Św. Mikołaj nie ugrzązł w ropie
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 08.12.2015 (09:59)
Czwartkowe odbicie EUR/USD wybiło inwestorom z głowy pomysł, który przez kilka tygodni jawił się jako jedyny słuszny, czyli sprzedawanie euro. Rynek długo nie musiał szukać nowego modus operandi. Decyzja OPEC doprowadziła do masowego zamykania długich pozycji na rynku ropy o charakterze spekulacyjnym.
Ten typ inwestorów na kilka dni przed posiedzeniem OPEC miał zbudowaną przez miesiące gigantyczną długą pozycję spekulacyjną. Wystarczy powiedzieć, że w przypadku londyńskiej ropy brent na jeden kontrakt sprzedany przypadało prawie 2,5 kontraktu kupionego przez ten typ inwestorów. Sytuacja była zatem odwrotna niż na rynku wspólnej waluty przed ECB, ale podobnie: wywołała silną korektę pozycjonowania.
Wyprzedaż cen ropy rozlała się na rynkach. Pogrążyła waluty surowcowe, inwestorzy jakby przypomnieli sobie między innymi, że dolar australijski przez ostatnie tygodnie umacniał się w oderwaniu od spadków cen towarów kluczowych dla australijskiej gospodarki. Załamanie w mniejszym stopniu objęło także inne surowce, ale to wystarczyło by obniżyć rentowność obligacji. W tej tendencji nie bez udziału były oczywiście także spadki na giełdach, które wywołały przede wszystkim spadki kursów branży paliwowej. Dolar zyskał do pozostałych walut G-10 i jak nietrudno się domyślić pod silną presją znaleźli się przedstawiciele świata emerging markets.
Uważamy jednak, że amerykańskie indeksy giełdowe odbiją. Już wczoraj pod koniec handlu inwestorzy kupowali wcześniej dotkliwie przecenione walory Exxon Mobil i Chevron. W przypadku średniej Dowa niskie były obroty – aktywność inwestorów o kilkanaście procent odbiegała od przeciętnej. Dlatego też nie sądzimy by zanegowane zostało piątkowe odbicie. Odwrotnie - sądzimy, że powstała dobra okazja do tego by inwestorzy zwiększali ekspozycję na rynek akcji. Przełoży się to też na wyższe rentowności obligacji. W tym świetle cofnięcie się USD/JPY do 123,00 jawi się jako dobry poziom na odnowienia długich pozycji przed przyszłotygodniowym posiedzeniem FOMC.
EUR/USD pozostał obojętny na zawirowania na rynku ropy. Wsparcie 1,0800 od dołu i opór 1,0980 wyznaczą zapewne przedział wahań na kolejne dni. Podtrzymujemy naszą prognozę na koniec roku, czyli 1,07. Złoty był silniejszy niż wyprzedawane lira, rand czy real. EUR/PLN utrzymuje się jednak w okolicach 4,32. Podtrzymujemy naszą opinię, że polska waluta pod koniec roku odrabiać będzie straty. Wśród walut surowcowych najbardziej zagrożone przed posiedzeniem RBNZ jest kiwi. Istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że załamanie cen ropy miało charakter dostosowania pozycjonowania i dlatego ostrożnie podchodzimy do sprzedawania NOK i CAD.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...