Kontynuacja mizerii
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 16.05.2013 (09:57)
Środa przyniosła końcowe podsumowanie pierwszego kwartału w Europie. Eurostat opublikował wstępne szacunki dynamiki PKB za I kwartał i liczby nie były pocieszające. W okresie styczeń-marzec gospodarka strefy euro skurczyła się o 0,2% k/k wobec oczekiwanego spadku 0,1%, wydłużając tym samym do sześciu kwartałów okres recesji.
Obecna kontrakcja jest najdłuższa w historii gromadzenia danych od 1995, choć łączny spadek PKB nie jest tak dotkliwy, jak 5 kwartałów spadku po wybuchu kryzysu w 2008 r. Większość krajów bloku pozostaje lub wchodzi w recesję, a wyróżniająca się gospodarka niemiecka także rozczarowuje słabszym od oczekiwań wzrostem. Dane wyraźnie podkreślają, że bez nowych bodźców ze strony polityki monetarnej (działania ekspansywne EBC) lub fiskalnej (złagodzenie programów oszczędnościowych) wyjście gospodarki z zapaści będzie bardzo trudne i wyjątkowo długie.
Na rynku walutowym interpretacja danych była prosta i skutkowała spadkiem euro względem dolara do nowego 6-tygodniweogo minimum (1,2843), choć należy zwrócić uwagę, że strona popytowa przez większą część dnia ambitnie broniła całej strefy 1,2850. Wsparciem dla niewielkiego odbicia stały się rozczarowujące raporty z USA, wskazujące na negatywny wpływ niskiej aktywności gospodarczej na świecie na aktywność produkcyjną w największej gospodarce globu. Dane są jak na razie pierwszym negatywnym sygnałem z drugiego kwartału i choć mogą przemawiać za utrzymaniem ultra-luźnej polityki monetarnej Fed na dłużej, to widać, że będzie potrzeba czegoś więcej, aby utemperować rynkowe spekulacje o ograniczeniu QE3. Z tego względu w czwartek w centrum uwagi pozostaną publikacje ze Stanów Zjednoczonych: inflacja CPI, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych oraz dane z rynku mieszkaniowego. Jeśli odczyty okażą się słabsze od prognoz, trwający już 5 dni rajd aprecjacyjny dolara może zostać przerwany.
EUR/PLN: Złamanie oporu na 4,18 otworzyło drogę w kierunku kwietniowych szczytów (4,1970), choć w naszej ocenie bardziej prawdopodobny na dziś jest powrót w stronę 4,1650.
EUR/USD: Na eurodolarze toczy się walka o utrzymanie kuru powyżej 1,2850, a w czwartek wiele będzie zależeć od danych ze strefy euro i USA. Przełamanie wczorajszych minimów to otwarta droga do testu kwietniowego minimum na 1,2744. Potencjał korekty wyczerpuje się przy 1,2940.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...