Powrót wakacyjnej stabilizacji
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 19.07.2013 (09:21)
Choć w czwartek informacji z globalnego otoczenia polityczno-ekonomicznego nie brakowało, niska aktywność inwestorów na rynku walutowym przyniosła powrót wakacyjnego spokoju. Złoty, po w wypracowaniu czterotygodniowego maksimum do euro w środę, kolejną dobę spędził „przyklejony” do poziomu 4,24 EUR/PLN.
Z jednej strony stabilizacja sentymentu na rynkach zewnętrznych sprzyja aprecjacji złotego ku bardziej uzasadnionych fundamentalnie poziomów. Z drugiej – sześć sesji spadkowych bez przerwy dających łącznie 10 groszy różnicy na kursie podnosi ryzyko korekcyjnego odreagowania. Informacje z kraju miały niewielkie przełożenie na notowania. Główny ekonomista Ministerstwa Finansów Ludwik Kotecki zapewniał, że nie ma zagrożenia wzrostu długu publicznego w relacji do PKB ponad próg 55% zarówno w tym, jak i przyszłym roku. Przyrost zadłużenia o planowane 16 mld zł odpowiada ok. 1% PKB, co przy relacji dług/PKB 52,4% na koniec 2012 r. pozwala zgodzić się z resortem finansów.
Na rynkach zewnętrznych nie brakowało interesujących doniesień, jednak żadne nie było na tyle istotne, aby podwyższyć zmienność. Drugie wystąpienie Bena Bernanke w Kongresie USA zgodnie z oczekiwaniami niczym nowym nie zaskoczyło. Euro znalazło wsparcie w wieściach z Portugalii, gdzie tamtejszy rząd przetrwał głosowanie w parlamencie nad wotum zaufania. Warto też odnotować podwyższenie perspektywy ratingu USA do stabilnej z negatywnej przez agencję Moody’s. Choć moda na śledzenie decyzji agencji ratingowych ostatnio osłabła, interesująca jest argumentacja Moddy’s, że za stabilną perspektywą przemawia tempo wzrostu gospodarczego szybsze, niż innych państw o najwyższej ocenie „Aaa”. Dobra kondycję gospodarki USA potwierdziły wczoraj. Spadek liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA(334 tys., prog. 345 tys., poprz. 358 tys.), sugerujący, że poprawa sytuacji na rynku pracy nadal następuje i lipcowe dane o zatrudnieniu mogą przybliżyć Fed do wygaszania QE3. Rynek jednak nie zareagował zbyt mocno, gdyż w ostatnich dniach szef Fed Ben Bernanke wyraźnie „nastraszył” inwestorów, że start redukcji programu skupu aktywów we wrześniu nie jest taki pewny. Dalej z danych makro zaskakujący wzrost indeksu aktywności przemysłu w rejonie Filadelfii (19,8, prog. 7,8, poprz. 12,5) nie był tak do końca zaskakujący, jeśli przypomnimy sobie podobną pozytywną niespodziankę ze strony indeksu NE Empire State w poniedziałek. Widać, że gospodarka USA powoli odbija po hamowaniu z drugiego kwartału, ale czas pokaże, czy przyspieszenie ożywienia jest na tyle silne, aby gwarantować ograniczanie ekspansji monetarnej przez Fed.
Piątkowy kalendarz makroekonomiczny nie zawiera żadnych istotnych publikacji, dlatego też inwestorzy patrzą już dalej na niedzielne wybory do izby wyższej parlamentu Japonii. Sondaże wskazują na wyraźne zwycięstwo partii premiera Shinzo Abe, tym samym wzmacniając jego pozycję i zwiększając swobodę w kontynuacji jego radykalnej polityki na rzecz pobudzenia wzrostu gospodarczego. Perspektywa drugiej fali reform gospodarczych opartych na zwiększonych wydatkach rządowych już teraz wywiera presję na jenie, który wobec euro jest najsłabszy od siedmiu tygodni. USD/JPY dziś rano utrzymuje się ledwo ponad poziomem 100, ale można przypuszczać, że na początku nowego tygodnia sprzedaż japońskiej waluty może się nasilić.
EUR/PLN: Na rynku złotego sytuacja bez zmian. Poziom 4,24 za euro pozostaje punktem odniesienia z ważnymi poziomami technicznymi 4,2250 i 4,28. Polska waluta może dziś znaleźć się pod presją zamykania pozycji przed weekendem, jednak uważamy, że wskazane poziomy nie powinny być przekroczone.
EUR/USD: Eurodolar przetrwał osunięcie poniżej 1,31 w ciągu czwartkowych notowań, co przemawia dziś za próbą testu oporu w rejonie 1,3180/1,3200. O przełamanie będzie jednak trudno bez silnego impulsu.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...