Chiny trzymają się mocno. Ciekawa sesja w czwartek.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 15.09.2016 (11:51)
Dzisiejsza sesja na rynkach finansowych zapowiada się na jedną z najciekawszych w ostatnim czasie. Tuż po otwarciu decyzja, komunikat i konferencja prasowa po posiedzeniu Szwajcarskiego Banku Centralnego (SNB).
Zmiana stóp procentowych, ani innych parametrów polityki pieniężnej nie jest oczekiwana, ale ważne będzie czy i ewentualnie w jaki sposób SNB zamierza reagować na wynik głosowania w brytyjskim referendum, a co za tym idzie osłabione fundamenty europejskiej gospodarki. Być może posiedzenie da silniejszy impuls, pogrążonej w marazmie i poruszającej się w wąskim trendzie bocznym, parze EUR/CHF. Brak decyzji na posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego w ubiegłym tygodniu to jednak istotny sygnał zachowania status quo i w Szwajcarii.
Po południu obrady zakończy i wyda komunikat Bank Anglii (BoE). Po niedawnej obniżce stóp i zapowiedziach kolejnego ciecia w dalszej części roku posiedzenia BoE są dużo ciekawsze, niż przez wiele miesięcy sprzed Brexitem. Cięcia stóp we wrześniu się nie spodziewamy, ale na jednym z ostatnich w 2016 r. obniżka o 0,1 pkt. proc. jest nadal możliwa i w dużym stopniu uwzględniana w cenie funta. Kurs brytyjskiej waluty nie zakończył jeszcze po-Brexitowych dostosowań i pozostanie słaba do najważniejszych odpowiedników jeszcze przez co najmniej kilka miesięcy. Jesteśmy natomiast optymistami, jeśli chodzi o zachowanie szterlinga na przestrzeni 2017 r.
W dalszej części dnia seria wartych odnotowania odczytów z USA (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, inflacja PPI). Wraz z jutrzejszą publikacją inflacji CPI dadzą one pełny obraz koniunktury w połowie III kw. Wszystko wskazuje jednak na to, że nie był to najlepszy okres, jeśli chodzi o aktywność za oceanem. Sądzimy, że dane przypieczętują scenariusz braku podwyżki stóp procentowych na posiedzeniu Fed w najbliższą środę. Dadzą one także impuls do osłabienia dolara podczas sesji poprzedzających decyzję banku centralnego.
Złoty zachowuje się lepiej, niż waluty regionu i szeroko rozumianych gospodarek wschodzących (EM), a polska giełda zahamowała spadki. To sygnał lepszego postrzegania naszego kraju wśród inwestorów zagranicznych (tendencja widoczna co najmniej od kilku tygodni), a być może również końca krótkoterminowej wyprzedaży akcji i odwrotu od ryzyka na światowych rynkach.
Bardzo dobre informacje, które napłynęły wczoraj z Chin o wielkości udzielanych kredytów wskazują na oddalenie groźby „twardego lądowania” drugiej największej gospodarki świata. W sierpniu banki udzieliły prawie 950 mld CNY nowych kredytów wobec niecałych 465 mld w lipcu i prognozach wzrostu o 750 mld. Zagregowany poziom nowych pożyczek (total social financing), obejmujący także większość kredytów spoza sektora bankowego, podskoczyły o 1,47 bln CNY, przewyższając o połowę prognozowany wzrost (900 mld) i o niemal 1 bln wartość z lipca (490 mld). Gospodarka Chin utrzymuje stabilne tempo wzrostu gospodarczego i, jak wielokrotnie w przeszłości twierdziliśmy, nie ma bezpośredniego zagrożenia, że stanie się ona zarzewiem globalnego załamania. Chiny mają swoje poważne problemy i wcześniej czy później ujawnią się one na skalę globalną, ale jest to raczej perspektywa najbliższych 3-5, a nie 1-2 lat. Rozwianie obaw o nadmierne hamowania będzie służyć realizacji naszej strategii lepszego zachowania gospodarek EM w porównaniu do, będących w dojrzałej, zaawansowanej fazie cyklu koniunkturalnego, państw rozwiniętych, w horyzoncie najbliższych kilku(nastu) miesięcy. Zakładamy, że fala napływu kapitału na rynki wschodzące nie ominie i Polski, co będzie oznaczać wzrost wartości polskiej waluty w średnim terminie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...