2.8. Margin Call i Stop-out

Do głównych mechanizmów zabezpieczających inwestora przed zbyt dużą stratą służy automatyczny poziom Stop-out (sztywno ustalany przez brokera, zwykle na poziomie 20-30% od wymaganego depozytu dla otwartych pozycji) oraz zlecenie oczekujące Stop Loss. O zbliżającym się poziomie Stop-out inwestor informowany jest zazwyczaj poprzez tzw. Margin Call.

Margin Call (MC)

Margin Call (MC) to inaczej wezwanie do uzupełnienia depozytu. Jeśli nasza transakcja przynosi co raz większe straty i ostatecznie jest bardzo duża w stosunku do wykorzystanego kapitału Margin Call staje się aktywny. Skutkuje to wyświetlaniem odpowiedniej informacji (w różny sposób) na naszej platformie oraz brakiem możliwości otwierania kolejnych pozycji. W tym momencie inwestor ma do wyboru trzy opcje: zwiększyć depozyt przelewając szybko środki na rachunek, zamknąć część lub całość pozycji, poczekać aż kurs zawróci i strata się zmniejszy. Z racji, iż Forex jest rynkiem wysoko lewarowanym, a ceny par walutowych zmieniają się 5 dni w tygodniu bez przerwy, pierwsza opcja często okazuje się zbyt powolna w realizacji.

Margin Call dezaktywuje się automatycznie jeśli stosunek straty do kapitału ulegnie poprawie. Poziom przy którym uaktywnia się Margin Call ustalany jest przez naszego brokera – odpowiedni ku temu zapis znajduje się w regulaminach, umowych lub informacjach o ryzyku. Ciekawostka: Nazwa Margin Call wywodzi się z czasów, gdy handel na rynkach finansowych odbywał się głównie przez składanie zleceń drogą telefoniczną. W sytuacji, gdy na koncie inwestora strata ulegała znacznemu powiększeniu dealer z domu maklerskiego wykonywał telefon do swojego klienta prosząc o dopłatę środków do rachunku.

Stop-Out (SO)

Mechanizm Stop-Out (SO) jest następstwem Margin Call i to ostatni ratunek dla inwestora (jak i brokera) przed powstaniem debetu na rachunku z powodu powiększającej się straty.

W sytuacji, gdy strata na koncie inwestora stanie się bardzo duża w stosunku do posiadanego kapitału, uaktywni się Stop-Out, co skutkuje natychmiastowym zamknięciem pozycji przez brokera po pierwszej możliwej cenie. W zależności od domu maklerskiego, mogą zostać zamknięte wszystkie otwarte pozycje jednocześnie lub będą zamykane po kolei od najbardziej stratnej do momentu wyrównania stosunku stanu rachunku wobec zaangażowanego kapitału.

Poziom przy którym uaktywnia się Stop-Out ustalany jest przez naszego brokera – odpowiedni ku temu zapis znajduje się w regulaminach, umowych lub informacjach o ryzyku.

Ciekawostka: U niektórych brokerów mechanizm Stop-Out jest oparty o tzw. hedging, czyli zamiast zamykać stratną pozycję otwierana jest pozycja przeciwstawna do najbardziej stratnej, która ma na celu „zamrozić“ zmianę bilansu na rachunku.