Wzrost napięcia geopolitycznego psuje nastroje na rynkach
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 25.11.2015 (09:05)
Poważny incydent na granicy turecko-syryjskiej rodzi obawy o wybuch konfliktu na linii NATO-Rosja, a tym samym skłania inwestorów do ucieczki od ryzyka. Tracą giełdy w Europie oraz słabsze waluty regionu. Złoty utrzymuje niską wartość.
Zakładamy, że nie dojdzie do poważniejszych reperkusji w związku z wczorajszymi wydarzeniami i rynki powrócą do stabilnego handlu z rosnącym zainteresowaniem przecenionymi aktywami emerging markets.
Nastawienie inwestorów do ryzyka uległo we wtorek dalszemu pogorszeniu. Wzrost napięcia geopolitycznego wywołany zestrzeleniem rosyjskiego bombowca przez tureckie siły obrony powietrznej spowodował powszechny odwrót od ryzyka. Największym zainteresowaniem cieszyły się w tej sytuacji bezpieczne aktywa. Rosły ceny obligacji (rentowność niemieckich 2-latek spadła poniżej poziomu -0,4 proc. po raz pierwszy w historii), ropy naftowej (+3 proc.), miedzi, złota. Zyskiwały waluty safe haven (jen, dolar, euro). Złoty utrzymywał niską wartość. Oddalił się od bariery 4,25 za EUR i utrzymywał w rejonie psychologicznego poziomu 4,00 wobec dolara. Warszawski indeks największych spółek na GPW ustanowił nowe, 6-letnie minimum (1930 pkt).
Rynki w niewielkim stopniu reagują w ostatnim czasie na doniesienia z gospodarek. Wczorajsza rewizja danych o PKB w USA w III kw. (2,1 proc. an., zgodnie z oczekiwaniami, konsumpcja 3,0 proc., lekko poniżej oczekiwań), informacja o najwyższej w tym roku dynamice wzrostu cen domów (indeks S&P/Case-Shiller), mocnym spadku indeksu nastrojów konsumentów (najniższy wynik Conference Board w tym roku – 90,4 pkt.) czy dalszym pogorszeniu kondycji przemysłu w rejonie Richmond, pozostały bez echa.
Podobna sytuacja miała miejsce po odczycie wskaźnika sentymentu niemieckiego instytutu Ifo (wysokie wskazania wszystkich składowych) oraz wypowiedzi członkini Zarządu Europejskiego Banku Centralnego (EBC) S. Lautenschläger. Podtrzymała ona, wyrażone w ubiegłym tygodniu przez prezesa J. Weidemanna, stanowisko sprzeciwu Bundesbanku wobec planów dodatkowych działań stymulujących ze strony EBC. Nie widzi ona potrzeby dalszego łagodzenia polityki pieniężnej m.in. dlatego, że niski wzrost gospodarczy w regionie jest wynikiem słabości strukturalnych, na które bank centralny nie jest w stanie oddziaływać.
Wszystkie wymienione doniesienia zwiększają jedynie niepewność co do kierunków zmian w polityce pieniężnej kluczowych banków centralnych. Niejednoznaczne, w większości słabsze niż prognozy, dane z USA poddają w wątpliwość siłę ożywienia gospodarczego za Atlantykiem, zaś całkowicie sprzeczne z wyrażanym przez M. Draghiego stanowiskiem w kwestii zwiększenia skali wsparcia koniunktury ze strony EBC, wskazują na rosnące podziały w Radzie Prezesów. Incydent przy granicy turecko-syryjskiej to skrajnie negatywna sytuacja dla stabilności rynków. Liczymy na rychłe zmniejszenie napięcia, a przede wszystkim wyważoną reakcję Rosji bez eskalowania kryzysu.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...