Łagodny przekaz z Fed podtrzymuje dobre nastroje na rynkach
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 09.10.2015 (09:20)
Końcówka tygodnia przynosi utrzymanie dobrych nastrojów na rynkach z kontynuacją wzrostów na złotym po odebranej jako „gołębi” sprawozdaniu z wrześniowego posiedzenia Fed (tzw. minutes). Złoty mocniejszy. Kurs EUR/PLN będzie kierował się na 4,20. W przyszłym tygodniu spodziewamy się kontynuacji wzrostu apetytu na ryzyko.
W raporcie stwierdza się, że gospodarka jest bliska stanu, który uzasadnia podwyżkę stóp procentowych, jednak czynnikiem niepewności jest tempo rozwoju globalnej gospodarki. Brak podwyżki stóp procentowych przed trzema tygodniami był efektem obaw o możliwe negatywne konsekwencje, jakie może mieć dla gospodarki USA spowolnienie na świecie. Nadal jednak ogólna ocena kondycji i perspektyw aktywności za oceanem nie uległy zmianie. W komunikacie nie pojawiły się żadne stwierdzania, które wprost dawałyby do zrozumienia, że jest Fed jest zdeterminowany podnieść stopy procentowe do końca tego roku. W reakcji na publikację obniżyły się rynkowe stopy procentowe. Implikowane prawdopodobieństwo wzrostu oprocentowania w grudniu br. spadło do 37,5 proc., a w październiku jedynie do 8 proc. Pierwszą podwyżkę rynek „widzi” dopiero w marcu 2016 r. (61,3 proc.). Minutes wywołały małą euforię na rynkach. Rosły ceny akcji na giełdzie w Nowym Jorku, zyskiwały surowce i aktywa emerging markets.
Na najwyższym poziomie od 2 tygodni rozpoczyna sesję złoty. Tak jak wskazywaliśmy wcześniej, oczekujemy kontynuacji zarysowanych w ostatnich dniach tendencji odzyskiwania strat przez polską walutę. Zwyżki mogę przyspieszyć wraz z publikacją danych z Chin, które, jak się spodziewamy, rozwieją (przynajmniej częściowo) obawy o spowolnienie w tamtejszej gospodarce. Otworzy się tym samym przestrzeń do spadków kursu EUR/PLN poniżej poziomu 4,20. Dziś kurs będzie zmierzał w kierunku tej psychologicznej bariery.
Po drugiej stronie Atlantyku, w kraju, w którym najbliżej do podwyżek oprocentowania, czyli Wielkiej Brytanii, w polityce pieniężnej bez zmian. Bank Anglii zdecydował pozostawić stopy procentowe na dotychczasowym poziomie 0,5 proc. Ponownie za podwyżką głosował jeden z dziesięcioosobowego grona członków Komitetu odpowiedzialnego za ustalanie stóp – I. McCafferty. W wydanym wraz z decyzją sprawozdaniu dało się odczuć wzrost obaw o tempo powrotu inflacji do celu z uwagi na gorszą kondycję gospodarek wschodzących, choć utrzymano względnie dobrą ocenę koniunktury w kraju. Rynek zareagował na te stwierdzenia przeceną funta oraz obniżeniem rynkowych stóp procentowych. Perspektywy monetarnego zacieśnienia zostały oddalone. Większość instytucji przesunęła już prognozę podwyżki oprocentowania banku centralnego na termin daleko po I kw. 2016 r. Jeszcze do niedawna większość zakładała ruch stóp na początku roku. Rynek dyskontuje początek cyklu zacieśniania polityki monetarnej dopiero na koniec przyszłego roku. Rozdźwięk między założeniami ekonomistów i stanowiskiem poszczególnych członków Banku Anglii (z prezesem M. Carney’em na czele) jest podobny jak w przypadku Stanów Zjednoczonych. Rynek dyskontuje znacznie dłuższy okres skrajnie akomodacyjnej polityki pieniężnej. Jest to chyba największy dylemat rynków finansowych ostatnich tygodni. Do końca roku powinno rozstrzygnąć się, kto ma rację.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...