Złoty po ciemnej stronie mocy
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 12.07.2016 (09:36)
Rynki w fazie włączonego trybu ryzyka w nadziei na nowy pakiet stymulacyjny w Japonii oraz dyskontujące stabilizowanie się sytuacji wokół Brexitu po wyborze T. May na liderkę Partii Pracy w Wielkiej Brytanii. Tymczasem złoty ponownie oderwał się od globalnych trendów, in minus. Zachowuje się gorzej, niż waluty regionu i szeroki indeks emerging markets.
Słabość to efekt wyczekiwania na piątkową decyzję Fitch w sprawie ratingu oraz utrzymującej się wysokiej premii za ryzyko polityczne, co nie ulegnie zmianie co najmniej do końca miesiąca.
Początek tygodnia przyniósł dalsze wzrosty cen akcji na najważniejszych rynkach, a wydarzeniem dnia było ustanowienie nowych, historycznych rekordów indeksów w USA. S&P500 zakończył dzień na poziomie 2137 pkt. Poprzednie najwyższe zamknięcie to 2131 pkt. W ślad za popytem na ryzyko zyskiwały w większości waluty krajów wschodzących. W ten trend nie wpisał się jednak niestety złoty, który był wczoraj najsłabszą, po filipińskim peso, walutą emerging markets. Lepiej zachowywały się waluty regionu (forint, lej), a także turecka lira czy rosyjski rubel. Stąd wniosek, że złoty nie cieszy się nadal zainteresowaniem inwestorów. Czy sytuacja zmieni się po piątkowej decyzji Fitch w sprawie ratingu? Jak na razie się na to nie zanosi. Bardzo słaba pozostaje polska giełda. Ceny obligacji, choć podniosły się na przestrzeni ostatnich tygodni, są poniżej poziomów z początku roku. Słabość waluty ma głębsze podłoże, a wynika z dużej premii za ryzyko polityczne, którym obarczony został złoty. Porusza się on w zgodzie z globalnymi trendami, ale niepewność związana z czynnikami wewnętrznymi powoduje, że czyni to po bardzo słabej trajektorii.
Mało pocieszające informacje przedstawił wczoraj w „Raporcie o inflacji” Narodowy Bank Polski (NBP). Obniżone zostały prognozy wzrostu gospodarczego i inflacji. NBP spodziewa się, że w w tym roku PKB zwolni do 3,2 proc., przyspieszy do 3,5 proc. w przyszłym i wyniesie 3,3 proc. w 2018 r. W marcu oczekiwano, że ukształtuje się na poziomie 3,8 proc. w 2016 r. i 2017 r. oraz 3,4 proc. w 2018 r. Najważniejszym źródłem rewizji prognozy jest niższy odczyt PKB za I kw. br. oraz wzrost niepewności związany z Brexitem. Według banku centralnego, także dane o podpisywanych umowach wykorzystania środków unijnych wskazują na prawdopodobnie niższy od oczekiwań napływ transferów. „Informacje te przyczyniły się do rewizji poziomu nakładów inwestycyjnych i tempa wzrostu PKB w krótkim horyzoncie projekcji. W przeciwnym kierunku oddziałuje wyższy wkład eksportu netto do wzrostu, za którą przemawia wyższa, bieżąca wartość eksportu oraz osłabienie złotego, które obniża import. Według NBP PKB potencjalny w horyzoncie projekcji ulega niewielkiemu przyspieszeniu, do 3,1 proc. r/r z 2,8 proc. poprzednio. Do końca 2018 r. będzie się kształtować na poziomie niższym od wieloletniej średniej (efekt obniżenia po kryzysie finansowym).
Jutro rano Wielka Brytania będzie miała nowego premiera. Będzie nią obecna szefowej ministerstwa spraw wewnętrznych, T. May. Jest jedyną kandydatką na objęcie schedy po D. Cameronie. Już zapowiedziała, że nie będzie nowego referendum na temat przyszłości w Unii Europejskiej, ponieważ Brytyjczycy już raz wyrazili swoją opinię w tej sprawie. „Brexit to Brexit - i uczynimy z niego sukces” - stwierdziła. W jej ocenie, podzielony kampanią referendalną kraj potrzebuje zjednoczenia i pozytywnej wizji rozwoju”. Funt pozytywnie zareagował na tę nominację. Kurs GBP/USD powrócił powyżej poziomu 1,30. Jest najwyższym poziomie do tygodnia. Nie spodziewamy się, by w najbliższym czasie ta, mająca psychologiczne podłoże bariera, została przełamana. Funt bynajmniej nie jest skazany na dalszą przecenę. Przynajmniej nie w krótkim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...