„Gra na krótko” scenariuszem bazowym dla złotego?
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 16.07.2013 (09:00)
Wtorkowy, poranny obrót na rynku złotego przynosi kontynuację stabilizacji kwotowań polskiej waluty w obszarze kilkudniowych maksimów. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,2855 PLN za euro, 3,2757 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4544 PLN względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu w dalszym ciągu oscylują tuż poniżej granicy 4,00% (aktualnie 3,944% w przypadku obligacji 10-letnich).
Ostatnie sesje na rynku złotego traktować należy właściwie jako „bez historii”. Polska waluta nieznacznie umocniła się w ślad za zwyżką rynku bazowego, jednak w dalszym ciągu widoczna jest niechęć kapitału zagranicznego do inwestycji w złotego spowodowana perspektywami co do przyszłych działań FED. Również wczorajsze komunikaty agencji Reutera potwierdziły, iż „gra na krótko” na polskich aktywach jest obecnie scenariuszem bazowym dla kapitału zagranicznego. Według danych sporządzonych przez Markit, między 30 maja a 4 lipca, liczba polskich obligacji, które zostały wypożyczone, wzrosła o 64 procent. Może to sygnalizować, że fundusze dokonują krótkiej sprzedaży, spodziewając się spadku cen, choć obligacje mogą być także pożyczane przez instytucje, które chcą użyć długu jako zabezpieczenia. Analogiczny scenariusz często przytaczany jest w stosunku do złotego, który w dalszym ciągu wchodzi w skład koszyka EM oraz CEE. Krajowe dane odsunięte zostały na dalszy plan po tym jak RPP zasygnalizowała możliwość utrzymania stóp na aktualnym poziomie, aż do końca roku. Przykładem może być wczorajszy odczyt z zakresu inflacji CPI, gdzie wartość najniższa w historii została w zasadzie pominięta przez rynek, a ewentualne emocje mógłby wywołać dopiero wyraźnie deflacyjny odczyt.
W trakcie dzisiejszego handlu poznamy odczyty w zakresie inflacji bazowej za czerwiec (oczek. 1,00% r/r) oraz przeciętne zatrudnienie (-0,9% r/r) i wynagrodzenie (2,2% r/r) w sektorze przedsiębiorstw. Wskazania te najprawdopodobniej pozostaną bez znaczącego wpływu na rynki. Ewentualną reakcję zaobserwować będziemy mogli być może jutro, kiedy GUS zaprezentuje dynamikę produkcji przemysłowej za czerwiec.
Z rynkowego punktu widzenia koszyk bossa pln zanotował wybicie z 2-tygodniowej konsolidacji wskazując, iż krótkoterminowo może dojść do próby kontynuacji umocnienia polskiej waluty. W szerszym ujęciu rynek pozostaje jednak ostrożny przed środowym wystąpieniem Bena Bernanke. Wsparciem dla złotego pozostają okolice 4,25 EUR/PLN oraz 3,2340 USD/PLN. W dłuższej perspektywie spekulacje nt. działań ze strony FED ograniczają potencjał aprecjacyjny złotego i najprawdopodobniej przełożą się na kolejne próby jego osłabienia.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...