Powrót starych demonów
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 03.02.2016 (11:19)
Przy podtrzymywanych spadkach ropy naftowej awersja do ryzyka ma się znowu dobrze. Lepszy PMI z Chin niewiele pomaga. Zyskują EUR i JPY. Dziś przedsmak danych z rynku pracy USA. Złoty stabilny z małym zainteresowaniem wokół decyzji RPP.
WTI wraca poniżej 30 USD/b, a Brent cofa się do 32 USD/b. Stare demony wracają i trzymają rynki w żelaznym uścisku. Indeks PMI dla usług z Chin zanotował odbicie z 50,2 do 52,4, notując najwyższy poziom od 6 miesięcy, ale na niewiele się to zdało. Przy spadkach w Tokio o ponad 3 proc. i braku wzrostów na giełdach w Chinach, punkt wyjścia dla handlu w Europie nie jest optymistyczny.
Na rynku walutowym USD/JPY oddał większość z wzrostów po zeszłotygodniowej decyzji Banku Japonii. Zyskuje też EUR. USD powinien mieć się lepiej względem walut surowcowych, ale rynek ma coraz większe wątpliwości, czy Fed podtrzyma jastrzębią retorykę, kiedy inne banki centralne pogłębiają ujemne oprocentowanie. Kolejny komentarz z Fed trafia w próżnię. Esther George z Fed w Kansas City starała się uspokajać sytuację twierdząc, że bank centralny nie może reagować na każde mrugnięcie rynków finansowych i słuchać się sygnałów z gospodarki. Ale rentowności amerykańskich 10-latek spadły już do 1,85 proc., co nijak nie pokazuje przekonania rynku o możliwej podwyżce stóp procentowych w marcu (po grudniowej podwyżce rentowności wynosiły ok. 2,30 proc.). Awersja do ryzyka i ucieczka w obligacje tłumaczy tylko częściowo spadek rentowności, ale niezależnie od tego jest to negatywny sygnał dla USD.
Przy takim układzie wrażliwość dolara przestawia się na silniejsze reakcje w przypadku rozczarowań w danych z USA. W ostatnich trzech miesiącach raport ADP nie doszacowywał przyrostu zatrudnienia (w porównaniu do danych rządowych), więc słabszy od prognoz (193 tys.) odczyt wciąż daje nadzieję na solidny wynik w piątek. Próg bólu zaczyna się poniżej 150 tys. Uwagę przyciągnie też raport ISM dla sektora usługowego, który odpowiada za 80 proc. gospodarki. Indeks ma nieznacznie skorygować do 55,1 (z 55,3), ale przed piątkiem ważny będzie subindeks zatrudnienia.
Z strefy euro otrzymamy finalne odczyty indeksów PMI dla usług, od których nie oczekuje się niespodzianek. Dane z Wielkiej Brytanii mogą cieszyć się większym zainteresowaniem, ale rynek GBP pozostaje skupiony na jutrzejszym Raporcie o Inflacji Banku Anglii. Ze światowych wydarzeń trzeba pamiętać o cotygodniowych danych o zapasach ropy naftowej w USA. Wczoraj raport API wskazał na wzrost zapasów w ubiegłym tygodniu o 3,8 mln baryłek, co jest zbliżoną wartością do konsensusu dla danych Departamentu Energii. Potwierdzenie może przynieść rajd ulgi na ropie.
EUR/PLN zastopował zjazd z ostatnich dni, znajdując przystanek wokół 4,40. Wpływ pozytywnego sentymentu zewnętrznego szybko przygasł, hamując aprecjację złotego. Odbicia powinny zatrzymywać się przed strefa 4,43-4,45. Decyzja Rady Polityki Pieniężnej powinna być neutralnym wydarzeniem. Oczekujemy utrzymania głównej stopy procentowej na 1,5 proc. Dane z gospodarki pozostają silne, a słabość złotego po obniżce ratingu Polski przez agencję S&P nakazuje wstrzemięźliwość w gołębich tonach z banku centralnego. Więcej emocji przyniesie dopiero marcowe posiedzenie, kiedy Rada już po pełnej wymianie członków zapozna się nową projekcją makroekonomiczną.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...