Św. Mikołaj nie ugrzązł w ropie
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 08.12.2015 (09:59)
Czwartkowe odbicie EUR/USD wybiło inwestorom z głowy pomysł, który przez kilka tygodni jawił się jako jedyny słuszny, czyli sprzedawanie euro. Rynek długo nie musiał szukać nowego modus operandi. Decyzja OPEC doprowadziła do masowego zamykania długich pozycji na rynku ropy o charakterze spekulacyjnym.
Ten typ inwestorów na kilka dni przed posiedzeniem OPEC miał zbudowaną przez miesiące gigantyczną długą pozycję spekulacyjną. Wystarczy powiedzieć, że w przypadku londyńskiej ropy brent na jeden kontrakt sprzedany przypadało prawie 2,5 kontraktu kupionego przez ten typ inwestorów. Sytuacja była zatem odwrotna niż na rynku wspólnej waluty przed ECB, ale podobnie: wywołała silną korektę pozycjonowania.
Wyprzedaż cen ropy rozlała się na rynkach. Pogrążyła waluty surowcowe, inwestorzy jakby przypomnieli sobie między innymi, że dolar australijski przez ostatnie tygodnie umacniał się w oderwaniu od spadków cen towarów kluczowych dla australijskiej gospodarki. Załamanie w mniejszym stopniu objęło także inne surowce, ale to wystarczyło by obniżyć rentowność obligacji. W tej tendencji nie bez udziału były oczywiście także spadki na giełdach, które wywołały przede wszystkim spadki kursów branży paliwowej. Dolar zyskał do pozostałych walut G-10 i jak nietrudno się domyślić pod silną presją znaleźli się przedstawiciele świata emerging markets.
Uważamy jednak, że amerykańskie indeksy giełdowe odbiją. Już wczoraj pod koniec handlu inwestorzy kupowali wcześniej dotkliwie przecenione walory Exxon Mobil i Chevron. W przypadku średniej Dowa niskie były obroty – aktywność inwestorów o kilkanaście procent odbiegała od przeciętnej. Dlatego też nie sądzimy by zanegowane zostało piątkowe odbicie. Odwrotnie - sądzimy, że powstała dobra okazja do tego by inwestorzy zwiększali ekspozycję na rynek akcji. Przełoży się to też na wyższe rentowności obligacji. W tym świetle cofnięcie się USD/JPY do 123,00 jawi się jako dobry poziom na odnowienia długich pozycji przed przyszłotygodniowym posiedzeniem FOMC.
EUR/USD pozostał obojętny na zawirowania na rynku ropy. Wsparcie 1,0800 od dołu i opór 1,0980 wyznaczą zapewne przedział wahań na kolejne dni. Podtrzymujemy naszą prognozę na koniec roku, czyli 1,07. Złoty był silniejszy niż wyprzedawane lira, rand czy real. EUR/PLN utrzymuje się jednak w okolicach 4,32. Podtrzymujemy naszą opinię, że polska waluta pod koniec roku odrabiać będzie straty. Wśród walut surowcowych najbardziej zagrożone przed posiedzeniem RBNZ jest kiwi. Istnieje wysokie prawdopodobieństwo, że załamanie cen ropy miało charakter dostosowania pozycjonowania i dlatego ostrożnie podchodzimy do sprzedawania NOK i CAD.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...