Lekkie umocnienie PLN na koniec półrocza
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 01.07.2016 (09:19)
Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji kursu PLN po wczorajszym lekkim umocnieniu. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3783 PLN za euro, 3,9450 PLN względem dolara amerykańskiego, 4,0375 PLN wobec franka szwajcarskiego oraz 5,2535 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 2,941% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku polskich aktywów przyniosło lekkie wzrosty kursu PLN oraz ustabilizowanie się spadków rentowności na długu. Zakończenie miesiąca, kwartału i półrocza tradycyjnie przyniosło lekkie podbicie wycen bardziej ryzykownych aktywów. Analizując dane zbiorcze - czerwiec przyniósł potężne umocnienie PLN wobec GBP (ponad 8%) przy jednoczesnej konsolidacji w relacji do EUR (+0,27%) oraz USD (-0,37%) i CHF (-1,73%). W szerszym ujęciu możemy stwierdzić więc, iż pomimo tzw. „Brexitu” oraz wyraźnego podbicia poziomu awersji do ryzyka na rynkach, złoty pozostał relatywnie stabilny. Warto jednak zaznaczyć, iż inne waluty EM (jak TRY, MXN czy RUB) poradziły sobie jednak zdecydowanie lepiej, co częściowo było spowodowane brakiem bezpośredniego wpływu wydarzeń w Europie na te kraje, na czym skorzystał m.in. rosyjski rubel. W szerszym ujęciu kwotowania PLN mogą pozostawać w ograniczonym zakresie wahań przechodząc w stan stabilizacji. Inwestorzy czekają na zaprezentowanie scenariusza tzw. „Brexitu”, a także na dalsze reakcje banków centralnych, gdzie oczekuje się iż instytucje utrzymają „luźną politykę”. W kraju nie oczekuje się obniżek stóp procentowych aż do połowy 2017r., choć naturalnie ewentualny, negatywny wpływ Brexitu na wzrost gospodarczy oraz sytuację makro może zmienić te założenia. Przeświadczenie o braku perspektyw ruchu ze strony RPP jest obecnie jednym z powodów ograniczonych reakcji PLN na dane makro. Wczorajszy odczyt inflacji CPI za czerwiec wyniósł -0,8% r/r,a więc zgodnie z oczekiwaniami. Ponadto w trakcie wczorajszej sesji MF zaprezentowało plan podaży na III kw., podczas którego resort będzie chciał uplasować papiery o wartości 15-25 mld PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji będziemy świadkami publikacji wskazania indeksu PMI dla Polski za czerwiec. Inwestorzy spodziewają się odczytu na poziomie 52,6 pkt. wobec 52,1 pkt. uprzednio. Agencja S&P dokona dziś rewizji ratingu Polski, jednak nie oczekuje się zmian w ocenie po zaskakującej obniżce ratingu i perspektywy w styczniu. Największe zagrożenie stanowi zbliżająca się rewizja oceny ze strony agencji Fitch (połowa lipca), gdyż agencja ta jest jedyną z (z „wielkiej 3”), która nie zareagowała jeszcze na zmiany polityczne oraz propozycje ustawodawcze w naszym kraju. W konsekwencji prawdopodobnym jest, iż Fitch zdecyduje się na obniżkę perspektywy dla Polski do negatywnej.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze zejście niżej na parach x/PLN przyniosło nam wybicie lokalnych wsparć. W konsekwencji EUR/PLN znalazł się blisko wsparcia na 4,37 PLN, a CHF/PLN testuje okolice 4,0-4,03 PLN. W dalszym ciągu jednak wydaje się, iż niepewne otoczenie zewnętrzne ograniczać będzie dalszy potencjał umocnienia PLN. Wyjątek stanowi tutaj zestawienia z GBP, gdzie złoty jest najmocniejszy od września 2014r. Wczorajsze wystąpienie M. Carneya spowodowało kolejną falę wyprzedaży brytyjskiej waluty po tym jak szef BoE poinformował o potrzebie wsparcia gospodarki UK (czyli dalsze luzowanie monetarne).
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...