Komentarze walutowe

Dwudniowe posiedzenie OPEC jak na razie nie przyniosło porozumienia odnośnie do potencjalnego cięcia wydobycia surowca w przyszłym roku. Choć kartel ma jeszcze czas w piątek, to jednak brak wspólnego zdania w kwestii wielkości podaży ropy może okazać się czynnikiem utrudniającym osiągnięcie konsensusu.

Fed i inni: Eurodolar jest już od początku listopada w dość szerokiej konsolidacji, zaś ostatnich kilka sesji (powiedzmy, siedem) to już konsolidacja zawężona do obszaru 1,13 - 1,14 (w przybliżeniu). Na rynkach dzieje się to i owo, przez media przebiegają różne newsy (jak np. wstępne porozumienie USA - Chiny albo aresztowanie w Kanadzie przedstawicielki firmy Huawei), a jednak z główną parą dzieje się niewiele. W razie czego reakcje mieszczą się w podanym zakresie i tak np. teraz mamy 1,1370.

Piątkowy, poranny handel na rynku FX przynosi pewnie wytłumienie nastrojów po nerwowym czwartku. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2790 PLN za euro, 3,7644 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7913 LN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8048 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,022% w przypadku obligacji 10-letnich.

Początek tego miesiąca rozpoczął się fenomenalnie na indeksach giełdowych. Na większości rynków obserwowaliśmy kilkuprocentowe luki, które wywołane były znaczną poprawą nastrojów po spotkaniu pomiędzy Donaldem Trumpem oraz Xi Jinpigiem. Wzrosty były jednak ograniczone już po starciu notowań i ruch ten jest dzisiaj kontynuowany, co stawia potencjalny grudniowy rajd Św. Mikołaja pod znakiem zapytania.

USA/ DANE/ FED: Opublikowany wczoraj po południu indeks ISM dla przemysłu za listopad wypadł nieoczekiwanie lepiej rosnąc do 59,3 pkt. z 57,7 pkt. (szacowano spadek do 57,6 pkt.). W górę poszły subindeksy nowych zamówień (do 62,1 pkt.), oraz zatrudnienia (do 58,4 pkt.), ale dość mocno spadł subindeks cen płaconych (do 60,7 pkt. z 71,6 pkt). Z kolei wczorajsze wypowiedzi członków FED, były utrzymane w bardziej ostrożnym tonie.

We wtorek kalendarz makro jest właściwie pusty. Daje to rynkom szanse na dalsze trawienie niedzielnego obiadu Trumpa i XI Jinpinga. Pierwsza reakcja była entuzjastyczna, ale wśród inwestorów zaczyna panować coraz silniejsze przekonanie, że zostało zaserwowane ładnie podane bez niezbędnych wartości odżywczych.

Spadek przemysłowego indeksu PMI poniżej magicznej bariery 50 punktów nie był w żaden sposób przeszkodą dla notowań polskich aktywów, gdyż taki taki schemat mógł być oczekiwany już od pewnego czasu. Wczorajszy odczyt zapewnił jedynie przysłowiową kropkę nad “i” oraz pokazał, jak bardzo nastroje w polskim przemyśle zależą od tego, co dzieje się za naszą zachodnią granicą.

Poranny, wtorkowy handel na rynku FX przynosi podtrzymanie słabości USD co wspiera wyceny walut EM, w tym złotego. PLN kwotowany jest następująco: 4,2759 PLN za euro, 3,7599 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7725 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,7890 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,051% w przypadku obligacji 10-letnich.

Kluczowe informacje z rynków: USA / FED: Opublikowane wczoraj wieczorem zapiski z listopadowego posiedzenia Rezerwy Federalnej pokazały, że zdecydowana większość członków FOMC zgadzała się, co do tego, że kolejna podwyżka stóp będzie „prawdopodobnie uzasadniona dość szybko”.

Kwestia eurodolara: Kurs pary eurodolarowej to teraz 1,1380. Lokalnie można mówić o oporze, który testowany jest od wczoraj czy nawet od środowego wieczoru. Euro zatem zyskało na wartości w relacji do minimów ze środy, które wypracowano przy 1,1270 - ale ta aprecjacja ma swe ograniczenia.

Koniec miesiąca i start szczytu G20 nakładają się na siebie, co może przynieść wszystko i nic w kwestii zmienności rynku. Nadzieje na kompromis w relacjach USA i Chin są wygórowane, a sprzeczne komentarze podnoszą niepewność. Kalendarz makro wygląda na obfity, ale raczej będzie stanowił tylko tło.

Od pewnego czasu coraz więcej mówi się o tym, że amerykańska Rezerwa Federalna powoli zaczyna zmieniać swoje stanowisko odnośnie do kursu polityki monetarnej w przyszłych kwartałach. Publikacja protokołu z listopadowego posiedzenia Fed potwierdziła te przypuszczenia, a to sprawia, że przyszły rok może być niezwykle ciekawy pod tym względem. O poranku notowania złotego pozostają stabilne. Na rynkach globalnych również panuje spokój przed weekendowym szczytem G20 w Argentynie.

Piątkowy poranny handel na rynku FX nie przynosi istotniejszych w oczekiwaniu na G20. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2851 PLN za euro, 3,7618 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7724 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8075 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,126% w przypadku obligacji 10-letnich.

Kluczowe informacje z rynków: USA / FED: Zdaniem szefa FED, który przemawiał wczoraj w nowojorskim Klubie Ekonomicznym stopy procentowe są „tuż poniżej” poziomu neutralnego, a bank centralny „dość uważnie” monitoruje sytuację makroekonomiczną, chociaż nadal podstawy wzrostu gospodarki pozostają „solidne”.

Dolar zanurkował a Wall Street skoczyło w reakcji na słowa szefa Fed Powella, które zostały odebrane jako gołębie, chociaż reakcja rynku wydaje się przesadzona i więcej mówi o podwyższonej wrażliwości inwestorów na informacje z Fed. Jednak na zagubionym rynku każdy kierunek jest dobry i z błędnej histerii może urodzić się coś dobrego.