Czy złoty utrzyma wzrosty?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 17.07.2013 (09:33)
Czy zwiększenie deficytu budżetowego może być informacją wspierającą krajową walutę? W przypadku złotego tak można odbierać reakcję rynku na doniesienia rządu o podwyższeniu deficytu budżetowego o około 16 mld zł w 2013 r. z przewidzianych w ustawie budżetowej 35,6 mld zł.
Resort finansów skacuje, że w związku ze spowolnieniem gospodarczym dochody budżetu będą w tym roku niższe o 24 mld zł i, aby nie przydusić aktywności gospodarczej, jedynie 8 mld zł będzie poszukiwane w postaci cięć wydatków w poszczególnych resortach. Dodatkowo Polska zawiesi też na 2013 i 2014 rok obowiązywanie reguły budżetowej zabraniającej podwyższanie deficytu, jeśli dług publiczny przekracza 50% PKB.
Nowelizacja budżetu wisiała w powietrzu już od kilku miesięcy, kiedy stało się jasne, że zapisana w ustawie budżetowej prognoza wzrost PKB na poziomie 2,2% jest nierealna. Podwyższenie deficytu należy odebrać za pozytywne, gdyż jak pokazują ostatnie lata w przypadku państw z peryferii strefy euro, zbyt intensywna konsolidacja fiskalna wprowadza gospodarkę w recesyjną spiralę. Pewne wątpliwości budzi zawieszenie respektowania progów ostrożnościowych, jednak w najbliższym czasie nie powinno to wywołać negatywnych reakcji ze strony rynków finansowych, Komisji Europejskiej, czy agencji ratingowych. Z uwagi, że Polska pierwszą falę kryzysu jako jedyna przetrwała z dodatnią dynamiką PKB, teraz może liczyć na odrobinę wyrozumiałości. Jednakże jeśli zawieszenie przeciągnie się na kolejne lata, wówczas nadszarpnięte może zostać zaufanie do kraju, włącznie z obniżeniem perspektywy ratingu Polski.
Zloty zyskiwał we wtorek na wartości, gdyż doniesienia z rządu zdjęły z niego ciężar niepewności o potencjalny negatywny wpływ utrzymywania w ryzach finansów publicznych. EUR/PLN spadł wczoraj o ok. 4 gorsze do 4,2450 i znalazł się najniżej od 18 czerwca. Z technicznego punktu widzenia ruch oznacza odwrót od trendu wzrostowego zapoczątkowanego w maju, jednak biorąc pod uwagę otoczenie zewnętrzne, należałoby poczekać z obwieszczeniem powrotu złotego do umocnienia. Czynnik ryzyka w środę stanowi wystąpienie prezesa Fed Bena Bernanke w Kongresie. Jak na razie rynek ostrożnie podchodzi do komentarzy Bernanke, obawiając się złagodzenia nastawienia prezesa, tak jak to (na swój sposób zaskakująco) miało miejsce w ubiegłym tygodniu. Jednak trudno oczekiwać, aby Bernanke mógł brzmieć jeszcze bardziej gołębio. Inwestorzy najlepiej chcieliby usłyszeć słowa wykluczające rozpoczęcie redukcji QE3 we wrześniu, co naszym zdaniem są małe szanse. Jeśli rynek odbierze wystąpienie jako rozczarowująco jastrzębie, wzmocnienie spekulacji o szybkim zakończeniu programu skupu aktywów negatywnie odbije się na sentymencie rynkowym, uderzając także w złotego.
EUR/PLN: Spadek EUR/PLN poniżej dołka z początku lipca wskazuje na wyłamanie z trendu wzrostowego, jednakże dalsze zniżkowanie kursu stoi pod znakiem zapytania, biorąc pod uwagę potencjalne pogorszenie sentymentu na rynkach zewnętrznych (Bernanke). Najbliższe wsparcie na 4,2250; opór na 4,28.
EUR/USD: Obawy przed gołębim wydźwiękiem wystąpienia Bernanke osłabiają dolara, co tylko może wzmocnić reakcję odwrotną, jeśli prezes Fed zaostrzy swoje stanowisko. W pierwszej części dnia strefa 1,3170/80 powinna powstrzymać wzrosty na EUR/USD, dalej niewykluczony powrót do 1,3050.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Domu Maklerskiego AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...