Komentarze walutowe

Sukcesy prezydenta D. Trumpa jak dotąd wspierały dolara. Wynik wyborów do Kongresu, choć zgodny z oczekiwaniami, za taki uznać raczej nie można. Spodziewamy się słabszej postawy waluty USA w nadchodzących tygodniach. Dziś posiedzenie Fed. Możliwa zwiększona zmienność kursów.

Dziś w programie: We wtorkowym kalendarium makro najbardziej odznaczają się indeksy PMI dla sektora usług różnych krajów. Główne publikacje pojawią się o 9:55 - dla Niemiec - oraz o 10:00 - dla całej Strefy Euro. Indeks PMI powstaje na podstawie ankiet wśród menedżerów wysokiego szczebla, pracujących dla czołowych firm.

Sentyment na rynku zdaje się być kierowany przez przygotowywanie pozycji pod wybory do Kongresu USA. Rynek walutowy przeszedł w spokojny dryf, na rynku akcji optymizm panuje poza Chinami, gdzie obawy o wojny handlowe nie są łatwe do odrzucenia na bok. Odliczanie trwa.

Listopad rozpoczął się od osłabienia amerykańskiej waluty, co istotnie pomogło notowaniom złotego. Słabsze dane nie miały tu większego znaczenia, bo dotyczyły większości gospodarek. Natomiast znaczenie mogą mieć wyniki wyborów parlamentarnych w USA, które zaczną napływać już dziś w nocy.

Po payrollsach: Ano, tak właśnie jest: znaleźliśmy się znów nieco bardziej po stronie dolara, mianowicie w tym sensie, że na głównej parze widzimy kurs 1,1385. Tymczasem w piątek - przed publikacją payrollsów, czyli danych z rynku pracy USA, o których za chwilę - zakreślono maksima powyżej 1,1450.

Choć końcówka poprzedniego tygodnia została zdominowana przez dane z amerykańskiego rynku pracy, ostatnie godziny to ponowna dominacja polityki i kolejne doniesienia ws. wypracowania przez Wielką Brytanię i Unię Europejską porozumienia dotyczącego wyjścia ze wspólnoty. Notowania silnie niedowartościowanego funta zyskały na tychże komentarzach, jednak krytyczne dni dopiero przed nami.

Ocielenie amerykańsko-chińskich relacji impulsem do wzrostu apetytu na ryzyko. Dolar słabszy w reakcji na nie najlepsze dane wyprzedzające koniunkturę (indeks ISM dla przemysłu najniżej od kwietnia) i spadek oczekiwań na podwyżki stóp Fed. Spodziewane krótkoterminowe pogorszenie nastrojów w okolicach wyborów do Kongresu, a potem dłuższy optymizmu na rynkach.

W przyszłym tygodniu uwaga rynków najpierw skupi się na wynikach wyborów do Kongresu USA, gdzie wiele czynników wskazuje na odbicie przez Demokratów Izby Reprezentantów. Poza tym posiedzenia banków centralnych w Australii, Polsce, Nowej Zelandii i USA nie powinny przynieść niespodzianek. Dyskusją o tempie globalnego ożywienia wzbogacą kolejne publikacje indeksów PMI/ISM, dane z przemysłu i handlu zagranicznego.

Poza granicami: Wczoraj amerykańskie indeksy giełowe poszły w górę, a to dlatego, że Donald Trump obwieścił, iż odbył owocną ("bardzo dobrą") rozmowę z Xi Jinpingiem, prezydentem Chin. Trump ma się spotkać z Xi podczas szczytu G20 w Argentynie. Media podają również, że Trump zlecił swojej administracji przygotowanie szkicu ewentualnego porozumienia handlowego z Państwem Środka.

Najszybszy od dekady wzrost cen w Niemczech, nawet w sytuacji wyraźnego spowolnienia PKB w strefie euro i słabości konsumpcji (słabe dane o sprzedaży detalicznej w RFN) nie zmienią nastawienia EBC do polityki pieniężnej. Da to wsparcie euro i walutom regionu pod koniec roku i w I poł. przyszłego. Do połowy listopada utrzyma się podwyższona zmienność na rynkach finansowych.

Październik był najgorszym miesiącem dla złotego przynajmniej od czerwca. Podniesienie ratingu przez S&P nie wystarczyło – kulminacja niekorzystnych czynników z zagranicy sprawiła, że złoty tracił nie tylko do dolara, ale nawet wobec słabego euro. Czy listopad przyniesie poprawę?

Kwestia eurodolara: Eurodolar lokuje się na 1,1345. Niewiele brakuje do sierpniowych minimów, które rozegrano w zasadzie przy 1,13. Dolar jest mocny, euro słabe, co wynika z różnych powodów, m.in. takich jak fakt, że Fed zdaje się, pomimo wszelkich protestów i zjadliwych uwag Trumpa, utrzymywać kurs na podwyżki stóp, podczas gdy Strefa Euro niepokoi się np. o Włochy.

Poranny, środowy handel na rynku FX nie przynosi istotniejszych zmian na eurodolarze, oraz w konsekwencji na wycenach walut EM. Złoty kwotowany jest następująco: 4,3322 PLN za euro, 3,8198 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7985 PN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8465 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,19% w przypadku papierów 10-letnich.

Wczorajsza sesja przyniosła kilka koniecznych do odnotowania informacji ważnych z punktu widzenia średnioterminowych perspektyw zachowania rynków finansowych. Kanclerz A. Merkel zrezygnowała z ubiegania się w grudniu o fotel przewodniczącej partii CDU. Sprawowała ten urząd 18 lat. Zamierza pozostać na stanowisku kanclerz Niemiec do końca bieżącej kadencji w 2021 r., ale nie będzie starała się o następną.

Poranny, wtorkowy handel na rynku FX przynosi podtrzymanie słabszego PLN wraz z podbiciem awersji do ryzyka na światowych rynkach. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,3286 PLN za euro, 3,8030 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,7972 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,8634 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3.145% w przypadku obligacji 10-letnich.