Coraz więcej wątpliwości
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 05.08.2013 (09:21)
W piątek mocno wyczekiwany raport z amerykańskiego rynku pracy ostatecznie rozczarował. Wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w lipcu wyniósł „zaledwie” 162 tys. wobec prognozowanych 184 tys., a co więcej rewizja danych za poprzednie miesiące uszczupliła liczbę pracujących o 26 tys.
To zdecydowanie nie były dane, na jakie nastawiali się uczestnicy rynku, którzy po serii optymistycznych publikacji na przestrzeni ubiegłego tygodnia spodziewali się wyniku co najmniej na poziomie 200 tys. W takich okolicznościach silniejszy od prognoz spadek stopy bezrobocia do 7,4% (prog. 7,5%, poprz. 7,6%) nie może cieszyć, gdyż poprawa wskaźnika jest związana ze skurczeniem się siły roboczej, najprawdopodobniej w związku z rezygnacją części bezrobotnych z aktywnego poszukiwania pracy.
Z jednej strony danych nie można uznać za złe, gdyż tempo przyrostu zatrudnienia powyżej 150 tys. miesięcznie jest oznaką stopniowego uzdrawiania się gospodarki. Ale z drugiej strony poprawa nie przychodzi tak szybko i stabilnie, aby jednoznacznie przekonywać Rezerwę Federalną do wygaszania programu skupu aktywów (QE3). Wyceniany przez większość uczestników rynku wrześniowy termin rozpoczęcia redukcji trzeciej rundy luzowania ilościowego (obecnie skup wynosi 85 mld SUD miesięcznie) staje się coraz mniej pewny. Z samego Fed także nadchodzą sygnały, że start redukcji QE3 może przesunąć się na grudzień. Prezes Fed z St. Louis James Bullard powiedział w piątek, że wcześniejsze prognozy gospodarcze banku były zbyt optymistyczne i konieczne jest poczekanie na więcej dowodów ożywienia. Czy jeden lepszy od prognoz raport z rynku pracy za miesiąc wystarczy za taki dowód? Osobiście wątpię.
Od strony rynku walutowego dolar stracił werwę do kontynuacji umocnienia, ale nie oznacza to do razu gwałtownego odwrotu. Należy oczekiwać, że dane z USA w kolejnych tygodniach będą chociaż umiarkowanie optymistyczne, co będzie wzmacniać przekonanie tej części inwestorów, która wierzy w start ograniczania programu skupu aktywów we wrześniu. Ale pewności co do wypełnienia tego terminu nie ma, co jest z kolei dobrą wiadomością dla aktywów rynków wschodzących, które w ostatnich dniach znajdowały się pod presją. Uspokojenie nastrojów na rynkach finansowych stwarza okazję do wzrostu apetytu na ryzyko, na czym może korzystać polski zloty.
W poniedziałkowym kalendarium dominują raporty o aktywności wytwórczej w sektorze usługowym. Indeks PMI z Chin nie zawiódł (51,3), osłabiając obawy o twarde lądowanie gospodarki. Dane ze strefy euro są rewizja odczytów sprzed dwóch tygodni i nie będą dziś w centrum uwagi. Podobnie, jak indeks Sentix i dane o sprzedaży detalicznej. Indeks ISM z USA jest najważniejszą publikacją dnia (w kontekście ogólnych nastrojów rynkowych), gdzie oczekuje się silnego odczytu na poziomie 53, choć nie tak silnego jak wskaźnika dla sektora usługowego Wielkiej Brytanii, który ma się wspiąć na trzyletnie maksimum (57,2).
EUR/PLN: Po słabych danych z rynku pracy USA ryzyko gwałtownej przeceny złotego pod presją rynków bazowych osłabło i EUR/PLN może podejmować kolejną próbę podchodzenia pod 4,20. W poniedziałek handel powinien być spokojny w przedziale 4,2150-4,2450.
EUR/USD: Piątkowy odwrót od dolara nie był na tyle silny, aby złamać 1,33 na EUR/USD, jednakże presja na amerykańskiej walucie pozostaje, a zeszłotygodniowy szczyt na 1,3344 nie jest tak daleko. Dolar może znaleźć wsparcie dopiero w raporcie ISM, choć rejon 1,3185/00 jest solidnym wsparciem.
EUR/GBP: Biorąc pod uwagę, że w obliczu środowego Raportu o Inflacji Banku Anglii nad funtem zbierają się czarne chmury, dzisiejszy odczyt indeksu PMI może być ostatnią szansą na krótkoterminowe umocnienie. Celem dla EUR/GBP na dziś jest wsparcie na 0,8620.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...