Dolar broni się przed większą przeceną
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 15.09.2016 (18:47)
Opublikowane dzisiaj dane makro nie zwiększają szans, co do możliwości pojawienia się relatywnie „jastrzębiego” komunikatu po posiedzeniu FED w przyszłą środę. Kluczowa figura, jaką była dynamika sprzedaży detalicznej w sierpniu wyniosła -0,3 proc. m/m i -0,1 proc. m/m bez uwzględnienia samochodów – to poniżej i tak niskich oczekiwań rynku ...
... na poziomie -0,1 proc. m/m i +0,2 proc. m/m. Słabo wypadła też dynamika produkcji przemysłowej za sierpień, która spadła o 0,4 proc. m/m (szacowano -0,3 proc. m/m), a wykorzystanie mocy produkcyjnych zmalało do 75,5 proc. (oczekiwano 75,7 proc.). Co ciekawe – może być gorzej, jeżeli weźmiemy pod uwagę wskazania płynące z ostatnich, sierpniowych indeksów ISM. Sytuację ratował dzisiaj tylko mocny wzrost indeksu aktywności z Filadelfii (Philly FED), który skoczył we wrześniu do 12,8 pkt. z 2,0 pkt. przy oczekiwaniach spadku do 1,0 pkt. Niemniej regionalne indeksy są bywają dość zmienne – wskaźnik z Nowego Jorku nie poszedł śladami Filadelfii i utrzymał wartości ujemne (-1,99 pkt. przy medianie prognoz -1,0 pkt.). Dane nt. inflacji PPI, obserwowane głównie w opcji bazowej (bez żywności i energii) były natomiast zgodne z szacunkami rynku (0,1 proc. m/m i 1,0 proc. r/r).
W reakcji na te odczyty dolar wpierw wyraźnie stracił, ale później równie szybko odrobił straty.
Szacowane prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych sukcesywnie maleje – wrzesień to zaledwie 12 proc., a grudzień 50,1 proc. Zmniejsza się też różnica w sondażach pomiędzy Clinton, a Trumpem (według średniej z głównych sondaży liczonej przez portal RealClearPolitics przewaga kandydatki Demokratów wynosi tylko 1,8 p.p.). Teoretycznie, zatem argumentów za spadkiem dolara w wybranych zestawieniach jest coraz więcej. Dlaczego, zatem tak się nie dzieje? O takiej możliwości wspominaliśmy wczoraj – inwestorzy nie chcą zbytnio sprzedawać amerykańskiej waluty przed posiedzeniem FED, licząc na nieco bardziej „jastrzębi” komunikat (nawet, jeżeli szanse na to maleją). Jednocześnie oczekuje się na powrót Clinton do kampanii wyborczej, co mogłoby wpłynąć na odwrócenie negatywnych tendencji w sondażach. Gorzej, jeżeli tak się nie stanie, a FED 21 września nie da konkretnych wskazań.
Na koszyku BOSSA USD sytuacja znacząco się nie zmieniła. Warto też spojrzeć na FUSD (US Dollar Index), gdzie średnioterminowa słabość dolara zdaje się być bardziej widoczna.
Dzisiaj po południu dolar najlepiej radził sobie w relacji z funtem. BOE jednomyślnie utrzymał dotychczasowe parametry polityki monetarnej, ale zapiski pokazały, że większość członków tego gremium byłaby skłonna poprzeć kolejną obniżkę stóp procentowych jeszcze w tym roku, jeżeli potwierdziłyby się prognozy z sierpnia (wtedy BOE ściął stopy o 25 p.b. i powrócił do programu QE). Wprawdzie w zapiskach z posiedzenia możemy dalej przeczytać, że część krótkoterminowych wskaźników wypada lepiej, niż oczekiwano i tym samym spowolnienie gospodarki w drugim półroczu może być mniejsze, to ogólnie wymowa dzisiejszego przesłania z Banku Anglii jest taka, że jesteśmy ostrożni, utrzymujemy „gołębie nastawienie” i monitorujemy sytuację. To oczywiście w krótkim terminie nie mogło pomóc funtowi. Teraz dla GBP/USD kluczowa będzie obrona okolic 1,3183 o czym wspominaliśmy w raporcie przedpołudniowym.
Na koniec zerknijmy na EUR/USD. Tu dalej jest status quo. Wsparciem dla kilkudniowej konsolidacji stał się rejon 1,1200-1,1207, a opór to okolice 1,1274-84. Biorąc jednak pod uwagę fakt, że wczoraj mieliśmy białą świecę, a także teoretycznie wskazania dla koszyka dolara w średnim terminie, bardziej prawdopodobne jest wyjście górą ponad 1,1284 w ciągu najbliższych kilku(nastu) dni, co doprowadziłoby do testowania i być może naruszenia okolic 1,1365 z 18 sierpnia b.r.
Ciekawe wnioski daje wykres koszyka BOSSA EUR, który dopuszcza umocnienie się wspólnej waluty. Istotny opór to dopiero linia ponad rocznego trendu spadkowego przy 114,15 pkt.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...