Fed łagodnie, tnie prognozy
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 18.06.2015 (11:33)
Fed nie zasygnalizował jednoznacznie podwyżki stóp we wrześniu zwiększając presję na osłabienie dolara. Notowaniom euro ciąży niepewność związana z Grecją. Dziś jedna z ostatnich szans na wiążące decyzje – spotkanie Eurogrupy.
Wcześniej seria danych z gospodarek. W centrum uwagi odczyt CPI z USA. Czy publikacje z Polski dadzą wsparcie, stabilnemu po Fed, złotemu?
Większość członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) uważa za zasadne rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych w tym roku, jednak oczekiwane tempo zmian w polityce pieniężnej jest niższe niż w marcu. Mediana prognoz poszczególnych członków FOMC sytuuje stopę funduszy federalnych na koniec 2015 r. na poziomie 0,625 proc. (bez zmian w porównaniu do marca). Niższa jest prognozowana skala monetarnego zacieśnienia w 2016 (1,625 wobec 1,875 proc. w marcu) i 2017 r. (2,875 wobec 3,125 proc. poprzednio). Fed spodziewa się również niższego wzrostu PKB (1,8-2,0 proc. w 2015 r.) oraz wyższego bezrobocia (5,2-5,3 proc. wobec 5,0-5,2 proc.). Szacunki inflacji nie uległy zmianie (bazowy wskaźnik na poziomie 1,3-1,4 proc.).
W ocenie FOMC, od ostatniego posiedzenia amerykańska gospodarka nabrała rozpędu po słabym początku roku. Odnotowano poprawę w zakresie wydatków na konsumpcję, wyższą aktywność na rynku nieruchomości oraz wzrost zatrudnienia. Słabo radziły sobie eksport i inwestycje. Zanim dokonają pierwszych zmian w polityce pieniężnej członkowie Fed chcą uzyskać bardziej przekonujące dowody trwałości ożywienia.
Na konferencji prasowej prezes Fed, J. Yellen, wskazywała, że niepewność związana z sytuacją Grecji stwarza ryzyko pogorszenia perspektyw rozwoju gospodarki Europy oraz pojawienia się zawirowań na rynkach finansowych, co może przełoży się na słabszy wzrost w USA. Czynnikiem obciążającym dla koniunktury jest również mocny dolar, który osłabia amerykański eksport.
Aż 7 z 17 przedstawicieli FOMC (w tym prawdopodobnie J. Yellen) oczekuje zaledwie jednej podwyżki oprocentowania w tym roku, co zmniejsza szanse na rozpoczęcie cyklu we wrześniu. Taki ruch jest wciąż możliwy, ale by do niego doszło dane za czerwiec, lipiec i sierpień nie powinny pozostawić cienia wątpliwości, że gospodarka rozwija się w stabilnym tempie. Takiej gwarancji nie ma, co ujawnia potencjał do dalszego, korekcyjnego umocnienia euro w momencie wyjaśnienia sprawy przyszłości Grecji we wspólnym obszarze walutowym.
Dziś jedna z ostatnich szans na osiągnięcie porozumienia w sprawie programu pomocy. O 15.00 rozpoczyna się, poświęcone głównie temu zagadnieniu, posiedzenie ministrów finansów krajów strefy euro (Eurogrupa). Jeśli nie zapadną na nim wiążące decyzje, rząd w Atenach 30 czerwca nie wywiąże się z terminu zapłaty raty pożyczki do Międzynarodowego Funduszu Walutowego. Będzie to oznaczało formalne bankructwo. Przed nieodpowiedzialną polityką grożącą wybuchowi niekontrolowanego kryzysu przestrzegł wczoraj Bank Grecji. Bank centralny wyraża opinię, że dojście do porozumienia z kredytodawcami jest historycznym imperatywem, którego kraj nie może zignorować. Oświadczenie Banku to kolejny cios zwiększający presję na premiera A. Ciprasa, by szybko zakończył negocjacje pozwalając utrzymać Grecję w strefie euro.
Przed odtajnieniem ustaleń ze spotkania Eurogrupy na rynek napłynie seria bardzo ważnych odczytów z gospodarek. Szczególnego znaczenia nabiera informacja o dynamice inflacji CPI w USA (14.30). Pół godziny wcześniej szereg danych z Polski (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inflacja PPI). Wobec umiarkowanej reakcji na komunikat Fed, publikacje mogą okazać się istotne dla krótkoterminowej wyceny złotego.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...