Gospodarka USA pokazuje siłę, USD także
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 08.06.2015 (09:30)
Bardzo dobre dane z rynku pracy USA dały solidny impuls do kupowania USD zarówno w relacji do walut G10, jak i rynków wschodzących. To wciąż za mało, aby skłonić Fed do podwyżki stóp procentowych w czerwcu, jednak wraz z rosnącym przekonaniem o starcie zacieśniania we wrześniu, USD może nabierać rozpędu juz teraz.
Rynek pracy to jedno, ale by Fed zobaczył potencjał do wzrostu inflacji w średnim terminie, konieczne jest podniesienie się popytu konsumpcyjnego. W tym kontekście majowe dane o sprzedaży detalicznej (czwartek) zyskują jeszcze bardziej na znaczeniu. Po rozczarowującym płaskim odczycie za kwiecień teraz spodziewane jest silne odbicie o 1,2 proc. m/m. Z uwagi, że dane o dynamice płac zaskoczyły pozytywnie (0,3 proc. m/m, prog. 0,2 proc.), niewykluczony jest silniejszy wynik sprzedaży i rynek będzie się pozycjonował w tym kierunku.
USD ma też dodatkowe wsparcie w rynkowych stopach procentowych – rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA przekroczyły w piątek 2,40 proc., pierwszy raz od października. Atrakcyjność odsetkowa dolara wzrasta, co jest ciosem dla walut podwyższonego ryzyka. W przestrzeni G10 będzie to AUD i NZD; wśród walut rynków wschodzących najmocniej już ucierpiał ZAR.
W poniedziałek na rynku walutowym najmocniej wyróżnia się przecena liry tureckiej w reakcji na wynik niedzielnych wyborów parlamentarnych, gdzie rządząca partia AK utraciła większość po raz pierwszy do 13 lat. Wyniki zwiększają ryzyko wystąpienia niestabilnego rządu mniejszościowego, wielotygodniowych rozmów koalicyjnych lub powtórzenia wyborów. Potencjalna chwiejność polityki gospodarczej nie podoba się inwestorom i lira osłabia się dziś do dolara o 5 proc.
Kalendarium w poniedziałek najciekawsze pozycje ma już za sobą. Dane z handlu zagranicznego z Chin pokazały utrzymującą się słabość krajowego popytu. W maju spadł o 17,6 proc. r/r (prog. -10 proc.); spadek eksportu utrzymuje się trzeci miesiąc z rzędu. To kolejny powód, by nie być optymistycznie nastawionym do AUD. Dobre dane napłynęły z Japonii, gdzie PKB za I kw. zostało zrewidowane do 3,9 proc. z 2,8 proc. (dane zannualizowane). USD/JPY wstępnie zareagował spadkiem na dane, jednak presja kupujących USD jest trudna do przezwyciężenia.
W Europie produkcja przemysłowa i eksport z Niemiec za kwiecień wyszły mocniej od prognoz, ale dane nie są teraz najważniejsze dla euro. Inwestorzy więcej uwagi mogą poświęcić wystąpieniom członków ECB: Constancio (10:00) i Nowotnemu (10:00 i 15:00). Po tym, jak w ubiegłym tygodniu prezes Draghi nie wyraził przejęcia wyższymi rentownościami obligacji w Europie, interesujące jest, czy inni członkowie Rady Prezesów podzielają jego pogląd? Śledzić należy także informacje dotyczące Grecji, gdzie wciąż nie widać końca sporu. W piątek premier Tsipras skrytykował przed parlamentem propozycję pożyczkodawców i nazwał ja nierealistyczną. W niedzielę szef KE Juncker oskarżył Tsiprasa o mylne przedstawianie charakteru negocjacji (rzekome ultimatum pożyczkodawców).
Z danych mamy indeks Sentix ze strefy euro (10:30) i dane z rynku budowlanego z Kanady (14:30). Dane z Kanady są mieszane w ostatnim czasie (lepsze z rynku pracy, ale przy fatalnym handlu zagranicznym), więc kolejne potknięcie może zacząć budować gołębie oczekiwania w stosunku do przyszłych posunięć Banku Kanady.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...