Indeksy PMI wyznaczą kierunek
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 24.05.2012 (09:42)
Po oczekiwanej korekcie, eurodolar kontynuuje trend spadkowy. Wczoraj notowania przebiły poziom dołka ze stycznia tego roku (połączony z 76,4 proc. Fibo trendu wzrostowego z lat 2010- 2011) i ustanowiły minimum na poziomie 1,2545- euro nie było tak słabe od lipca 2010 roku.
Jeżeli kurs EUR/USD zakończy tydzień poniżej 1,26 będzie to silnym sygnałem sprzedaży i kontynuacji trendu spadkowego do po poziomu 1,20 (gdzie obecnie przebiega dolna linia kanału zarysowującego się od września ubiegłego roku). Obecnie najbliższy opór znajduje się przy poziomie 1,24. Dziś między godziną 9:00 a 10:00 poznamy ważne dane z Eurolandu, jeżeli ponownie okażą się one rozczarowujące, eurodolar pogłębi spadki.
Ważne dane z Europy
Po serii coraz słabszych danych dotyczących koniunktury w największych gospodarkach Eurolandu, dziś decydujący wpływ na przebieg notowań będą miały odczyty indeksów PMI dla Niemiec, Francji i strefy euro w maju. Co prawda w pierwszym kwartale bieżącego roku, wspólny obszar walutowy uniknął recesji, odnotowując zerową dynamikę wzrostu gospodarczego, to jednak przynajmniej siedmiu z siedemnastu tworzących go państw ta sztuka nie udała się, a pozostałe z trudem osiągnęły dodatnią dynamikę PKB. Przy spadającej produkcji przemysłowej oraz bardzo słabej sprzedaży detalicznej mało prawdopodobne wydaje się wyjście indeksów PMI zarówno dla usług jak i przemysłu w strefie euro powyżej kluczowego poziomu 50 pkt. Biorąc również pod uwagę, że kwietniowe odczyty uplasowały się na najniższych poziomach od wielu miesięcy. Regres w przemyśle i usługach powinien jednak wyhamować, a dzisiejsze odczyty uplasować powyżej poprzednich wartości. Gdyby jednak tak się nie stało, ponowny spadek wartości indeksów wywołałby pogorszenie sentymentu, osłabienie euro i dostarczyłby kolejnych argumentów przeciwko zbytniemu „zaciskaniu pasa”.
Odczyty z Niemiec języczkiem u wagi
Wśród dzisiejszych odczytów, oprócz danych dla strefy euro, największą uwagę przykują wartości indeksów PMI dla Niemiec. To właśnie w sporej mierze dzięki gospodarce naszych zachodnich sąsiadów, strefie euro udało się uniknąć recesji. Niemcy bowiem w pierwszym kwartale odnotowały dynamikę PKB na poziomie 1,7 proc. r/r. Również z tego względu niemniejszy wpływ na rynkowy sentyment będzie miał odczyt indeksu instytutu Ifo w maju. Jego wartość wzrasta nieprzerwanie od sześciu miesięcy i znajduje się obecnie na najwyższym poziomie od lipca ubiegłego roku. Dzięki temu zegar koniunktury w oparciu o składowe indeksu Ifo ponownie wskazuje na ożywienie gospodarcze. Niemniej jednak, w tym miesiącu seria wzrostów powinna zostać zatrzymana. Co prawda ocena obecnej sytuacji gospodarczej powinna pozostać na wysokim poziomie, jednak z powodu kolejnego zaognienia kryzysu zadłużeniowego w strefie euro, ocena przyszłych warunków prowadzenia biznesu prawdopodobnie pogorszy się.
Dynamika zamówień w USA lekko wzrośnie
Po marcowym silnym spadku dynamiki zamówień na dobra trwałego użytku (z 1,9 do -3,9 proc. m/m), odnośnie wstępnego, kwietniowego odczytu konsensus rynkowy zakłada lekkie odbicie i wzrost zamówień o 0,5 proc. w ujęciu miesięcznym. W ostatnich miesiącach największy wpływ na te dane miała wartość zamówień na samoloty Boeinga. Biorąc pod uwagę, że w kwietniu zapotrzebowanie na samoloty ponownie spadło- do najniższego poziomu od roku- (4 sztuki w porównaniu z 53 w marcu i 237 w lutym) oraz ocierającą się o recesję strefę euro, dynamika zamówień na dobra trwałego użytku w kwietniu powinna ukształtować się na poziomie niewiele wyższym od zera.
Polska: Rośnie prawdopodobieństwo interwencji
Utrzymuje się podwyższona awersja do ryzyka, a przeceny na GPW i deprecjacja złotego idą w parze. Słabość złotego dobitnie podkreślają rosnące implikowana zmienność opcji oraz skośność strategii korytarzowej. Z kolei wysoka zmienność historyczna (w przypadku wskaźnika obliczanego dla dwudziestu czterech godzin przewyższająca 100 - dzienną średnią o 5 punktów procentowych, czyli ponad dwa odchylenia standardowe) sugerują, że przy kolejnej fali deprecjacji złotego może dojść do interwencji. Kurs EUR/PLN rano zachowuje się stabilnie i znajduje się na poziomie 4,3670 - ważne opory usytuowane są w okolicach 4,40. Dziś poznamy protokół z posiedzenie RPP, ale złoty pozostawać będzie pod wpływem czynników globalnych.
Źródło: Szymon Zajkowski, Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...