Bank Anglii łagodnie, Fed pójdzie jego tropem?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 07.08.2015 (09:26)
Wydarzeniem dnia jest dziś publikacja danych z rynku pracy w USA. Może przesądzić o wrześniowej decyzji Fed. Złoty osłabiony m.in. decyzją posłów o pomocy dla zadłużonych we frankach. Będzie stopniowo odzyskiwał siły.
Po ostatnim posiedzeniu Banku Anglii perspektywa podwyżki stóp procentowych w 2015 r. oddaliła się definitywnie na 2016 r. Choć po kilku miesiącach przerwy (spowodowanej silnymi spadkami cen ropy naftowej) w 9-osobowym gremium odpowiedzialnym za ustalanie stóp procentowych ponownie pojawiły się różnice zdań, niewielu (zaledwie jeden) przedstawicieli opowiedziało się za podwyżką oprocentowania. Rynek zakładał, że zwolenników zacieśnienia będzie co najmniej dwóch. Obok głosującego wczoraj za podwyżką stóp do 0,75 proc. I. McCafferty’ego, miał za tym głosować, wzorem ubiegłorocznych decyzji, także M. Weale. Wraz z łagodnymi wypowiedziami prezesa Banku Anglii M. Carney’a oraz obniżonymi prognozami inflacji CPI, zostało to przez rynek odebrane jako sygnał dłuższego niż zakładano obowiązywania niskich stóp procentowych. I stało się przyczynkiem do wyprzedaży funta. Za spadkiem wartości brytyjskiej waluty poszło w parze osłabienie dolara.
W przypadku tego, kluczowa informacja dopiero przed nami. Dzisiejsze raporty z rynku pracy mogą stać się języczkiem u wagi dla wrześniowej decyzji Rezerwy Federalnej w sprawie stóp. Dobry raport, a za taki można będzie uznać wzrost nowych miejsc pracy powyżej 200 tys. i utrzymanie stopy bezrobocia poniżej 5,5 proc., znacząco zwiększy szanse na rozpoczęcie cyklu normalizacji polityki pieniężnej już w przyszłym miesiącu. Utrzymanie się niektórych słabości rynku pracy (odczyt poniżej 200 tys. nowych etatów, niska dynamika wynagrodzeń, dalszy spadek udziału pracujących w populacji ogółem, itp.) spowoduje wychłodzenie oczekiwań, co do decyzji Fed i da kilka tygodni (co najmniej do kolejnej tego typu publikacji 4 września) na korekcyjne wzmocnienie euro.
Idąc tropem wczorajszego wystąpienia prezesa M. Carney’a i ogólnego przekazu ze strony Banku Anglii, należałoby założyć, że perspektywa wrześniowego zacieśnienia zostanie jednak po raz kolejny oddalona. Amerykańska i brytyjska gospodarka są ze sobą silnie skorelowane, podobnie decyzje banków centralnych. Jednak odczyt liczby wykreowanych w lipcu miejsc pracy jest trudny do oszacowania. Kondycja gospodarki czy doniesienia o aplikujących o zasiłki dla bezrobotnych sugerują, że nie powinno być problemów z osiągnięciem wzrostu zatrudnienia o 200 tys. Solidny odczyt podpowiada także historyczna analiza rewizji danych za poprzednie miesiące, które w okresach dobrej koniunktury są częściej in plus, a niżeli in minus. Nic nie zapowiadało także, by coś niepokojącego działo się w lipcu w kwestii szeroko pojętych warunków gospodarowania w USA. Zatem dobry raport i mocniejszy dolar czy jednak korekta na eurodolarze? Publikacja o 14.00.
Dla złotego ważnym wydarzeniem było przyjęcie przez sejm ustawy wprowadzającej ułatwienia dla zadłużonych we frankach szwajcarskich. Spowodowało to silne spadki cen akcji banków na warszawskiej giełdzie. Według szacunków, operacja przewalutowania pożyczek, w której 90 proc. kosztów ponoszą banki, będzie kosztować sektor nawet 19 mld zł. Wpływu tego typu zmian w prawie na złotego nie należy przeceniać. Od kilku dni tracą także rubel i forint, ale złoty wykazuje wewnętrzną słabość. Lokalne doniesienia mają od dłuższego czasu drugorzędny wpływ na wycenę złotego. Niemniej, jest to operacja istotna z punktu widzenia rodzimego rynku finansowego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...