Mocne spadki cen surowców i walut EM. PLN stabilny.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 13.11.2015 (09:25)
Czwartkową sesję charakteryzowała silna wyprzedaż na rynku towarów oraz dalsze spadki cen akcji na giełdach. Złoty i GPW zachowywały się jednak stabilne. Względna siła naszego rynku będzie się utrzymywać. Nadal liczymy na dobrą końcówkę roku w wykonaniu polskich aktywów.
Dziś seria danych z gospodarek. Z Polski PKB, CPI oraz handel. Z USA sprzedaż detaliczna, inflacja PPI i nastroje konsumentów. Nie zmienią, tak jak wczorajsze wypowiedzi członków Fed, perspektywy podwyżki stóp w USA w grudniu.
Wczorajsze względnie łagodne wystąpienie prezesa Europejskiego Banku Centralnego (EBC) M. Draghiego w Parlamencie Europejskim to za mało, by spowodować dalszą przecenę wspólnej waluty, która na przestrzeni ostatnich 4 tygodni straciła blisko 7 proc. wartości w relacji do dolara. Okolice ceny 1,07 okazały się barierą, która wygenerowała duże zlecenia kupna euro. W reakcji na pierwsze wypowiedzi członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku przed konferencją Fed, J. Bullarda, J. Lackera, a w szczególności Ch. Evansa (nie widzi powodów, by już teraz podnosić stopy) kurs przetestował cenę 1,08 – najwyższy poziom od ubiegłotygodniowej publikacji świetnych danych z rynku pracy. Rynek od kilku dni wykazywał brak zapału do kontynuowania przeceny. Analiza wypowiedzi członków FOMC nie zmienia jednak stanowiska, że Fed podniesie stopy w grudniu. Wiceprezes banku S. Fischer jednoznacznie stwierdził, że w 2016 r. inflacja wróci do poziomu 2 proc. wobec ustępujących efektów związanych z mocnym dolarem i niskimi cenami ropy naftowej. Przygotowanie rynku na podwyżkę stóp procentowych w grudniu wydaje się właściwe – stwierdził.
Wczorajsze uwagi M. Draghiego, w których wskazywał, że sygnały trwałego odwrócenia spadkowej tendencji w zakresie inflacji bazowej w ostatnim czasie nieco osłabły, spowodowały dalszy spadek stawek na przyszłą stopę procentową (FRA) w strefie euro. Rynek w pełni dyskontuje obniżkę stopy depozytowej o 0,1 pkt. proc. – scenariusz, który uważamy za zbyt mocno uwzględniony w cenach. Zarówno wypowiedzi Draghiego – powtórzył, że prowadzone przez EBC zakupy aktywów potrwają tak długo, aż inflacja przyspieszy do poziomów zgodnych z celem, a jeśli zajdzie taka potrzeba, zostaną uruchomione instrumenty, które wzmocnią wpływ programu – jak i doniesienia z gospodarki (najczęściej pozytywne, wczoraj o produkcji przemysłowej za wrzesień) nie uzasadniają pośpiechu w intensyfikowaniu działań łagodzących politykę monetarną. Nadal uważamy, że zapowiedź przeglądu dotychczasowych narzędzi czy użycie frazy o zachowaniu „czujności” (vigilant) nie są wystarczającym powodem, by przesądzić o cięciu stopy czy ogłaszaniu już teraz rozszerzania QE. Tym bardziej w sytuacji utrzymywania się kursu EUR/USD bezpiecznie poniżej poziomu 1,10.
Przechodząc do sytuacji na rynku złotego, biorąc pod uwagą wznowienie przeceny walut emerging markets w ślad za falą spadków cen surowców, czy ogólne pogorszenie apetytu na ryzyko (kolejny dzień korekty na parkietach), jego zachowanie odczytujemy jako wykazanie siły. Kurs EUR/PLN utrzymał się poniżej 4,24, a USD/PLN pod 3,95. Względną moc w relacji do indeksów cen akcji krajów rozwiniętych wykazuje także warszawska GPW. Psychologiczny poziom 2000 na WIG20 się broni, co dobrze wróży zachowaniu indeksu w kolejnych tygodniach do końca roku.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...