Obawy o kondycję Chin pogarszają nastroje na giełdach
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.07.2015 (13:08)
Złoty zyskuje w ślad za umacniającym się euro, ale w średnim terminie ma solidniejsze podstawy do aprecjacji niż wspólna waluta. Słabość giełd wobec nawrotu spadków cen akcji w Chinach to podstawowa charakterystyka rynków początku tygodnia. W oczekiwaniu na Fed duża zmienność kursów może się utrzymywać.
Rezerwa Federalna najpewniej nie zapowie jednak wprost podwyżki stóp procentowych we wrześniu.
Lepszy niż oczekiwano odczyt indeksu Ifo z Niemiec oraz późniejsze doniesienia ze Stanów Zjednoczonych o wzroście zamówień na dobra trwałe nie zdołały poprawić, zepsutych zachowaniem cen akcji na giełdzie w Szanghaju, nastrojów na rynkach. Euro utrzymało tym samym zyski z porannego otwarcia. Po kilku godzinach stabilnego handlu na niższym poziomie, kurs EUR/USD dokonał ponownego ataku na lokalny opór na 1,11. Dotarł do 1,1130. Rośnie prawdopodobieństwo zwyżek do 1,1150, a potencjalnie 1,1250. W ślad za wznowieniem przeceny w Chinach traciły główne indeksy giełd w Europie i USA. Wig20 ustanowił 2-letnie dołki (2160 pkt.). Indeks S&P500 zbliżył się do dolnego ograniczenia trendu bocznego, w którym przebywa od marca br. Na tym tle zyskała odczuwalnie rodzima waluta. Po próbie trwałego przebicia się powyżej 4,15 euro handlowane było w drugiej części sesji poniżej 4,13 za złotego. USD/PLN był najniżej od 5 tygodni (3,71). CHF/PLN jest na 10-tygodniowych dołkach (3,85) z uwagi na silną tendencję wzrostową na EUR/CHF. Ostatni raz kurs był na poziomie 1,0680 w marcu.
Wraz ze zbliżaniem się środowego posiedzenia Rezerwy Federalnej nerwowość na rynku może się wzmagać, choć na kilka godzin przed ujawnieniem komunikatu zmienność kursów zaniknie. Zakładamy, że J. Yellen i spółka nie pogorszą już nastrojów. Przekaz ze strony Rezerwy Federalnej zostanie nieco zaostrzony, zgodnie z retoryką ostatnich wypowiedzi Yellen, jednak jest to scenariusz uwzględnionych w cenach. Nie spodziewamy się natomiast, by Fed zapowiedział wprost podwyżkę stóp procentowych we wrześniu, choć taka opcja powinna być wciąż brana pod uwagę. Liczymy na podkreślenie w komunikacie poprawy bieżącej kondycji gospodarki USA i jej perspektyw na nadchodzące miesiące, co powinno zostać odebrane jako pozytywne dla dolara i negatywne dla euro (bezpieczna waluta, która zyskuje, kiedy rośnie awersja do ryzyka). Przeciwwagą dla tych stwierdzeń może być jakaś forma słownej interwencji przeciwko umocnieniu „zielonego”. Bank centralny, choć nie ma bezpośredniego celu w postaci kontrolowania kursu walutowego, daje wyraźnie do zrozumienia, że umocnienie dolara wpływa niekorzystnie na aktywność. Przyjęcie przez Fed takiej postawy spowodowało zahamowanie trendu aprecjacji dolara, który już przez blisko pół roku utrzymuje względnie stabilną wartość zarówno do euro, jak i koszyka walut (dollar index). Dlatego również po środowym posiedzeniu raczej nie ma co liczyć na głębsze umocnienie waluty USA. Z czasem nawrót mocy dolara wydaje się jednak nieunikniony. Odwrócenie trwającego dopiero niewiele ponad roku trendu aprecjacji waluty USA można będzie zacząć lokalizować dopiero w połowie 2016 r. Spadki EUR/USD pojawią się ponownie wraz ze zbliżaniem się do podwyżek stóp.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...