Ludowy Bank Chin odsunął podwyżkę stóp w USA?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 14.08.2015 (09:38)
Dziś dzień z serią danych z gospodarek. Wpływ odczytu PKB z Polski na złotego nie będzie duży. Zakładamy dynamikę na poziomie 3,5 proc. r/r. Z kolei dobre wyniki z USA mogą ponownie zwiększyć, obniżone po decyzji władz w Pekinie o dewaluacji waluty, szanse na podwyżkę stóp procentowych we wrześniu.
Jakkolwiek można uznać, że osłabiając swoją walutę władze w Pekinie dostarczyły argumentu przeciwnikom szybkiego rozpoczynania normalizacji polityki monetarnej w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku (FOMC), tak dane z gospodarki takich powodów nie dają. A ponieważ Ameryka jest krajem bliskim samowystarczalności ekonomicznej, przez co w niskim stopniu narażona na zawirowania za granicą, Fed może spokojnie zignorować zawirowania na parze USD/CNY i, mimo wszystko, dokonać pierwszej podwyżki stóp procentowych już w przyszłym miesiącu.
Jak się okazuje, czerwiec był dla konsumpcji znacznie lepszym miesiącem, niż pierwotnie zakładano, a w lipcu pozytywne tendencje zostały utrzymane. Sprzedaż detaliczna w ostatnim miesiącu II kw. nie zmieniła się, a z wyłączeniem obrotów w salonach samochodowych wzrosła o 0,4 proc. m/m, podczas gdy wcześniej raportowano spadek, odpowiednio, o 0,3 i 0,1 proc. m/m. Daje to podstawy, by zweryfikować odczyt PKB w górę nawet do okolic 3 proc. w ujęciu anualizowanym. W lipcu wzrost sprzedaży detalicznej wyniósł, według wstępnych danych, 0,6 proc. m/m (5. kolejny miesiąc bez spadku), z wyłączeniem sprzedaży aut 0,4 proc. i tyle samo nie uwzględniające także obrotów na stacjach benzynowych. Dane okazały się zgodne z przewidywaniami, co biorąc pod uwagę silne rewizje odczytów in plus za poprzedni miesiąc, należy to uznać za bardzo dobry wynik.
Dolar na publikacje nie zareagował, bowiem zewnętrzny szok, jakim jest 10-proc. deprecjacja waluty kluczowego partnera handlowego, jest czynnikiem o dużo większym kalibrze, niż odczyt pojedynczej kategorii ekonomicznej za jeden miesiąc. Nie zmieniło się również implikowane prawdopodobieństwo podwyżki oprocentowania we wrześniu 948 proc.). Niemniej, podtrzymanie pozytywnych tendencji w kolejnych danych z gospodarki (dziś produkcja przemysłowa, inflacja PPI i nastroje konsumentów), szczególnie dotyczących rynku nieruchomości i pracy (ciągle kilka zaplanowanych publikacji przed 17 września), może przechylić szalę na rzecz jastrzębiego skrzydła FOMC.
Grecja otrzyma w tym miesiącu pierwszą transzę z trzeciego programu pomocy w wysokości 23 mld EUR – taką informację przekazała wczoraj agencja Reuters. Wciąż jednak dochodzą głosy, że Niemcy wciąż mają obiekcje, co do przyjętej ścieżki reform. Według uzgodnionych wspólnie założeń, dług publiczny Grecji w 2016 r. ma osiągnąć szczytowe 201 proc., w 2020 r. zmniejszyć się do 175 proc., a dwa lata później do 160 proc. Wierzyciele zaproponują Grecji wydłużenie okresu bezodsetkowego oraz dłuższe terminy spłaty pożyczek, jako kroki zapewniające wypłacalność Aten. Nie będzie umorzenia nawet najmniejszej części zadłużenia. W piątek rano w greckim parlamencie ma się odbyć głosowanie nad przyjęciem proponowanych zmian w prawie. 20 sierpnia Grecja ma spłacić 3,2 mld EUR obligacji do Europejskiego Banku Centralnego.
Dziś seria publikacji z Polski, Europy i USA. Kluczowe będą „szybkie” odczyty dynamiki PKB za II kw. Prognoza dla Polski to 3,6 proc. r/r. Strefa euro rozwijała się, według ekonomistów, w tempie 1,3 proc. r/r. Możliwe jest negatywne zaskoczenie, bowiem odczyt z Niemiec pokazał niższą niż się spodziewano dynamikę wzrostu w ujęciu rocznym. Kwartał do kwartału PKB naszych zachodnich sąsiadów nie uległ zmianie. Po południu wspomniane „figury” z USA.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...