Dolar broni się przed większą przeceną
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 15.09.2016 (18:47)
Opublikowane dzisiaj dane makro nie zwiększają szans, co do możliwości pojawienia się relatywnie „jastrzębiego” komunikatu po posiedzeniu FED w przyszłą środę. Kluczowa figura, jaką była dynamika sprzedaży detalicznej w sierpniu wyniosła -0,3 proc. m/m i -0,1 proc. m/m bez uwzględnienia samochodów – to poniżej i tak niskich oczekiwań rynku ...
... na poziomie -0,1 proc. m/m i +0,2 proc. m/m. Słabo wypadła też dynamika produkcji przemysłowej za sierpień, która spadła o 0,4 proc. m/m (szacowano -0,3 proc. m/m), a wykorzystanie mocy produkcyjnych zmalało do 75,5 proc. (oczekiwano 75,7 proc.). Co ciekawe – może być gorzej, jeżeli weźmiemy pod uwagę wskazania płynące z ostatnich, sierpniowych indeksów ISM. Sytuację ratował dzisiaj tylko mocny wzrost indeksu aktywności z Filadelfii (Philly FED), który skoczył we wrześniu do 12,8 pkt. z 2,0 pkt. przy oczekiwaniach spadku do 1,0 pkt. Niemniej regionalne indeksy są bywają dość zmienne – wskaźnik z Nowego Jorku nie poszedł śladami Filadelfii i utrzymał wartości ujemne (-1,99 pkt. przy medianie prognoz -1,0 pkt.). Dane nt. inflacji PPI, obserwowane głównie w opcji bazowej (bez żywności i energii) były natomiast zgodne z szacunkami rynku (0,1 proc. m/m i 1,0 proc. r/r).
W reakcji na te odczyty dolar wpierw wyraźnie stracił, ale później równie szybko odrobił straty.
Szacowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych sukcesywnie maleje – wrzesień to zaledwie 12 proc., a grudzień 50,1 proc. Zmniejsza się też różnica w sondażach pomiędzy Clinton, a Trumpem (według średniej z głównych sondaży liczonej przez portal RealClearPolitics przewaga kandydatki Demokratów wynosi tylko 1,8 p.p.). Teoretycznie, zatem argumentów za spadkiem dolara w wybranych zestawieniach jest coraz więcej. Dlaczego, zatem tak się nie dzieje? O takiej możliwości wspominaliśmy wczoraj – inwestorzy nie chcą zbytnio sprzedawać amerykańskiej waluty przed posiedzeniem FED, licząc na nieco bardziej „jastrzębi” komunikat (nawet, jeżeli szanse na to maleją). Jednocześnie oczekuje się na powrót Clinton do kampanii wyborczej, co mogłoby wpłynąć na odwrócenie negatywnych tendencji w sondażach. Gorzej, jeżeli tak się nie stanie, a FED 21 września nie da konkretnych wskazań.
Na koszyku BOSSA USD sytuacja znacząco się nie zmieniła. Warto też spojrzeć na FUSD (US Dollar Index), gdzie średnioterminowa słabość dolara zdaje się być bardziej widoczna.
Dzisiaj po południu dolar najlepiej radził sobie w relacji z funtem. BOE jednomyślnie utrzymał dotychczasowe parametry polityki monetarnej, ale zapiski pokazały, że większość członków tego gremium byłaby skłonna poprzeć kolejną obniżkę stóp procentowych jeszcze w tym roku, jeżeli potwierdziłyby się prognozy z sierpnia (wtedy BOE ściął stopy o 25 p.b. i powrócił do programu QE). Wprawdzie w zapiskach z posiedzenia możemy dalej przeczytać, że część krótkoterminowych wskaźników wypada lepiej, niż oczekiwano i tym samym spowolnienie gospodarki w drugim półroczu może być mniejsze, to ogólnie wymowa dzisiejszego przesłania z Banku Anglii jest taka, że jesteśmy ostrożni, utrzymujemy „gołębie nastawienie” i monitorujemy sytuację. To oczywiście w krótkim terminie nie mogło pomóc funtowi. Teraz dla GBP/USD kluczowa będzie obrona okolic 1,3183 o czym wspominaliśmy w raporcie przedpołudniowym.
Na koniec zerknijmy na EUR/USD. Tu dalej jest status quo. Wsparciem dla kilkudniowej konsolidacji stał się rejon 1,1200-1,1207, a opór to okolice 1,1274-84. Biorąc jednak pod uwagę fakt, że wczoraj mieliśmy białą świecę, a także teoretycznie wskazania dla koszyka dolara w średnim terminie, bardziej prawdopodobne jest wyjście górą ponad 1,1284 w ciągu najbliższych kilku(nastu) dni, co doprowadziłoby do testowania i być może naruszenia okolic 1,1365 z 18 sierpnia b.r.
Ciekawe wnioski daje wykres koszyka BOSSA EUR, który dopuszcza umocnienie się wspólnej waluty. Istotny opór to dopiero linia ponad rocznego trendu spadkowego przy 114,15 pkt.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...