Trudniejsza sytuacja Trumpa po wyborach. Dolar traci.
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 07.11.2018 (08:51)
Sukcesy prezydenta D. Trumpa jak dotąd wspierały dolara. Wynik wyborów do Kongresu, choć zgodny z oczekiwaniami, za taki uznać raczej nie można. Spodziewamy się słabszej postawy waluty USA w nadchodzących tygodniach. Dziś posiedzenie Fed. Możliwa zwiększona zmienność kursów.
Zgodnie z przewidywaniami, w wyborach w Stanach Zjednoczonych Demokraci uzyskali więcej mandatów w Izbie Reprezentantów, niż Republikanie, ale partia prezydenta pozostanie większością w Senacie. Sytuacja, w której żadne z ugrupowań nie dysponuje przewagą w obu izbach Kongresu to zła wiadomość dla dolara. Jeśli jutro Fed nie ogłosi czegoś, co wzmocni przekonanie rynków o dalszych trzech podwyżkach stóp procentowych w 2019 r. (obecnie rynek wycenia niewiele ponad dwie), a naszym zdaniem tak się nie stanie, dolar wejdzie w średnioterminowy trend spadkowy. Spodziewamy się spadku notowań waluty USA do początków przyszłego roku.
Dziś zbiegają się posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej (Fed) i rodzimej Rady Polityki Pieniężnej (RPP). W obu przypadkach nie ma mowy o zmianie stóp procentowych. Inwestorzy wsłuchiwać się będą w to, co przekazane zostanie na konferencji prasowej (RPP) oraz wychwytywać niuanse w komunikacie Fed. Rynek przez większą część 2019 r. nie zakłada zacieśnienia polityki pieniężnej NBP. Do końca przyszłego roku jest jednak na tyle dużo czasu, by mogło to ulec zmianie. Szczególnie, jeśli normalizować politykę pieniężną zacznie Europejski Bank Centralny, a inflacja istotnie przyspieszy. To drugie zjawisko jest przez nas oczekiwane, tak w Polsce, strefie euro, jak i Stanach Zjednoczonych. Do takiego przekonania skłaniają nas silnie proinflacyjne czynniki globalne takie jak: wysokie notowania ropy naftowej, ciasny rynek pracy, wzrost dynamiki wynagrodzeń oraz protekcjonizm w handlu. Choć inflację ekonomiści wieszczą, a rynki nań „czekają”, już dobre kilka lat, akurat w końcówce dekady to zjawisko faktycznie ma duże szansę się zrealizować. Trafia bowiem na podatny grunt. Wczoraj w ten scenariusz wpisały się dane o cenach producentów w strefie euro za wrzesień (najwyższa dynamika od 7 lat). Tak niskiego bezrobocia w USA nie było od 50 lat. Tak wysokiej dynamiki płacy godzinowej od 9. Problemy ze znalezieniem pracowników już od kilku kwartałów sygnalizowane są przez polskich przedsiębiorstw jako główna bariera rozwoju. Stąd też obligacje to wciąż, wg nas, nie najlepsze rozwiązanie inwestycyjne na nadchodzące miesiące.
Oczekiwany rozdźwięk w prognozowanych wynikach gospodarki USA i strefy euro oraz idące w ślad za tym nastawienie banków centralnych w obu regionach, jak też pewne czysto „techniczne” aspekty rozliczeń finansowych w systemie bankowym (spłaty przez banki pożyczek LTRO do EBC) pchnąć powinny natomiast eurodolara w górę w perspektywie nadchodzących 2-3 kwartałów. Wydaje się, że waluta USA jest względem euro w splocie sprzyjających okoliczności – problemy Włoch, podwyżki stóp Fed, zadyszka w koniunkturze w Europie, brexit – a mimo to nie wykazuje specjalnie siły. To może być zwiastun poważniejszych przetasowań w portfelach i nastawieniu dużych graczy, a więc potencjalnej zmiany dominującego trendu średnioterminowego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...