ECB rozdaje karty
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 02.08.2012 (09:56)
Kurs EUR/USD od początku tygodnia porusza się w wąskim przedziale wahań. W połączeniu z wyjątkowo niskimi obrotami na giełdach jest to ewidentny sygnał, że inwestorzy wyczekują na posiedzenie ECB.
Po ubiegłotygodniowych wypowiedziach prominentnych decydentów z Mario Draghim na czele, w których sugerowano, że dzisiejsze posiedzenie ECB przyniesie przełom w walce z kryzysem zadłużeniowym gwałtownie spadły rentowności długu Włoch i Hiszpanii. Prawdopodobne jest rozczarowanie ze względu na bardzo wysoko postawioną poprzeczkę oczekiwań, które przybierze formę wyprzedaży długu i spadków eurodolara. Brak zmian w polityce monetarnej Fed i poprzestanie na złagodzeniu tonu komunikatu przyczyniły się do spadku kursu do 1,2220. Poziom ten był nieudanie testowany w godzinach nocnych i wyznacza obecnie najbliższe wsparcie. W dłuższym terminie aktualny jest trend spadkowy, a kurs na fali zwyżek z końca lipca zbliżył się do 50 – dniowej średniej ruchomej oraz linii trendu.
USA: furtka do luzowania (szerzej) otwarta
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami Fed wydał bardzo gołębie oświadczenie jednocześnie nie zmieniając swojej polityki. Tym samym została otwarta możliwość do luzowania ilościowego, nawet już na najbliższym posiedzeniu w połowie września – oczywiście będzie to uzależnienie od informacji i napływających na rynek ze sfery realnej. Przewodniczący Rady Gubernatorów Fed, Ben Bernanke zadeklarował, że Rezerwa Federalna jest gotowa do kolejnej rundy luzowania ilościowego, jeśli będzie to konieczne. Ponadto FOMC zapewnia o utrzymaniu niskich stóp co najmniej do końca 2014 r. Tradycyjnie już refleksje Jeffrey Lackera stojącego na czele Richmond Fed – najbardziej jastrzębiego członka FOMC – znacznie odbiegają od oficjalnego komunikatu Fed.
Euroland: Rynek czeka na przełom
Kluczowym wydarzeniem dzisiejszej sesji będzie oczywiście posiedzenie Rady Prezesów ECB. O 13:45 poznamy postanowienie w sprawie stóp procentowych. Ubiegłotygodniowe wypowiedzi wysokich rangą przedstawicieli ECB zwiększyły oczekiwania rynku na przełom w polityce monetarnej – decyzję, która znacznie wspomogłaby sferę realną. Największa niepewność dotyczy tego jaką formę przyjmą działania antykryzysowe (jeśli oczywiście ECB postanowi tak uczynić). Do dyspozycji pozostały: obniżka stopy refinansowej i/lub depozytowej, zasilenie sektora finansowego w płynność lub skup obligacji skarbowych. Rynek zdyskontował już zdecydowany ruch ECB, dlatego brak jakichkolwiek działań będzie skutkować spadkiem kursu EUR/USD. Mimo dość odważnych wypowiedzi prezesa ECB Mario Draghiego nie można mieć pewności, że reakcja Banku będzie zgodna z oczekiwaniami rynku. Słowa o tym, że w mandacie ECB leży utrzymanie niskich rentowności jest dość kontrowersyjnym stwierdzeniem, które z pewnością zaskoczyło innych przedstawicieli ECB. Wydaje nam się, że prezes ECB wychodząc przed szereg chciał wywrzeć presję na innych członkach Rady Prezesów by nie czekali na kolejne słabsze dane i już teraz wsparli gospodarkę. Bardziej skomplikowaną kwestią jest przyznanie licencji bankowej dla ESM, ponieważ, co prawda nie będzie to bezpośrednie kredytowanie krajów przez ECB, jednak de facto naruszy to po raz kolejny zasady współczesnej bankowości centralnej. Wcześniej, bo o 13:00, Bank Anglii podejmie decyzję o stopach procentowych. Nie należy spodziewać się żadnych zmian w dotychczasowej polityce BoE. Warto pamiętać, że w czasie ostatniego posiedzenia zdecydowano o zwiększeniu programu skupu aktywów o 50 mld funtów (do 375 mld funtów).
Wartość złotego uzależniona od ECB
Od początku tygodnia na złotym trwa konsolidacja. Kurs EUR/PLN testuje poziom 4,10, natomiast USD/PLN stabilizuje się przy 3,35. Notowania złotego w stosunku do euro znajdują się przy dolnej bandzie kanału spadkowego. Z punktu widzenia analizy technicznej w najbliższych dniach polska waluta powinna osłabić się w okolice 4,18. Jednak o kierunku notowań zdecyduje dzisiejsze posiedzenie ECB i późniejsza konferencja prasowa z udziałem Mario Draghiego. Jeżeli władze monetarne rozczarują uczestników rynku złoty straci na wartości.
Źródło: Bartosz Sawicki, Marcin Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...