Pierwsze efekty Brexitu. Ustawa „frankowa” w łagodnej formie?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 02.08.2016 (09:22)
Na rynkach globalnych stabilizacja. Zyskują polskie 10-latki. To wyraz wzrostu zaufania do naszego kraju. Dziś mamy poznać szczegóły ustawy „frankowej”. Wg informacji „Rzeczpospolitej” ma ona być w bardzo złagodzonej formie, co powinno wspierać złotego i polską giełdę. Kluczowe dla dalszego obrazu rynku jest przełamanie 4,35 na EUR/PLN.
Widać pierwsze skutki Brexitu na koniunkturę. Według bacznie obserwowanych ankiet menadżerów logistyki PMI, firmy z sektora przemysłu w Wielkiej Brytanii zanotowały spadek aktywności w lipcu silniejszy niż się spodziewano. Indeks spadł do najniższego poziomu od ponad 3 lat. Także w strefie euro odnotowano pogorszenie wskaźników w ankietach przeprowadzanych przez tę instytucję. W USA zaobserwowano natomiast jedynie marginalny efekt. Indeks ISM manufacturing obniżył się w lipcu o 0,6 pkt do 52,6 pkt i pozostaje w rejonie najwyższych wartości od roku. Odnotowano opóźnienia w składaniu zamówień, zmniejszenie zatrudnienia, zapasów, a także mniejszą dynamikę wzrostu zleceń eksportowych, cen oraz dostaw od podwykonawców. Odnotowano natomiast przyspieszenie wzrostu produkcji. Dane nie zmieniają obrazu sytuacji w największej gospodarce świata. Ani nie zwiększyły, ani nie zmniejszyły oczekiwać, co do przyszłości polityki pieniężnej Fed. Nie miały także większego wpływu na notowania dolara.
Lipcowy odczyt indeksu PMI dla przemysłu Polski okazał się najsłabszy od blisko dwóch lat (50,3 pkt). Widać zatem, że decyzja Brytyjczyków o opuszczeniu Unii Europejskiej zaciążyła na nastrojach menadżerów logistyki polskich firm. Liczba nowych zamówień spadła po raz pierwszy od września 2014 r. Zamówień eksportowych od września 2015 r. Także subindeks wielkości produkcji miał negatywny wpływ na lipcowy odczyt. Pozytywnie oddziaływał natomiast subindeks zatrudnienia. Jak napisano w komentarzu: „to czy wzrost liczby nowych miejsc pracy utrzyma się w najbliższych miesiącach zależy od tego czy ilość nowych kontraktów wciąż i do jakiego stopnia będzie spadać. Wzrost poziomu zatrudnienia utrzymał się w czasie ostatniego okresu negatywnych odczytów Wskaźnika Liczby Nowych Zamówień, który trwał od czerwca do września 2014, lecz był umiarkowany”. Zahamowanie rozwoju przemysłu to głównie efekt czynników o charakterze zewnętrznym. Szok, jaki wywołała decyzja Brexitu spowodowała wstrzymanie zamówień ze strony odbiorców zagranicznych (nie tylko z Wielkiej Brytanii). Dynamika produkcji w czerwcu nie wskazywała na to, że lipiec przyniesie poważniejsze załamanie. Sądzimy, że kłopoty polskich producentów są przejściowe i w kolejnych miesiącach indeks PMI wyraźnie odbije.
Najprawdopodobniej dziś poznamy szczegóły prezydenckiego projektu ustawy frankowej. Takie informacje podaje „Rzeczpospolita”. Według informacji dziennika „najpoważniejszym dla banków zapisem będzie konieczność zwrotu kredytobiorcom niesłusznie naliczonych opłat (spreadów). To oznacza dla banków wydatek rzędu kilku miliardów złotych, a nie około 70 mld zł - bo na tyle oszacowano koszty pierwszej propozycji prezydenta. W projekcie mają się znaleźć jeszcze pewne rozwiązania, ale nie będą one znaczącym kosztem, które by zdestabilizowały sektor bankowy”. Taka informacja byłaby z pewnością korzystna dla złotego. Dałoby to impuls do spadku kursu EUR/PLN poniżej 4,35, co otworzyłoby drogę do dalszego umocnienia rodzimej waluty. Tego oczekujemy.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...