Czwartek – czyli mówi Draghi
Raport poranny FMCM
Data opublikowania : 22.10.2015 (08:58)
Istotnie, to właśnie godzina 14:30 będzie najistotniejsza, bo wtedy zacznie się konferencja prasowa po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego. Ważne będzie to, w jakim kierunku poprowadzi ją Mario Draghi – tzn., czy zasugeruje, że EBC uruchomi (albo że chociaż chce uruchomić, planuje to zrobić etc.) nowe działania luzujące politykę monetarną jeszcze bardziej.
Mamy tu na myśli np. poszerzenie i wydłużenie operacji QE czy manipulacje stopami procentowymi (np. depozytową).
Nie uważamy, by takie działania były faktycznie czymś dobrym dla gospodarki Strefy Euro i skłaniamy się raczej ku temu, że arbitralny dodruk pieniądza ułatwia raczej dokonywanie nietrafionych inwestycji (pod które rynek nie wygenerowałby kredytu sam z siebie) i sztucznie podbija ceny aktywów – niemniej banki centralne lubują się w tym narzędziu. Niedawno realizację takiego programu przez NBP zaproponował jeden z posłów PiS w Polsce (350 mld zł w 6 lat). W każdym razie, jeśli Draghi zasugeruje coś „luźnego”, to euro powinno tracić. Jeśli natomiast będzie się, mówiąc potocznie, krygował – cedując odpowiedzialność raczej na rządy państw, opowiadając o polityce fiskalnej i reformach strukturalnych – to niewykluczone, że euro zyska na wartości.
Na razie wciąż mamy okolice 1,1350. Wyjście ponad 1,14 w razie umocnienia euro jest możliwe, ale z kolei nie zakładamy przebicia 1,15. Po drodze na południe mogą natomiast być istotne okolice 1,1240-60, a jeszcze niżej oczywiście 1,1090 – 1,1105.
Z innych informacji: o 14:30 poznamy tygodniową liczbę wniosków o zasiłek w USA, a o 16:00 sprzedaż domów na tamtejszym rynku wtórnym i wskaźnik Conference Board. O 10:30 dane z Wielkiej Brytanii o sprzedaży detalicznej za wrzesień, o 14:30 publikacja z Kanady o sierpniowej sprzedaży detalicznej. Naturalnie informacje z Wysp i z Kanady nie będą istotne dla eurodolara, ale w szerszym kontekście warto mieć je na uwadze, zwłaszcza jeśli ktoś inwestuje w GBP czy CAD.
Na złotym
3,7820 na USD/PLN oraz 4,2920 na EUR/PLN – złoty jest mocno osłabiony mimo braku danych makro z kraju i ze świata. Pary odpłynęły na północ, choć eurodolar prawie się nie rusza. To rodzaj paniki przedwyborczej, choć może większy wpływ miały nie tyle same wybory, co wspomniane wyżej zapowiedzi naciskania na luźniejszą politykę monetarną w Polsce.
Korekta na razie nie nadchodzi, ale zakładamy mimo wszystko, że nastąpi jeszcze w tym tygodniu, jakkolwiek nie mamy tu na myśli jakiegoś wielkiego przesilenia. Np. na EUR/PLN gracze chcący kupić euro musieliby się pewnie cieszyć z powrotu do maksimów sierpniowych przy 4,2665.
Rentowność polskich obligacji 10-letnich to 2,734 proc. Od 5 października rentowność ta powoli rośnie, choć w obrębie trwającej od początku lipca tendencji spadkowej.
O 14:00 pojawią się polskie dane o koniunkturze gospodarczej i konsumenckiej (na kursy walut zwykle nie wpływają), a także protokół z ostatniego posiedzenia RPP.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...