Lekkie umocnienie PLN na koniec półrocza
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 01.07.2016 (09:19)
Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji kursu PLN po wczorajszym lekkim umocnieniu. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3783 PLN za euro, 3,9450 PLN względem dolara amerykańskiego, 4,0375 PLN wobec franka szwajcarskiego oraz 5,2535 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 2,941% w przypadku obligacji 10-letnich.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku polskich aktywów przyniosło lekkie wzrosty kursu PLN oraz ustabilizowanie się spadków rentowności na długu. Zakończenie miesiąca, kwartału i półrocza tradycyjnie przyniosło lekkie podbicie wycen bardziej ryzykownych aktywów. Analizując dane zbiorcze - czerwiec przyniósł potężne umocnienie PLN wobec GBP (ponad 8%) przy jednoczesnej konsolidacji w relacji do EUR (+0,27%) oraz USD (-0,37%) i CHF (-1,73%). W szerszym ujęciu możemy stwierdzić więc, iż pomimo tzw. „Brexitu” oraz wyraźnego podbicia poziomu awersji do ryzyka na rynkach, złoty pozostał relatywnie stabilny. Warto jednak zaznaczyć, iż inne waluty EM (jak TRY, MXN czy RUB) poradziły sobie jednak zdecydowanie lepiej, co częściowo było spowodowane brakiem bezpośredniego wpływu wydarzeń w Europie na te kraje, na czym skorzystał m.in. rosyjski rubel. W szerszym ujęciu kwotowania PLN mogą pozostawać w ograniczonym zakresie wahań przechodząc w stan stabilizacji. Inwestorzy czekają na zaprezentowanie scenariusza tzw. „Brexitu”, a także na dalsze reakcje banków centralnych, gdzie oczekuje się iż instytucje utrzymają „luźną politykę”. W kraju nie oczekuje się obniżek stóp procentowych aż do połowy 2017r., choć naturalnie ewentualny, negatywny wpływ Brexitu na wzrost gospodarczy oraz sytuację makro może zmienić te założenia. Przeświadczenie o braku perspektyw ruchu ze strony RPP jest obecnie jednym z powodów ograniczonych reakcji PLN na dane makro. Wczorajszy odczyt inflacji CPI za czerwiec wyniósł -0,8% r/r,a więc zgodnie z oczekiwaniami. Ponadto w trakcie wczorajszej sesji MF zaprezentowało plan podaży na III kw., podczas którego resort będzie chciał uplasować papiery o wartości 15-25 mld PLN.
W trakcie dzisiejszej sesji będziemy świadkami publikacji wskazania indeksu PMI dla Polski za czerwiec. Inwestorzy spodziewają się odczytu na poziomie 52,6 pkt. wobec 52,1 pkt. uprzednio. Agencja S&P dokona dziś rewizji ratingu Polski, jednak nie oczekuje się zmian w ocenie po zaskakującej obniżce ratingu i perspektywy w styczniu. Największe zagrożenie stanowi zbliżająca się rewizja oceny ze strony agencji Fitch (połowa lipca), gdyż agencja ta jest jedyną z (z „wielkiej 3”), która nie zareagowała jeszcze na zmiany polityczne oraz propozycje ustawodawcze w naszym kraju. W konsekwencji prawdopodobnym jest, iż Fitch zdecyduje się na obniżkę perspektywy dla Polski do negatywnej.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze zejście niżej na parach x/PLN przyniosło nam wybicie lokalnych wsparć. W konsekwencji EUR/PLN znalazł się blisko wsparcia na 4,37 PLN, a CHF/PLN testuje okolice 4,0-4,03 PLN. W dalszym ciągu jednak wydaje się, iż niepewne otoczenie zewnętrzne ograniczać będzie dalszy potencjał umocnienia PLN. Wyjątek stanowi tutaj zestawienia z GBP, gdzie złoty jest najmocniejszy od września 2014r. Wczorajsze wystąpienie M. Carneya spowodowało kolejną falę wyprzedaży brytyjskiej waluty po tym jak szef BoE poinformował o potrzebie wsparcia gospodarki UK (czyli dalsze luzowanie monetarne).
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...