Dolar rozczaruje?
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 07.08.2015 (12:24)
JAPOŃSKI JEN (JPY): Na zakończonym dzisiaj posiedzeniu Bank Japonii utrzymał dotychczasową skalę zakupu aktywów na poziomie 80 bln JPY rocznie. BOJ pozostał „ostrożnym optymistą” w kwestii ożywienia w gospodarce. Podczas konferencji prasowej prezes Kuroda nie chciał komentować kwestii kursu jena.
Naszym zdaniem: Pozytywnym faktem jest to, że bank centralny patrzy optymistycznie na gospodarkę mimo wielu sygnałów, że II kwartał najprawdopodobniej był słabszy, niż pierwszy. Jednak kluczowe kwestie dla rynku się nie zmieniają – tzw. BOJ najprawdopodobniej jeszcze na długo zachowa status quo w kwestii programu QE, a także nie zamierza uczestniczyć w potencjalnych (nawet werbalnych) interwencjach na rynku JPY, który pozostanie słaby.
W tym kontekście jedną z ciekawszych relacji może okazać się AUD/JPY. Dolar australijski w ostatnich dniach zachowywał się lepiej, głównie dzięki wtorkowemu komunikatowi RBA, w którym nie pojawiły się już jednoznaczne sformułowania sugerujące „konieczność” dalszej przeceny lokalnej waluty. Wprawdzie wczorajsze dane z rynku pracy mogły być mieszane (zatrudnienie wzrosło w lipcu o 38,5 tys., ale jednocześnie stopa bezrobocia wyniosła 6,3 proc. wobec 6,0 proc. miesiąc wcześniej), to dzisiejszy raport RBA zawierający też nowe projekcje makroekonomiczne napawa optymizmem. Wprawdzie prognoza PKB na przyszły rok została obniżona o 25 p.b. do 2,5-3,5 proc. z 2,75-3,75 proc., to wskaźnik inflacji bazowej CPI Core został podniesiony do 2,0-3,0 proc. z 1,75-2,75 proc., a bank centralny wypowiedział się też cieplej nt. perspektyw zatrudnienia. To każe powtórzyć zdanie z ostatnich raportów – temat dalszych cięć stóp przez RBA jest zamknięty, o ile nie dojdzie do jakiegoś dramatycznego tąpnięcia w Chinach (mało prawdopodobne). Tym samym powinno dawać argumenty za kontynuacją odreagowania AUD w konfiguracjach z innymi walutami (wyjątkiem może być CAD, który może okazać się najsilniejszą walutą z grupy surowcowych).
Na wykresie AUD/JPY widać, że pozostajemy w szerokim prostokącie (konsoli). Jego górne ograniczenie to rejon 92,40 pkt. Wczorajsza próba zbliżenia się w te okolice nie była zbyt udana. Lokalne wsparcia można umiejscowić już przy 91,00-91,35 pkt. Jeżeli w najbliższych dniach nie zostaną naruszone, to kolejne próby ataku na opór przy 92,40 pkt. mogą być udane. Układ dziennych wskaźników sprzyja scenariuszowi zwyżek.
DOLAR AMERYKAŃSKI (USD)
Dzisiaj o godz. 14:30 poznamy kluczowe dane Departamentu Pracy nt. nowych etatów w sektorze pozarolniczym, oraz prywatnym, a także stopy bezrobocia i średniej płacy tygodniowej. Mediana oczekiwań zakłada liczbę nowych etatów w sektorze pozarolniczym na poziomie 223 tys. w lipcu (bez zmian względem czerwca), 215 tys. dla sektora prywatnego (o 8 tys. mniej), utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 5,3 proc., oraz wzrost średniej płacy tygodniowej o 0,2 proc. m/m (w czerwcu było to 0,0 proc. m/m).
Naszym zdaniem: Niewykluczone, że jedną z kluczowych zmiennych stanie się kwestia średniej płacy tygodniowej, zwłaszcza, gdyby ta była niższa od oczekiwanej 0,2 proc. m/m w lipcu. Warto sobie przypomnieć sporą zmienność rynku po tym, jak opublikowane tydzień temu dane nt. kosztów zatrudnienia w II kwartale pokazały zaskakująco niską dynamikę wzrostu.
Same dane nt. nowych miejsc pracy w poszczególnych sektorach, a także poziom stopy bezrobocia mogą być bliskie rynkowemu konsensusowi. Chociaż pytanie, czy w kontekście ostatnich oczekiwań „podkręconych” wypowiedzią członka FED z Atlanty (Lockhart dał do zrozumienia, że rynek pracy jest ważniejszy, niż inflacja, a wrześniowy termin podwyżki stóp pozostaje w grze), takie odczyty okażą się wystarczające i obronią rynek przed potencjalną korektą.
Na wykresie koszyka US Dollar Index widać, że naruszenia oporu z lipca były nietrwałe, co teoretycznie może budzić pewien niepokój. Tym samym w przyszłym tygodniu kluczowe może okazać się utrzymanie wzrostowej linii trendu przy 97,20 pkt.
Dzisiaj inwestorzy otrzymali słabsze dane ze strefy euro – zwłaszcza nt. produkcji przemysłowej z Niemiec, która nieoczekiwanie spadła w czerwcu o 1,4 proc. m/m. Podobnie było w przypadku Francji (-0,1 proc. m/m). Mimo tego faktu notowania EUR/USD utrzymały się powyżej wsparcia przy 1,09. Dzisiaj kluczowe będzie zamknięcie się powyżej oporów 1,0940-60. To otworzyłoby drogę w stronę 1,10. Z kolei ewentualne złamanie wsparcia 1,09 otworzyłoby drogę w stronę ostatnich ważnych wsparć przy 1,0845-65.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...