Unijny szczyt kluczowy również dla notowań złotego
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 28.06.2012 (10:00)
Poranny, czwartkowy handel przynosi kontynuacje spadku zmienności na notowaniach złotego, polska waluta oscyluje w zakresie poziomów ustanowionych podczas wczorajszej sesji amerykańskiej. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,25 PLN za euro, 3,399 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,54 PLN wobec franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu wyraźnie wzrosły i wynoszą obecnie 5,197% konsekwentnie oddalając się od 5-letnich minimów ustanowionych w dniu 21 czerwca br.
W trakcie wczorajszego handlu złoty nieznacznie stracił (-0,13%), jednak nie był to ruch reprezentatywny, a jedynie mieszczący się w ramach dziennych wahań na notowaniach polskiej waluty. Od początku tygodnia złoty tkwi w wąskiej 4-groszowej konsolidacji czekając na doniesienia z unijnego szczytu i impulsy z szerokiego rynku. Podobny scenariusz możemy zaobserwować na analogicznych zestawieniach walutowych wchodzących w skład koszyka walut Europy Środkowo – Wschodniej, gdzie węgierski forint stracił -0,06%, a korona czeska -0,1%.
Pesymistyczne nastroje w dalszym ciągu utrzymują się na szerokim rynku, gdzie inwestorzy pesymistycznie zapatrują się na możliwość wypracowania jakichkolwiek znaczących rozwiązań przez unijnych decydentów. W trakcie wczorajszego handlu na rynek ponownie napłynęły doniesienia mówiące, iż kanclerz Angela Merkel przeciwna jest idei euroobligacji oraz wizji znaczącej stymulacji wzrostu w Europie. Niemiecka kanclerz konsekwentnie przedstawia swoje stanowisko zakładające konsolidacje fiskalną w Strefie, czemu sprzeciwiają się Francja oraz kraje południa. Napięcie dodatkowo spotęgowała agencja Fitch, która ponownie wskazała, iż obniżki ratingów państw wchodzących w skład Unii walutowej będą trwały do momentu, aż decydenci nie wypracują wiarygodnego i rzeczowego planu w zakresie integracji fiskalnej i politycznej w Strefie.
Jednocześnie z punktu widzenia rynkowego znacząco pesymistyczne zapatrywania się inwestorów na rozpoczynający się dzisiaj unijny szczyt stanowią swoistą szansę, iż cokolwiek więcej niż zatwierdzenie ostatnio wypracowanego pakietu dla wzrostu (130 mld EUR) może zostać odebrane niezwykle optymistycznie. Dodatkowo warto mieć na uwadze, iż piątkowe zakończenie unijnego szczytu zbiega się z zakończeniem miesiąca, kwartału oraz półrocza na rynkach, co zwykle powoduje wygenerowanie okazjonalnych przepływów pieniężnych na rynku z uwagi na rewizje portfeli przez instytucje finansowe. Wzrost notowań eurodolara, zwyczajowo traktowanego jako wskaźnik awersji do ryzyka na rynkach, najprawdopodobniej doprowadziłby do wybicia się z konsolidacji na złotym.
Z punktu widzenia regionalnego warto przytoczyć wczorajszą wypowiedz węgierskiego ministra, odpowiedzialnego za negocjacje z MFW/UE, Mihaly’ego Varga, który powiedział, iż Węgry mają nadzieję, że podpiszą umowę z międzynarodowymi pożyczkodawcami w sprawie dofinansowania w wysokości ok. 15 mld EUR najpóźniej do końca października 2012r. Tym samym bezpośrednie ryzyko związane z węgierskim forintem przestaje powoli wpływać na wycenę pozostałych walut wchodzących w skład koszyka Europy Środkowo – Wschodniej, w tym na złotego. Forint zwyczajowo traktowany jest jako najbardziej ryzykowne aktywo wchodzące w skład wyżej wymienionego zestawienia.
W trakcie dzisiejszej sesji nie zaplanowany znaczących odczytów makroekonomicznych z kraju, stąd złoty całkowicie podatny będzie na nastroje kształtujące się na szerokim rynku. Kluczowym wydarzeniem dzisiejszego handlu, jak i całego tygodnia, będzie rozpoczynający się Szczyt Unijny. Jednocześnie znaczenie drugorzędne mieć będą dzisiejsze publikacje figur fundamentalnych z gospodarki amerykańskiej. O godz. 14:30 poznamy odczyt annualizowanego, finalnego PKB dla gospodarki amerykańskiej. Oczekiwania rynkowe kształtują się na poziomie 1,9%, jednak część obserwatorów zwraca uwagę, iż możliwa jest publikacja w okolicach 2,00% z uwagi na rewizje w segmentach składowych. Ponadto również o 14:30 na rynek napłynie odczyt związany z wnioskami o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach. Spodziewana wartość wynosi 385 tys., a więc 2 tys. mniej niż w minionym tygodniu. Zwyczajowo ww. figury mają znaczący wpływ na notowania, jednak w świetle rozpoczynającego się szczytu unijnego będą mieć najprawdopodobniej znaczenie drugorzędne.
Z technicznego punktu widzenia wąski zakres 4-groszowej konsolidacji na złotym został utrzymany. Jednocześnie podtrzymujemy, iż potencjalny obszar wahań dla polskiej waluty wynosi 4,226 – 4,28 EUR/PLN. Mało prawdopodobne wypracowanie kluczowych rozwiązań podczas unijnego szczytu sugeruje, iż w średnim terminie polska waluta może tracić na fali wzrostu obaw związanych ze stabilnością Strefy Euro. Jednocześnie pole do krótkoterminowego umocnienia złotego w przypadku, niespodziewanych pozytywnych komentarzy unijnych decydentów lub okazjonalnych transferów pieniężnych, wydaje się ograniczone.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...