Wrócą wojny handlowe?
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 04.07.2025 (08:24)
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze niezłe dane Departamentu Pracy USA sprawiły, że rynek w zasadzie skreślił jakiekolwiek dywagacje, co do możliwości cięcia stóp przez FED jeszcze w końcu lipca. Dolar nie zyskał jednak wiele, gdyż pojawiły się inne wątki.
Po pierwsze ustawa podatkowa Donalda Trumpa - wczoraj wieczorem została przegłosowana w Izbie Reprezentantów z przewagą czterech głosów i dzisiaj wieczorem najpewniej zostanie podpisana przez prezydenta. Sekretarz Skarbu Scott Bessent już dał do zrozumienia, że potrzeby pożyczkowe USA będą w najbliższym czasie większe, ale rozważane są scenariusze zwiększenia skali emisji krótkoterminowych bonów skarbowych. Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosły w ostatnich dniach z okolic 4,23 proc. do 4,35 proc. To jednak bardziej wynik cofnięcia się oczekiwań, co do skali obniżek stóp w tym roku - obecnie rynek widzi ich spadek o 54 punkty baz. do końca roku, co oznacza zaledwie dwie obniżki. Na to nakładają się też obawy, co do wpływu ceł, które mogą być widoczne dopiero teraz - deadline 9 lipca, jako termin na osiągnięcie umów handlowych jest coraz bliżej. Jeszcze dzisiaj prezydent Trump ma wysłać do 10-12 krajów listy informujące o nowych cłach, jakie zaczną być pobierane od 1 sierpnia. Z kolei zdaniem Sekretarza Skarbu przynajmniej 100 krajów będzie płacić co najmniej 10 proc. stawkę ceł wzajemnych. Temat przepychanek handlowych zatem wraca i może zdominować nastroje na rynkach, zwłaszcza w pierwszej połowie przyszłego tygodnia.
W piątek rano dolar wypada mieszanie - pośród walut G-10 najmocniej traci wobec jena, korony szwedzkiej, franka i euro. W gronie najsilniejszych walut pojawiają się dzisiaj, zatem bezpieczne przystanie, choć na rynku złota mamy dzisiaj niewielkie odbicie po wczorajszym cofnięciu w dół. W kalendarzu makro nie ma dzisiaj szczególnie istotnych publikacji.
EURUSD - czy dolar straci na przepychankach handlowych?
Teoretycznie rynki najpewniej zareagują znów dość alergicznie na informacje o powrocie wojen handlowych po 9 lipca, co staje się prawdopodobne. Na wiosnę było to osłabienie dolara przy silnej przecenie na rynkach akcji, ale czy teraz będzie podobnie? Ostatnie tygodnie przyniosły bardziej powrót dawnego schematu w którym rajd ryzyka na rynkach odbywał się przy osłabieniu dolara na rzecz innych walut. Tym samym pierwszą reakcją na ewentualne pogorszenie się sentymentu w pierwszej połowie przyszłego tygodnia (dzisiaj futures na indeksy na Wall Street już wymazują wczorajszy ruch), może być odbicie dolara, a nie jego dalsze spadki.
W przypadku EURUSD może to zapowiadać zejście w okolice 1,1630, gdzie mamy szczyt z czerwca. Warto wspomnieć, że rejon 1,1829 może stać się maksimum na dłużej biorąc pod uwagę zależność od kanału wzrostowego na wykresie tygodniowym.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...