Ludowy Bank Chin odsunął podwyżkę stóp w USA?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 14.08.2015 (09:38)
Dziś dzień z serią danych z gospodarek. Wpływ odczytu PKB z Polski na złotego nie będzie duży. Zakładamy dynamikę na poziomie 3,5 proc. r/r. Z kolei dobre wyniki z USA mogą ponownie zwiększyć, obniżone po decyzji władz w Pekinie o dewaluacji waluty, szanse na podwyżkę stóp procentowych we wrześniu.
Jakkolwiek można uznać, że osłabiając swoją walutę władze w Pekinie dostarczyły argumentu przeciwnikom szybkiego rozpoczynania normalizacji polityki monetarnej w Federalnym Komitecie Otwartego Rynku (FOMC), tak dane z gospodarki takich powodów nie dają. A ponieważ Ameryka jest krajem bliskim samowystarczalności ekonomicznej, przez co w niskim stopniu narażona na zawirowania za granicą, Fed może spokojnie zignorować zawirowania na parze USD/CNY i, mimo wszystko, dokonać pierwszej podwyżki stóp procentowych już w przyszłym miesiącu.
Jak się okazuje, czerwiec był dla konsumpcji znacznie lepszym miesiącem, niż pierwotnie zakładano, a w lipcu pozytywne tendencje zostały utrzymane. Sprzedaż detaliczna w ostatnim miesiącu II kw. nie zmieniła się, a z wyłączeniem obrotów w salonach samochodowych wzrosła o 0,4 proc. m/m, podczas gdy wcześniej raportowano spadek, odpowiednio, o 0,3 i 0,1 proc. m/m. Daje to podstawy, by zweryfikować odczyt PKB w górę nawet do okolic 3 proc. w ujęciu anualizowanym. W lipcu wzrost sprzedaży detalicznej wyniósł, według wstępnych danych, 0,6 proc. m/m (5. kolejny miesiąc bez spadku), z wyłączeniem sprzedaży aut 0,4 proc. i tyle samo nie uwzględniające także obrotów na stacjach benzynowych. Dane okazały się zgodne z przewidywaniami, co biorąc pod uwagę silne rewizje odczytów in plus za poprzedni miesiąc, należy to uznać za bardzo dobry wynik.
Dolar na publikacje nie zareagował, bowiem zewnętrzny szok, jakim jest 10-proc. deprecjacja waluty kluczowego partnera handlowego, jest czynnikiem o dużo większym kalibrze, niż odczyt pojedynczej kategorii ekonomicznej za jeden miesiąc. Nie zmieniło się również implikowane prawdopodobieństwo podwyżki oprocentowania we wrześniu 948 proc.). Niemniej, podtrzymanie pozytywnych tendencji w kolejnych danych z gospodarki (dziś produkcja przemysłowa, inflacja PPI i nastroje konsumentów), szczególnie dotyczących rynku nieruchomości i pracy (ciągle kilka zaplanowanych publikacji przed 17 września), może przechylić szalę na rzecz jastrzębiego skrzydła FOMC.
Grecja otrzyma w tym miesiącu pierwszą transzę z trzeciego programu pomocy w wysokości 23 mld EUR – taką informację przekazała wczoraj agencja Reuters. Wciąż jednak dochodzą głosy, że Niemcy wciąż mają obiekcje, co do przyjętej ścieżki reform. Według uzgodnionych wspólnie założeń, dług publiczny Grecji w 2016 r. ma osiągnąć szczytowe 201 proc., w 2020 r. zmniejszyć się do 175 proc., a dwa lata później do 160 proc. Wierzyciele zaproponują Grecji wydłużenie okresu bezodsetkowego oraz dłuższe terminy spłaty pożyczek, jako kroki zapewniające wypłacalność Aten. Nie będzie umorzenia nawet najmniejszej części zadłużenia. W piątek rano w greckim parlamencie ma się odbyć głosowanie nad przyjęciem proponowanych zmian w prawie. 20 sierpnia Grecja ma spłacić 3,2 mld EUR obligacji do Europejskiego Banku Centralnego.
Dziś seria publikacji z Polski, Europy i USA. Kluczowe będą „szybkie” odczyty dynamiki PKB za II kw. Prognoza dla Polski to 3,6 proc. r/r. Strefa euro rozwijała się, według ekonomistów, w tempie 1,3 proc. r/r. Możliwe jest negatywne zaskoczenie, bowiem odczyt z Niemiec pokazał niższą niż się spodziewano dynamikę wzrostu w ujęciu rocznym. Kwartał do kwartału PKB naszych zachodnich sąsiadów nie uległ zmianie. Po południu wspomniane „figury” z USA.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...