Trump kończy wojnę
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 24.06.2025 (09:45)
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie ustalenia narzucone de facto przez Donalda Trumpa, czyli rozejm pomiędzy Izraelem, a Iranem, który prezydent USA uważa jednocześnie za zakończenie trwającego ponad tydzień konfliktu militarnego (tak dał do zrozumienia na swoich socialach). Główne pytanie brzmi teraz, czy obie strony na to się zgodzą? Chwilę po wyznaczonym przez Donalda Trumpa czasie obowiązywania rozejmu dochodziło jeszcze do operacji militarnych obu stron, ale później zostały one wygaszone.
Niepokój wzbudził jednak atak Iranu na Izrael, jaki miał miejsce chwilę przed godz. 10:00 rano. Niemniej paradoksalnie ruch Trumpa może okazać się na jakiś czas (kilka miesięcy?) skuteczny, gdyż obu stronom dalsza eskalacja niespecjalnie się opłaca – i na to rynki wyraźnie stawiają. Iran jest osłabiony i wczorajszy atak na amerykańskie bazy był bardziej działaniem pokazowym reżimu pod własny elektorat (Amerykanie zostali wcześniej uprzedzeni), a Izrael niespecjalnie mógłby ciągnąć dalsze operacje militarne w takiej skali bez wsparcia USA. Tymczasem administracja Trumpa wyraźnie nie chce bardziej angażować się w konflikt na Bliskim Wschodzie i to z wielu powodów - pierwszy to nauczka sprzed 20 lat, która pokazała, że w tym regionie nie da się narzucić zachodniego modelu demokracji, drugi to pozycja samego Trumpa, który został mocno skrytykowany w kraju przez własny obóz polityczny i elektorat po niedzielnym uderzeniu na Iran. Trzeci i być może kluczowy, to gospodarka. Udało się uniknąć blokady cieśniny Ormuz, a ceny ropy mocno spadły, ale przecież jeszcze wczoraj po południu prezydent USA wzywał na swoim profilu do tego, aby "nie grać na zwyżkę" surowca, gdyż jest to działanie na niekorzyść interesów USA.
Jeszcze w poniedziałek po południu było widać ucieczkę inwestorów od dolara, oraz powrót apetytu na ryzyko. Ta tendencja jest kontynuowana we wtorek rano. Rynki pomału będą przechodzić do innych spraw, a konflikt na Bliskim Wschodzie uznają za zamknięty rozdział. Dzisiaj w Kongresie będą mieć miejsce "zeznania" szefa FED, czyli zwyczajowa prezentacja półrocznego raportu na temat stanu gospodarki, oraz perspektyw polityki pieniężnej. Dzisiaj Jerome Powell będzie przemawiał przed komisją Izby Reprezentantów, jutro w Senacie. Dla rynków jego słowa mogą być istotne, można też spodziewać się szeregu pytań od kongresmenów. Kluczowe jest teraz to, czy FED rozpocznie na jesieni cykl obniżek stóp procentowych i na ile może być on znaczący. Powell może nie być dzisiaj "konkretny", podobnie jak w minioną środę, zasłaniając się niepewnością związaną z trwającymi negocjacjami handlowymi, ale i też procesowaniem ustawy podatkowej w Kongresie. Nie zmienia to jednak faktu, że Rezerwa będzie miała coraz mniej argumentów za tym, aby zwlekać z decyzjami o luzowaniu monetarnym, gdyż pewne negatywne tendencje w amerykańskiej gospodarce zostały już zarysowane (niezależnie od wczorajszych niezłych odczytów PMI, które podkręciły optymizm na giełdach).
Poza wystąpieniem Powella o godz. 16:00 (treść ogólnego "referatu" będzie jednak znana wcześniej) dzisiaj uwagę skupią jeszcze dane o indeksie zaufania konsumentów Conference Board o godz. 16:00 (to z USA), ale i też dane o inflacji CPI w Kanadzie o godz. 14:30. Za nami jest już indeks Ifo z Niemiec - nastroje w biznesie wypadły w czerwcu nieco lepiej (88,4 pkt.), ale jest to kosmetyka (szacunki wynosiły 88,2 pkt.). Dla EURUSD ważne jest to, że rosną oczekiwania na koniec cyklu obniżek przez ECB, podczas kiedy FED dopiero zacznie się w tej materii rozkręcać - dlatego ta główna para walutowa podeszła dzisiaj w okolice tegorocznych maksimów przy 1,1630 - szczyt wypadł rano przy 1,1621.
Dzisiaj dolar wyraźnie traci na szerokim rynku. Najsilniejsze są waluty Antypodów, co podbija tezę o powrocie risk-on na rynki. Wczorajsze straty odrabia też jen, ale i też funt. W tym tygodniu (26 czerwca) odbędzie się kolejna runda amerykańsko-japońskich negocjacji handlowych, które na razie są trudne. Niemniej ich wynik może być kluczowy dla decyzyjności BOJ w temacie stóp procentowych, oraz sytuacji na japońskim rynku długu.
EURUSD - rynki nie reagują negatywnie na naruszenie rozejmu
Kilkadziesiąt minut temu Iran wystrzelił rakiety na Izrael, co może być naruszeniem rozejmu, jaki ogłosił w mediach Donald Trump. Wprawdzie Izrael zapowiedział już odwet za te działania, ale nie jest pewne, na ile dojdzie do nich faktycznie ze względu na dużą presję ze strony USA na doprowadzenie do zakończenia konfliktu. Dlatego reakcji na rynkach w zasadzie nie widać, a EURUSD jest wokół 1,1600. Dzisiejsze doniesienia z USA (dane Conference Board, oraz zeznania Powella w Kongresie) mogą podbić scenariusz dalszego osłabienia dolara, co w przypadku EURUSD będzie oznaczać wyjście na nowe tegoroczne maksima powyżej 1,1630.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...