Protokół z posiedzenia FOMC umacnia dolara
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 05.04.2012 (11:32)
Posiedzenie ECB, zgodnie z naszymi oczekiwaniami, nie przyniosło zmian w polityce pieniężnej. Od kilku tygodni wzrastają rentowności obligacji skarbowych długu Hiszpanii i Włoch (więcej na temat m.in. w Raportach Porannych z 29 i 30 marca) i w końcu znalazło to odzwierciedlenie w wynikach aukcji długu Hiszpanii.
Po przetargu spread rentowności długu w relacji do papierów niemieckich rozszerzał się jeszcze mocniej. W przypadku dziesięciolatek włoskich wynosi obecnie ponad 350, a hiszpańskich 380 pb. Wczoraj wzrastały również stawki CDS i przy wysokich obrotach spadały indeksy.
Kurs eurodolara również kontynuował spadki i ustanawiał minima w okolicach 1,3100. Rozpoczęła się stosunkowo płaska korekta, którą zapowiadały niskie wartości oscylatorów PKS i RSI obliczane dla interwału godzinowego. W jej ramach kurs powrócił w ważne okolice 1,3140 powiązane z dołkami z 19 i 23 marca.
Rano została przebita krótkoterminowa linia trendu poprowadzona od wczorajszego minimum, co sugeruje koniec odreagowania. Podtrzymujemy nasz pogląd, że w najbliższych dniach kurs będzie zniżkował w kluczowe okolice 1,30. Najistotniejszą barierą na drodze do spadków do okrągłego poziomu są wczorajsze minima. Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują mocne spadki eurodolara.Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują kontynuację spadków eurodolara.
USA: kolejne dane z rynku pracy
Raport ADP, tradycyjnie rozpoczynający comiesięczną serię publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy, wykazał, że liczba etatów w sektorze prywatnym wzrosła o 209 tys. Konsensus zakładał, że powstanie 206 tys. nowych miejsc pracy. Raport ADP bywa zarówno bardzo dobrym prognostykiem danych publikowanych przez Departament Pracy - jak w październiku kiedy odczyt odbiegał od o
Rano została przebita krótkoterminowa linia trendu poprowadzona od wczorajszego minimum, co sugeruje koniec odreagowania. Podtrzymujemy nasz pogląd, że w najbliższych dniach kurs będzie zniżkował w kluczowe okolice 1,30. Najistotniejszą barierą na drodze do spadków do okrągłego poziomu są wczorajsze minima. Ostatnie dni przynoszą zawężanie się spreadu swapów stopy procentowej (EUR 2Y - USD 2Y), obecnie jego wartość jest najniższa od lipca 2010 roku. Wyraźnie obniża się także równoważony indeks różnicy rentowności długu Niemiec i USA. Oba zjawiska sugerują mocne spadki eurodolara.
Tak było na przykład we wrześniu 2011 i styczniu 2012 roku, kiedy zmiana zatrudnienia została niedoszacowana o ponad 110 tys. etatów. Jednak w dłuższym okresie różnice się zacierają: od początku ostatniej recesji zmiana zatrudnienia obliczana przez ADP odbiega o zaledwie 52 tys. osób od oficjalnych danych Departamentu Pracy.Kolejnymi wskazówkami przed piątkowymi odczytami będą czterotygodniowa średnia liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych, która znajduje się w trendzie spadkowym i Raport Challangera. Spadki bezrobocia notowane w ostatnim półroczu (co przyznał ostatnio Ben Bernake) to nie tylko wynik lepszej koniunktury, ale w dużej mierze konsekwencja mniejszej liczby zwalnianych pracowników . W tym kontekście szczególnie ważny jest drugi z odczytów, który oddaje dynamikę planowanych zwolnień. Warto odnotować również, że mimo spadku indeksu ISM dla usług z 57,3 do 56 punktów, wzrosła składowa oddająca zatrudnienie.
Polska: Stopy bez zmian, jastrzębi ton RPP podtrzymany
Zgodnie z oczekiwaniami Rada utrzymała stopy procentowe na dotychczasowym poziomie. Nie dość, że treść komunikatu była stosunkowo jastrzębia (dokument dostępny jest pod adresem: http://nbp.pl/polityka_pieniezna/dokumenty/files/rpp_2012_04_04.pdf), to jego wymowę wzmacnia wypowiedź prezesa NBP na konferencji prasowej po posiedzeniu RPP, w której mowa jest o „poważnym rozważeniu podniesienia stóp procentowych”. Czy oznacza to, że nie należy oczekiwać spadku kosztu pieniądza? Naszym zdaniem wciąż brak jest ku temu znaczących podstaw. Prognozy inflacji zakładają jej spadek w drugiej połowie br. roku, a prognozy PKB wskazują na nadchodzące spowolnienie wzrostu gospodarczego. Informacje napływające z otoczenia zewnętrznego wskazują na wysokie prawdopodobieństwo silniejszej niż dotychczas zakładano recesji strefie euro. Sądzimy, że w takich warunkach Radzie, pomimo powyższych deklaracji, trudno będzie podnosić stopy procentowe.
W czwartek złoty minimalnie się osłabia, kurs EUR/PLN znajduje się na poziomie 4,1480, a USD/PLN 3,1580. Rodzimej walucie szkodzić będzie wzrost awersji do ryzyka wynikający m.in. z pogorszającej się sytuacji Włoch i Hiszpanii na rynku długu. Spadkom kursu EUR/USD towarzyszyć będzie deprecjacja złotego względem dolara amerykańskiego - kluczowym poziomem będą okolice 3,20.
Źródło: TMS Brokers
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...