Dolar może nieco odbić
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 11.04.2016 (11:51)
Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs USD/CNY na poziomie 6,4649 wobec 6,4733 w piątek. Opublikowane zostały dane nt. inflacji CPI i PPI. W pierwszym przypadku wyniosła ona w marcu 2,3 proc. r/r wobec szacunków 2,4-2,5 proc. r/r, a w ujęciu m/m spadła o 0,4 proc. przy medianie -0,3 proc.
Z kolei inflacja PPI wyhamowała spadki z -4,9 proc. r/r do -4,3 proc. r/r (szacowano -4,6 proc. r/r). Wskaźnik CPI liczony bez udziału żywności wyniósł 1,0 proc. r/r, podczas kiedy dynamika cen tego komponentu wyniosła 7,6 proc. r/r wobec 7,3 proc. r/r wcześniej. Bank Światowy podtrzymał prognozę wzrostu gospodarczego dla Chin na poziomie 6,7 proc. ale zaznaczył, że możliwa jest stopniowe spowolnienie wzrostu, gdyż ostatnie dane makro nie wskazują na możliwość zmiany tej tendencji.
Japonia: Ankieta przeprowadzona wśród zarządzających funduszami przez Merrill Lynch pokazała, że inwestorzy mocno zredukowali swoje zaangażowanie w japońskie akcje (w ostatnich miesiącach aż o 5 bln JPY, co jest najgorszym wynikiem od 1998 r.). Były „gołębi” członek Banku Japonii, który w ubiegłym roku odszedł na emeryturę (Shirari) w wywiadzie dla Bloomberga przyznał, że BOJ nie ma zbytniej przestrzeni do dalszego luzowania polityki, a taki ruch nie zatrzyma dalszego umocnienia jena. Z kolei Eisuke Sakakibara (były szef BOJ zwany „Mr.Yen”) stwierdził, że USD/JPY może spaść poniżej poziomu 105 w ciągu najbliższych miesięcy, a do końca roku przetestować okolice 100. Nie wykluczył przy tym, że BOJ zdecyduje się na większe poluzowanie polityki (ujemne stopy nie były pomyłką), a interwencja na rynku FX może być przeprowadzona wtedy, kiedy będzie na to szersza akceptacja ze strony innych krajów. Z kolei rzecznik rządu (Suga) przyznał, że grupa G20 powinna zrozumieć sytuację Japonii w kwestii interwencji na rynku (jego zdaniem taki ruch byłby uzasadniony w sytuacji nadmiernej zmienności rynku i typowej jednostronnej spekulacji), a zeszłotygodniowy komentarz premiera Abe dla Wall Street Journal krytyczny wobec tego typu działań został źle zrozumiany. Dodał też, że bank centralny nie ma ograniczeń w swoich działaniach.
Naszym zdaniem: Temat jena powraca – zwróćmy uwagę, że zyskał on (choć nieznacznie) mimo mocnego odbicia cen ropy i próby stabilizowania rynków akcji. To pokazuje, że rację mogą mieć ci oficjele (Shirari, Sakakibara), którzy twierdzą, że ruch ten szybko się nie skończy. Warto zwrócić uwagę na wątek związany z „możliwościami” oficjeli w tym temacie. Wypowiedzi rzecznika rządu (Suga) nie są bynajmniej zapowiedzią, że Japonia przeprowadzi samodzielną interwencję przed majowym szczytem G-20. Bardziej niebezpieczne są słowa byłego członka BOJ (Shirari), który mówi o ograniczonej przestrzeni do dalszego luzowania polityki – w kolejnych miesiącach może to prowadzić do większej destabilizacji rynków finansowych, jeżeli te przestaną ufać bankowi centralnemu.
Analiza techniczna USD/JPY w dłuższym terminie pozostaje niezmienna – cel minimum wynikający z szerokiej formacji RGR to rejon 106,80.
Byłoby jednak pewnym błędem nastawiać się na dalszy mocny ruch w górę bez uprzedniej korekty – i to niezależnie od tego, co się „mówi na rynku”. Takie wnioski płyną z dziennego układu USD/JPY, a także analizy oczekiwań, które zwiększają prawdopodobieństwo ruchu na stopach ze strony BOJ w końcu kwietnia (nawet, jeżeli w dłuższym okresie ma to być coraz mniej efektywne). Mocny opór to okolice 109,70-110,00.
Zerknijmy na koszyk BOSSA USD. Wprawdzie piątkowe wypowiedzi Williama Dudley’a z FED (w których powielił on stanowisko Janet Yellen) nie były wsparciem dla dolara, to nie okazały się sporym zaskoczeniem dla tych, którzy śledzą wypowiedzi członków FED. Ciekawy układ prezentuje się na dziennym wykresie BOSSA USD. Zwróćmy uwagę na wskaźniki. Nie jest to wprawdzie jeszcze sygnał za wyraźniejszym odbiciem, ale pokazuje hamowanie dynamiki spadków dolara w perspektywie kilkunastu dni.
Na wykresie EUR/USD w piątek udało się zamknąć świecę powyżej poziomu 1,1376, ale nie oznacza to jednak, że rynek ma dość siły na to, aby skutecznie forsować opór 1,1435-65. Tak jak pisaliśmy w ostatnich wpisach – na tej parze zaczęło się już formowanie średnioterminowego szczytu. Nie wyklucza to w najbliższych dniach prób nieznacznego naruszenia ostatnich dołków przy 1,1325. Mocnym wsparciem pozostaną jednak okolice 1,1300-1,1315.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...