Fed łagodnie, tnie prognozy
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 18.06.2015 (11:33)
Fed nie zasygnalizował jednoznacznie podwyżki stóp we wrześniu zwiększając presję na osłabienie dolara. Notowaniom euro ciąży niepewność związana z Grecją. Dziś jedna z ostatnich szans na wiążące decyzje – spotkanie Eurogrupy.
Wcześniej seria danych z gospodarek. W centrum uwagi odczyt CPI z USA. Czy publikacje z Polski dadzą wsparcie, stabilnemu po Fed, złotemu?
Większość członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) uważa za zasadne rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych w tym roku, jednak oczekiwane tempo zmian w polityce pieniężnej jest niższe niż w marcu. Mediana prognoz poszczególnych członków FOMC sytuuje stopę funduszy federalnych na koniec 2015 r. na poziomie 0,625 proc. (bez zmian w porównaniu do marca). Niższa jest prognozowana skala monetarnego zacieśnienia w 2016 (1,625 wobec 1,875 proc. w marcu) i 2017 r. (2,875 wobec 3,125 proc. poprzednio). Fed spodziewa się również niższego wzrostu PKB (1,8-2,0 proc. w 2015 r.) oraz wyższego bezrobocia (5,2-5,3 proc. wobec 5,0-5,2 proc.). Szacunki inflacji nie uległy zmianie (bazowy wskaźnik na poziomie 1,3-1,4 proc.).
W ocenie FOMC, od ostatniego posiedzenia amerykańska gospodarka nabrała rozpędu po słabym początku roku. Odnotowano poprawę w zakresie wydatków na konsumpcję, wyższą aktywność na rynku nieruchomości oraz wzrost zatrudnienia. Słabo radziły sobie eksport i inwestycje. Zanim dokonają pierwszych zmian w polityce pieniężnej członkowie Fed chcą uzyskać bardziej przekonujące dowody trwałości ożywienia.
Na konferencji prasowej prezes Fed, J. Yellen, wskazywała, że niepewność związana z sytuacją Grecji stwarza ryzyko pogorszenia perspektyw rozwoju gospodarki Europy oraz pojawienia się zawirowań na rynkach finansowych, co może przełoży się na słabszy wzrost w USA. Czynnikiem obciążającym dla koniunktury jest również mocny dolar, który osłabia amerykański eksport.
Aż 7 z 17 przedstawicieli FOMC (w tym prawdopodobnie J. Yellen) oczekuje zaledwie jednej podwyżki oprocentowania w tym roku, co zmniejsza szanse na rozpoczęcie cyklu we wrześniu. Taki ruch jest wciąż możliwy, ale by do niego doszło dane za czerwiec, lipiec i sierpień nie powinny pozostawić cienia wątpliwości, że gospodarka rozwija się w stabilnym tempie. Takiej gwarancji nie ma, co ujawnia potencjał do dalszego, korekcyjnego umocnienia euro w momencie wyjaśnienia sprawy przyszłości Grecji we wspólnym obszarze walutowym.
Dziś jedna z ostatnich szans na osiągnięcie porozumienia w sprawie programu pomocy. O 15.00 rozpoczyna się, poświęcone głównie temu zagadnieniu, posiedzenie ministrów finansów krajów strefy euro (Eurogrupa). Jeśli nie zapadną na nim wiążące decyzje, rząd w Atenach 30 czerwca nie wywiąże się z terminu zapłaty raty pożyczki do Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Będzie to oznaczało formalne bankructwo. Przed nieodpowiedzialną polityką grożącą wybuchowi niekontrolowanego kryzysu przestrzegł wczoraj Bank Grecji. Bank centralny wyraża opinię, że dojście do porozumienia z kredytodawcami jest historycznym imperatywem, którego kraj nie może zignorować. Oświadczenie Banku to kolejny cios zwiększający presję na premiera A. Ciprasa, by szybko zakończył negocjacje pozwalając utrzymać Grecję w strefie euro.
Przed odtajnieniem ustaleń ze spotkania Eurogrupy na rynek napłynie seria bardzo ważnych odczytów z gospodarek. Szczególnego znaczenia nabiera informacja o dynamice inflacji CPI w USA (14.30). Pół godziny wcześniej szereg danych z Polski (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inflacja PPI). Wobec umiarkowanej reakcji na komunikat Fed, publikacje mogą okazać się istotne dla krótkoterminowej wyceny złotego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...