Pozytywne doniesienia w sprawie Grecji, dewaluacja juana
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 11.08.2015 (09:55)
Nocna decyzja o skokowej 1,9-proc. dewaluacji juana na razie bez większego wpływu na rynki finansowe. Wzmaga obawy o „twarde lądowanie” chińskiej gospodarki. Coraz bliżej finalnego porozumienia w sprawie Grecji. Złoty pozostaje słaby. Powinien odzyskiwać siły.
Decyzja Ludowego Banku Chin (LBC) o obniżeniu wartości juana do dolara zaskoczyła inwestorów. Według LBC jest to jednorazowy ruch mający na celu zwiększenie roli sił rynkowych w ustalaniu kursu chińskiej waluty w przyszłości. Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) rozważa uwzględnienie juana w koszyku walut składających się na Specjalne Prawa Ciągnienia (SDR, Special Drawing Rights). Byłaby to forma uznania juana za oficjalną walutę rezerwową. MFW warunkuje decyzję właśnie od zwiększenia stopnia płynności kursu chińskiej waluty oraz ułatwień w dostępnie do tamtejszego rynku kapitałowego. Nie da się jednak odnieść wrażenia, że decyzja władz w Pekinie ma na celu wsparcie słabnącego eksportu z Państwa Środka i koniunktury. Rynek wątpi, że był to jednokrotny ruch. Zdaniem części ekonomistów dzisiejsza decyzja przekreśli szanse na włączenie juana do koszyka SDR.
Wobec braku istotniejszych doniesień z gospodarek, uwaga rynków skupia się na odsuniętym w ostatnim czasie na dalszy plan temacie Grecji. Na początku tygodnia na rynek napłynęły optymistyczne wiadomości w tej sprawie. Greckie ministerstwo finansów poinformowało, że negocjacje z wierzycielami dobiegają końca; strony weszły na ostatnią prostą rozmów. Według doniesień ustalono limity gospodarcze, jakie osiągnąć powinna Grecja. W tym roku PKB ma się obniżyć o 2,1-2,3 proc. i nie jest zakładane osiągnięcie nadwyżki budżetowej przed płatnością odsetek. Rząd nie będzie również musiał wprowadzać żadnych reform poza tym, co zostało już wcześniej ustalone na szczycie Unii.
Wiążące ustalenia muszą zapaść przed 20 sierpnia, kiedy Ateny mają spłacić warte 3,2 mld EUR obligacje wykupione przez Europejski Bank Centralny. Przedstawiciele Grecji liczą na to, że 14 sierpnia porozumienie zostanie zaaprobowane przez Eurogrupę, a do 18 sierpnia zatwierdzi je grecki parlament. Wymagałoby to zakończenia negocjacji najpóźniej do jutra.
Tymczasem główny rozgrywający strony wierzycieli - Niemcy - podkreślają, że ważniejsze od terminowego podpisania porozumienia jest zawarcie wyczerpującej, pełnej i wiarygodnej umowy. Szybkie zamknięcie negocjacji byłoby jak najbardziej pożądane, ale nie powinniśmy zapominać o tym, że chodzi o program na trzy lata - powiedział wczoraj rzecznik kanclerz A. Merkel S. Seibert. Niemieckie ministerstwo finansów domaga się ponadto, by kwota pierwszej transzy pożyczki dla Aten była uzależniona od postępów, jakie tamtejszy rząd poczyni we wdrażaniu reform. Dodatkowo, pomimo pozytywnie rozwijających się negocjacji i pozytywnego charakteru rozmów, część krajów strefy euro wyraża opinię, że skala trzeciego bailoutu jest zbyt dużą (tylko pierwsza transza pakietu pomocowego ma wynieść 20 mld EUR). Domagają się uszczuplenia funduszy pomocowych dla Grecji.
Dla rządu kluczowym problemem staje się konieczność ratowania banków, które stanęły nad przepaścią z powodu lawinowo rosnącej liczby toksycznych kredytów. Już pierwszym kwartale tego roku stanowiły one 35 proc. ogólnej sumy udzielonych pożyczek. Po wprowadzeniu kontroli przepływu kapitału, zamknięciu banków i zamrożeniu z tego powodu gospodarki, udział złych kredytów mógł wzrosnąć do nawet powyżej 50 proc. Natychmiastowe potrzeby banków oblicza się na 10 mld EUR. Sektor musi zostać dokapitalizowany w trybie natychmiastowym.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...