Rynki nie lubią niepewności
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 28.09.2015 (09:31)
Inwestorzy są w kropce, gdyż nie wiedzą, w którym kierunku podążyć i czego oczekiwać po sytuacji ekonomicznej w Chinach oraz po polityce Fed. Optymistyczny handel na giełdach w Europie nie utrzymał się w USA, a dziś Azja nie oferuje pomyślnych wiatrów. JPY jest najsilniejszy na starcie tygodnia, w którym mamy koniec kwartału i dane z rynku pracy USA.
Wydarzeniem weekendu było zdobycie większości głosów w katalońskim parlamencie przez partie pro-niepodległościowe, co (zdaniem tych partii) daje im mandat do starania się o odłączenie Katalonii od Hiszpanii w terminie do 18 miesięcy. Jednakże wspomniane partie zdobyły tylko 48 proc. wszystkich głosów, co czyni ich żądania w pewnym stopniu kontrowersyjnymi. Rząd w Madrycie od dawna pozostaje przy stanowisku, że będzie blokował ruchy niepodległościowe. Na rynku walutowym nie widać reakcji, gdyż na tym etapie ryzyko polityczne dla strefy euro pozostaje niewielkie. Większa presja może dotyczyć aktywów hiszpańskich od obligacji po indeks giełdowy Ibex.
Szefowa MFW Christine Lagarde zasygnalizowała w wywiadzie dla Les Echos, że fundusz szykuje się na rewizję w dół prognoz wzrostu globalnego na ten i przyszły rok. Tempo 3,3 proc. w 2015 r. i 3,8 proc. w 2016 jest jej zdanie nierealistyczne, choć nowe wartości pozostaną ponad 3 proc. Powiedziała, że „dobrze zarządzane” spowolnienie Chin jest „dobrą wiadomością”, a Fed nie powinien się spieszyć z podwyżkami. Komentarze takie, jak ten, podsycają niepewność na rynkach finansowych, zniechęcając do utrzymywania pozycji. Ostatni raport CFTC, informujący o pozycji spekulantów w kontraktach na waluty na giełdzie CBOT, pokazał spadek odsetka pozycji netto do wszystkich otwartych zleceń w przypadku EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD i USD/CHF, co podkreśla niezdecydowanie. To może zaważyć na płynności rynku w najbliższym czasie, a łącząc to ze zbliżającym się końcem kwartału, zmienność rynkowa może przyjąć spore rozmiary.
Prezes Banku Japonii Kuroda w dzisiejszym przemówieniu zasugerował, że „dalszy rozpęd jest potrzebny dla przybliżenia inflacji do celu 2 proc.”, co można traktować jako wzrost szans na kolejną rundę luzowania ilościowego. Posiedzenia BoJ pod koniec listopada jest dla nas realnym terminem ruchu banku, ale na rynku oczekiwania nieco osłabły po lepszych danych inflacji przed tygodniem. Rozstrzygające mogą być wyniki kwartalnej ankiety Tankan wśród przedsiębiorców (czw). Słaby odczyt byłby ciosem dla JPY, w przeciwnym wypadku to giełdy będą wyznaczać kierunek dla USD/JPY.
Tydzień rozpoczyna się spokojnie drugorzędnymi publikacjami z USA. Spośród danych o dochodach i wydatkach, indeksu podpisanych umów kupna domów i wskaźnika cen PCE core, to ten ostatni ma największe szanse podnieść zmienność USD. Poza danymi wypowiadać będą się Dudley, Evans i Williams z Fed. Więcej głosów za podwyżką przed końcem roku będzie wpływać na wzrost oczekiwań w tym temacie, co da dolarowi wsparcie. Jednakże z wymienionej trójki tylko Williams ma jastrzębie poglądy.
Z innych walut uważamy, że fundamenty w końcu przeważą na rzecz silnego GBP i słabość EUR i CHF. Jednakże niepewność rynkowa pozostaje na podwyższonym poziomie i zaciemnia obraz na korzyść ucieczki do bezpiecznych przystani. W temacie PLN, będzie on podlegał pod chimeryczny sentyment względem rynków wschodzących, co może oznaczać szerokie wahania EUR/PLN w przedziale 4,18-4,25. Na marginesie ostatni dzień września jest dniem ustalania fixingu dla przewalutowania dopłat unijnych dla rolników, co może generować dodatkową zmienność.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...