszego regionu nad ranem stabilizuje się przy poziomie 4,1850 w stosunku do euro oraz 3,2620 w stosunku do dolara.

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi lekkie osłabienie polskiej waluty w ramach wczorajszej zmienności. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1835 PLN za euro, 3,2545 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3633 PLN względem franka szwajcarskiego.

Eurodolar blisko 1,2850: Wczorajsza sesja przyniosła mocny spadek wartości głównej pary walutowej, natomiast dziś rano para EUR/USD kontynuuje trend spadkowy i jest wyceniana na 1,2862. Podczas dzisiejszej sesji pojawi się kilka istotnych figur makroekonomicznych.