Wyhamowanie wzrostu PLN, odczyt PKB za 2016r. w kalendarzu
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 31.01.2017 (09:48)
Poranny, wtorkowy handel na rynku walutowym przynosi nieco słabszego PLN wobec zagranicznych dewiz na bazie lekkiego nastawienia risk-off wśród inwestorów. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,3368 PLN za euro, 4,0545 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,0742 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,0701 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,794% w przypadku obligacji 10-letnich.
Początek tygodnia na rynku złotego przyniósł wyhamowanie impulsu wzrostowego. Podobny scenariusz obserwowaliśmy na krajowym rynku kasowym, gdzie WIG20 stracił 1,56%. Dodatkowo spadek indeksu DJI poniżej 20k wskazuje na lekki zwrot w kierunku układów typu risk-off na rynkach. Ruchy te tłumaczone są obawami dot. polityki D. Trump’a, który zaostrzył swoje stanowisko anty-imigrancyjne. Poza zaprezentowaną listą 7 państw, których obywatele tymczasowo nie mogą wjechać do USA ostatnie godziny przyniosły odwołanie prokurator generalnej, która skrytykowała dekret. O tym, iż za bieżącymi ruchami stoją obawy dot. polityki USA może świadczyć fakt, ze na większości aktywów obserwujemy lekkie podbicie awersji do ryzyka tymczasem dolar znajduje się pod presją (nie tylko wobec JPY ale również w relacji do EUR), podczas gdy zwyczajowo USD był jedną z flagowych walut typu safe haven. Z punktu widzenia PLN sytuacja jest „mieszana” z jednej strony wzrost awersji do ryzyka tradycyjnie będzie rzutował na wyceny walut EM. Z drugiej natomiast brak jest bezpośredniej presji ze strony mocnego USD, który zazwyczaj był głównym czynnikiem podażowym na EM i PLN. Lokalnie brak było większych impulsów do handlu – warto jednak wspomnieć, o wywiadzie K. Zubelewicza z RPP dla RTRS. Przedstawiciel Rady zasugerował, iż publikacja lipcowej projekcji byłaby dobrym momentem aby zastanowić się nad terminem kiedy RPP mogłaby zdecydować się na podwyżki stóp. Przypomnijmy, iż wedle oficjalnego stanowiska A. Glapińskiego ewentualne podwyżki mogłyby mieć miejsce w I kw. 2018r., aczkolwiek dalsza stabilizacja stóp również nakreślona jest jako jeden ze scenariuszy.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy wstępny szacunek PKB za 2016r., gdzie rynek spodziewa się publikacji na poziomie 2,7% wobec 3,9% w 2015r. Rynkowe prognozy zamykają się w przedziale 2,5-2,9%. Odczyt zgodny z szacunkami rynku implikowałby dynamikę IV kw. na poziomie 2,4% - gdzie niższa dynamika byłaby wynikiem wysokiej bazy odniesienia z 15’. Również szeroki kalendarz makro na dziś zawiera szereg istotnych pozycji jak wstępne wskazanie PKB za 16’ dla Strefy Euro. Poranne posiedzenie BoJ nie przyniosło większych zmian w polityce monetarnej.
Z rynkowego punktu widzenia obserwujemy wyhamowanie trendu wzrostowego na wycenie PLN. Na większości zestawień daje się zauważyć lekkie formacje „odwrotu” (m.in. EUR/PLN czy USD/PLN). W świetle obecnego podbicia risk-off inwestorzy mogą preferować ograniczenie ekspozycji na PLN i EM do czasu wyraźnego sygnału i impulsu z szerokiego rynku (np. kontynuacji trendu wzrostowego na amerykańskich indeksach oraz dalszych informacji dot. polityki D. Trump’a).
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...