Dolar słaby, giełdy mocne
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 12.07.2013 (09:47)
Największa reakcja na działającym 24 godziny rynku walutowym na słowa prezesa Fed o dalszym prowadzeniu akomodacyjnej polityki pieniężnej oraz obawom o wzrost stopy bezrobocia miała miejsce w środę wieczorem i w nocy, po otwarciu rynku w Japonii. Sesja europejska na eurodolarze była już dużo spokojniejsza i przebiegała też pod dyktando korekty spadkowej.
Kurs EUR/USD obniżył się chwilowo do okolic poziomu 1,30. Nie przeszkodziły w tym nieco słabsze dane z amerykańskiego rynku pracy, gdzie w minionym tygodniu przybyło 360 tys. nowych bezrobotnych, czyli więcej niż zakładała mediana prognoz na poziomie 340 tys. Jednak już otwarciu Wall Street dolar zaczął tracić ponownie. Amerykańscy inwestorzy byli w bardzo dobrych nastrojach, a takie zwyczajowo nie sprzyjają dolarowi. Indeksy giełdowe za Oceanem silnie zwyżkowały, a S&P500 zamykając się na poziomie 1675,02 pkt (wzrost o 1,36 proc.) zanotował najwyższy poziom w swojej historii. Łagodna wypowiedź Bena Bernanke w połączeniu z rozpoczynającym się sezonem wyników spółek powinna dać impuls do kontynuowania hossy na amerykańskim parkiecie, przynajmniej do 31 lipca, kiedy to poznamy wyniki kolejnego posiedzenia FOMC. I faktyczne stanowisko prezesa Fed. Nie da się nie odnieść wrażenia, że środowa wypowiedź miała charakter mocno „interwencyjny”, tzn. jej celem było uspokojenie rynków i doprowadzenie do spadku rynkowych stóp procentowych. Cel ten został osiągnięty – dobre nastroje wróciły, natomiast rentowność amerykańskich benchmarkowych obligacji 10-letnich spadła o 10 pb, do poziomu 2,574 proc. (ale na początku maja było to niewiele powyżej 1,6 proc.).
Silne odbicie eurodolara nie koniecznie musi oznaczać siłę wspólnej waluty. Na europejskim podwórku właściwie nic się nie zmieniło. W tym tygodniu nie były publikowane istotniejsze dane makro ze strefy euro. Wspólna waluta może reagować na dzisiejszy odczyt produkcji przemysłowej, ale to figura za maj, a więc dane mocno historyczne. Zwróciłbym nawet uwagę na możliwe pogorszenie nastrojów wokół wspólnej waluty w dłuższym terminie. W danych póki co wyraźnego odbicia nie widać, natomiast na horyzoncie zaczynają pojawiać się ponownie problemy z krajami południa Europy. W tym tygodniu agencja S&P obniżyła rating kredytowy Włoch do poziomu BBB z BBB+, z perspektywą negatywną, argumentując to słabą sytuacją gospodarczą. Grecja dostała kolejną transzę pomocy międzynarodowej, ale wypłacanej ratami, gdyż reformy prowadzone są opieszale. Do tego dochodzi problem permanentnej recesji (spadki PKB od 2008 r.) oraz bezrobocia blisko 28 proc. W Portugalii natomiast jest kryzys rządowy, który przyniósł dymisję ministra finansów realizującego program oszczędnościowy. Zatem kraj ten też może mieć problemy z postrzeganiem go na arenie międzynarodowej. Polityka ECB pozostanie za ten raczej na pewno luźna przez długi okres czasu, co potwierdzali Draghi, Asmussen i dziś Vitor Constancio. A to w dłuższym terminie powinno jednak premiować dolara nad euro.
Dziś jednak kurs eurodolara powinien wahać się przy 1,31 w oczekiwaniu na dane z USA. Lepsze dane powinny pozwolić na zbliżenie się do 1,30, gorsze zaś to wzrost szans na test 1,32. Słabość dolara może też powodować wystąpienie publiczne szefa Fed z St. Louis Jamesa Bullarda, który jest zdecydowanie gołębi. Złoty po wczorajszym popołudniowy umocnieniu dotarł do poziomu 4,31 za EUR. Znowu pewnie ciężko będzie mu zejść poniżej 4,30. Utrzymany zostaje szeroki zakres wahań 4,30-4,35. Kurs USD/PLN może być powyżej 3,30, ale jeśli popołudniem znowu osłabi się dolar, złoty do dolara powinien zakończyć tydzień bliżej 3,26.
EURPLN: Sytuacja na tej parze pozostaje właściwie niezmienna, gdyż kurs ma z jednej strony wyraźne problemy ze spadkiem poniżej 4,30, z drugiej zaś przy każdej próbie wyjścia powyżej 4,34 pojawia się większy popyt na złotego. Scenariusz bazowy zakłada dalszą konsolidację między 4,30 a 4,35.
EURUSD: Zarysowany scenariusz spadkowej korekty na eurodolarze sprawdził się, jednak impuls w postaci sygnału kupna euro wciąż jest aktualny. Kurs nie zdołał przebić od góry wsparcia na 1,30. W tym momencie szeroki zakres wahań to 1,30-1,3208. Jeśli miałoby z tego range’u nastąpić wybicie to raczej należałoby się go spodziewać już podczas sesji amerykańskiej. Wyjście górą może doprowadzić w przyszłym tygodniu nawet do testu okolic 1,34. Natomiast spadek poniżej 1,30 otwiera drogę do poziomu 1,29.
Źródło: Łukasz Rozbicki, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...