Wiadomo, na co czekamy
Raport poranny FMCM
Data opublikowania : 07.08.2015 (09:23)
Istotne publikacje: Głównym odczytem dnia dzisiejszego będzie publikacja ze Stanów Zjednoczonych, a właściwie pakiet danych, który pojawi się o 14:30. Chodzi o dane z rynku pracy, mianowicie o stopę bezrobocia i informacje o zmianie (wzroście) zatrudnienia w lipcu.
Stopa bezrobocia U-3, która jest w tym pakiecie podawana, zapewne nie odzwierciedla autentycznych rozmiarów tego zjawiska (bo nie obejmuje np. osób, które zaprzestały szukania pracy lub które pracują w niepełnym wymiarze godzin) – ale istotniejsze jest to, jak ta wielkość zmienia się w czasie. Jesienią 2012 było to jeszcze ok. 8 proc. Rezerwa Federalna uważa, że im lepsza sytuacja na rynku pracy (w szczególności chodzi tu jednak o wzrost zatrudnienia, a nie o sam poziom bezrobocia), tym bardziej można myśleć o podwyższeniu stóp dla dolara.
Jastrzębi sygnał wyslał kilka dni temu Dennis Lockhart z Fed, co spowodowało potwierdzenie ogólnego trendu spadkowego na EUR/USD, mierzonego od 18 czerwca. Dziś rano, przed ósmą, mamy ok. 1,0920, co jeszcze nie zmienia całkiem obrazu, nawet jeśli euro nieco zyskało. To raczej korekcyjne ruchy w kierunku linii trendu.
Czy wzrost wartości euro oznacza, że rynek wycenia potencjalne słabe dane – na przykład z uwagi na słaby środowy raport ADP? Niekoniecznie, choć jakaś niepewność mogła się wkraść. Ale np. o 8:00 mamy jeszcze jeden istotny odczyt – niemiecką dynamikę produkcji przemysłowej. Wczoraj wysoko wypadła dynamika zamówień w tamtejszym przemyśle. Mamy też mały optymistyczny akcent z Grecji – premier Cipras wraz z francuskim prezydentem Hollande ogłosili, że jeszcze w sierpniu powinno być wynegocjowane porozumienie Aten z wierzycielami.
Jak odczyty z USA wpłyną na EUR/USD? Jeśli będą dobre, to ogólnie będzie to pro-dolarowe, choć sam ruch nie musi być potężny, chyba że wyniki naprawdę przebiją prognozy. Wsparciem są okolice 1,0850. Z kolei wynik bardzo słaby może nawet zupełnie rozmyć trend spadkowy na głównej parze i poprowadzić kurs ku 1,10. Nie musiałoby to oznaczać, że pojawi się nowa, długotrwała tendencja wzrostowa, bo jednak rynek po prostu perspektywę zwyżki stóp przesunąłby na grudzień (a nie całkiem porzucił), a poza tym w tle działa też kontrująca wartość euro operacja QE. Tym niemniej mogłoby się okazać, że wizja 1,08 na EUR/USD zostałaby powstrzymana np. na kilka tygodni.
Co ze złotym?
Złoty jest już silnie przeceniony do euro, kurs dobijał nawet do linii 4,20 – ta jednak, jak to wczoraj sugerowaliśmy, jest dość mocna i okazała się odporna. Nie zmienia to faktu, że kurs 4,19 na EUR/PLN, jaki widzimy, nie zachęca do kupowania euro za złotówki. Czysto techniczna korekta do 4,1830 jest możliwa, ale do zejścia w okolice 4,1680 – 4,17 byłaby chyba potrzebna słaba publikacja z USA. Taka publikacja co prawda umocniłaby euro na głównej parze, jak to pisaliśmy wyżej, ale tym razem mogłoby to posłużyć złotemu nawet i na EUR/PLN, bo stałby się znów na pewien czas w miarę atrakcyjny. Ogólnie bowiem wizja wyższych stóp na bezpiecznym aktywie (jakim nadal jest dolar) osłabia atrakcyjność aktywów wyżej oprocentowanych, ale ryzykowniejszych, jak PLN.
Pamiętajmy jednak, że EUR/PLN nie odbija sytuacji EUR/USD tak dokładnie jak USD/PLN. Tam mamy teraz 3,8380, okolice 3,8550 nadal służą jako opór. Jest pewna nadzieja, że uda się go utrzymać – nawet przy dobrym odczycie z USA, jako że złoty i tak jest już silnie przeceniony. Ale z drugiej strony – powrót poniżej 3,8130 jest na razie wątpliwy.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...