Złoty w defensywie, frank i dolar znów powyżej 4,00 PLN
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 07.01.2016 (12:25)
Czwartkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi dalszy spadek wyceny krajowej waluty, która od początku tygodnia osłabiła się ok. 8-gr. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,0128 PLN za franka szwajcarskiego, 4,0227 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,3517 PLN w relacji do euro oraz 5,8847 PLN względem funta szterlinga.
Rentowności polskiego długu wynoszą 2,946% w przypadku obligacji 10-letnich.
Powrót krajowych inwestorów po dniu wolnym od handlu może przynieść pewne zaskoczenie, gdyż większość par x/PLN wyceniana jest obecnie powyżej bariery 4,00 PLN. Oznacza to, iż przy ograniczonej płynności (6 stycznia) złoty stracił ok. 5 gr wobec CHF, 4,5 gr względem euro czy 3 gr w relacji do dolara amerykańskiego. Ponownie wydaje się, iż jest to wynikiem utrzymywania się układu risk-off na rynku bazującego na obawach związanych z Chinami. Obrazem tego jest dzisiejsza sesja w Azji, gdzie chińskie indeksy znów zawieszone zostały przy 7% spadkach. Co ciekawe jednak ponownie analiza koszyka CEE wskazuje, iż wyraźną presję podażową obserwujemy głównie na PLN, gdyż HUF czy CZK pozostają relatywnie stabilne. Z jednej strony wskazuje to na obecność premii do ryzyka w przypadku PLN, która należy powiązać z czynnikami lokalnymi w postaci polityki fiskalnej, oczekiwań wobec polityki monetarnej czy też negatywnych sygnałów z KE dotyczących krajowych ustaw (m.in. medialnej). Z drugiej jednak strony szersza analiza wykresów pokazuje, iż podczas gdy PLN zyskiwał w drugiej połowie grudnia inne waluty CEE pozostawały neutralne. Złotemu nie pomogła nawet publikacja Banku Światowego, który stawia Polskę w gronie liderów potencjalnego wzrostu gospodarczego w regionie CEE. Wedle instytucji PKB za 2016r. ma wynieść 3,7% podbijając do 3,9% w 2017 oraz 2018r. W szerszym ujęciu na rynku widoczna jest presja na bardziej ryzykowne aktywa, czego efektem są ostatnie spadki na PLN. Dodatkowo krajowe czynniki ryzyka powodują, iż PLN zachowuje się relatywnie gorzej niż pozostałe waluty CEE.
W trakcie dzisiejszej sesji NBP poda wartość aktywów rezerwowych w grudniu. Ponadto MF przeprowadzi wyczekiwaną aukcję długu o wartości 2,5-4,5 mld PLN. Przypomnijmy, iż zgodnie z planem podaży zaprezentowanym przez resort w I kw. możemy spodziewać się dość dużych ofert krajowego długu. Na szerokim rynku otrzymamy szereg publikacji makro (m.in. dane z Niemiec, Strefy Euro czy popołudniowe wskazania USA), jednak wydaje się, iż uwaga inwestorów skupiona będzie i tak na Chinach i na reakcjach innych rynków na wydarzenia w trakcie sesji w Azji.
Z rynkowego punktu widzenia bazując na wycenie koszyka BOSSA PLN, kurs PLN spadł najniżej od 2009r. Na większości par dynamika ostatnich wzrostów przyniesie najprawdopodobniej szybki test szczytów z połowy grudnia (EUR/PLN, USD/PLN i nieco dalej na CHF/PLN). Warto jednak pamiętać, iż wczorajsza dynamika wynikała w dużej mierze ze spadku płynności, stąd dzisiejszy powrót krajowych inwestorów powinien przynieść spadek dynamiki tego ruchu. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN pozostają negatywne i pomimo prawdopodobnych próby lokalnej korekty spadkowej (x/PLN) będziemy świadkami testu ostatnich szczytów na ww. parach.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...