Kontynuacja mizerii
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 16.05.2013 (09:57)
Środa przyniosła końcowe podsumowanie pierwszego kwartału w Europie. Eurostat opublikował wstępne szacunki dynamiki PKB za I kwartał i liczby nie były pocieszające. W okresie styczeń-marzec gospodarka strefy euro skurczyła się o 0,2% k/k wobec oczekiwanego spadku 0,1%, wydłużając tym samym do sześciu kwartałów okres recesji.
Obecna kontrakcja jest najdłuższa w historii gromadzenia danych od 1995, choć łączny spadek PKB nie jest tak dotkliwy, jak 5 kwartałów spadku po wybuchu kryzysu w 2008 r. Większość krajów bloku pozostaje lub wchodzi w recesję, a wyróżniająca się gospodarka niemiecka także rozczarowuje słabszym od oczekiwań wzrostem. Dane wyraźnie podkreślają, że bez nowych bodźców ze strony polityki monetarnej (działania ekspansywne EBC) lub fiskalnej (złagodzenie programów oszczędnościowych) wyjście gospodarki z zapaści będzie bardzo trudne i wyjątkowo długie.
Na rynku walutowym interpretacja danych była prosta i skutkowała spadkiem euro względem dolara do nowego 6-tygodniweogo minimum (1,2843), choć należy zwrócić uwagę, że strona popytowa przez większą część dnia ambitnie broniła całej strefy 1,2850. Wsparciem dla niewielkiego odbicia stały się rozczarowujące raporty z USA, wskazujące na negatywny wpływ niskiej aktywności gospodarczej na świecie na aktywność produkcyjną w największej gospodarce globu. Dane są jak na razie pierwszym negatywnym sygnałem z drugiego kwartału i choć mogą przemawiać za utrzymaniem ultra-luźnej polityki monetarnej Fed na dłużej, to widać, że będzie potrzeba czegoś więcej, aby utemperować rynkowe spekulacje o ograniczeniu QE3. Z tego względu w czwartek w centrum uwagi pozostaną publikacje ze Stanów Zjednoczonych: inflacja CPI, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz dane z rynku mieszkaniowego. Jeśli odczyty okażą się słabsze od prognoz, trwający już 5 dni rajd aprecjacyjny dolara może zostać przerwany.
EUR/PLN: Złamanie oporu na 4,18 otworzyło drogę w kierunku kwietniowych szczytów (4,1970), choć w naszej ocenie bardziej prawdopodobny na dziś jest powrót w stronę 4,1650.
EUR/USD: Na eurodolarze toczy się walka o utrzymanie kuru powyżej 1,2850, a w czwartek wiele będzie zależeć od danych ze strefy euro i USA. Przełamanie wczorajszych minimów to otwarta droga do testu kwietniowego minimum na 1,2744. Potencjał korekty wyczerpuje się przy 1,2940.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...