W poszukiwaniu punktu równowagi
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 12.07.2013 (09:46)
Czwartek na rynku walutowym upłynął pod znakiem poszukiwania punktu równowagi po wstrząsie, jaki wywołała środowa publikacja protokołu z posiedzenia FOMC oraz słowa Bena Bernanke. Z jednej strony spośród głównych banków centralnych Fed nadal jest najbliżej odgraniczenia programów ekspansji monetarnej, co powinno wspierać dolara w średnim terminie.
Z drugiej strony dotychczasowe założenie, że począwszy od września Fed przystąpi do redukcji programu skupu aktywów (QE3), stało się mniej pewne, przez co zwiększyło się ryzyko przy obstawianiu jednostajnej aprecjacji amerykańskiej waluty. Po tym, jak od środy eurodolar zaliczył huśtawkę między 1,28 a 1,32, kurs ostatecznie ustabilizował się ponad 1,30, który to poziom staje się pierwszą linią obrony przed powrotem spadków.
Unijna waluta w ciągu dnia znalazła wsparcie w słowach członka EBC i prezesa Bundesbanku Jensa Weidmanna, że bank centralny nie będzie za wszelką cenę pozostawał związany zeszłotygodniową deklaracją o utrzymanie stóp procentowych na obecnym lub niższym poziomie przez długi czas. Zaznaczył, że jeśli pojawi się presja inflacyjna, EBC nie będzie miał oporów przed podniesieniem kosztu pieniądza. Po Weidmannie, czołowym jastrzębiu w EBC i obrońcy mandatu inflacyjnego, nie można było oczekiwać innego komentarza, ale mimo to był to sygnał, że bank centralny nie jest nastawiony na ślepe utrzymywanie ultra-łagodnej polityki pieniężnej.
Na portugalską scenę polityczną powraca zamęt po tym, jak prezydent kraju Anibal Cavaco Silva odrzucił propozycje przetasowań w rządzie, które miały zakończyć trwający od zeszłego tygodnia spór między koalicjantami. W zamian zaproponował ogólnopartyjne porozumienie z opozycją dla zagwarantowania wsparcia dla reform oszczędnościowych koniecznych dla wyjścia kraju z bailoutu w przyszłym orku. Rozwiązanie wiąże się z przedterminowymi wyborami w kraju (kadencja obecnego gabinetu wygasa w 2015 r.), a wejście rządu w spór z prezydentem może jeszcze bardziej zdestabilizować scenę polityczną, gdyż zgodnie z konstytucją Portugalii, prezydent ma prawo rozwiązać parlament. Przyspieszone wybory mogą teraz całkowicie zaprzepaścić plany reform i powrót Lizbony na rynki finansowe, a w najgorszym wypadku Portugali będzie zmuszona starać się o kolejny pakiet pomocowy. Na razie rynki finansowe podchodzą ze spokojem do sprawy, jednak przedłużający się spór może ostatecznie podwyższyć awersję do ryzyka.
Z danych makroekonomicznych publikowanych w czwartek najmocniej wyróżniał się nieoczekiwany wzrost liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (360 tys., prog. 340 tys., poprz. 344 tys.), który idealnie wtórował środowym słowom Bena Bernanke, że kondycja rynku pracy niekoniecznie musi być tak dobra, jakby to wynikało z poziomu stopy bezrobocia (w czerwcu 7,6%). Jednakże reakcja rynku była stonowana, gdyż dane w lipcu mogą być zaburzone przez czynniki sezonowe – wiele fabryk wstrzymuje prace w związku z przystępowaniem do procesu przezbrojenia. Także nawet przy wyższym odczycie, dane nie zakłócają pozytywnego obrazu rynku pracy.
W piątek Eurostat poda dane o produkcji przemysłowej w strefie euro (11:00), jednak z uwagi, że odczyt dotyczy maja, jego wpływ na euro będzie ograniczony. Tak samo zloty powinien pozostać neutralny na krajowe dane o saldzie rachunku bieżącego i podaży pieniądza (14:00). Z popołudniowych danych z USA jedynie indeks Uniwersytetu Michigan może podnieść zmienność, jednakże bardziej prawdopodobne jest, że inwestorzy powstrzymają się od podejmowanie nowych zakładów przed weekendem. Szczególnie, że na samym początku nowego tygodnia na rynek trafią bardzo ważne dane o dynamice PKB Chin w II kwartale. Konsensus prognoz mówi o spowolnieniu tempa wzrostu do 7,5% z 7,7% w I kwartale, jednak rynek już spekuluje o negatywnym zaskoczeniu odczytem.
EUR/PLN: Przy sprzyjającym stabilizacji końcu tygodnia bardzo możliwe, że eurozłoty utrzyma dotychczasowy zakres wahań 4,30-4,3450. Wciąż jednak podtrzymujemy zdanie, że polska waluta ma większe szanse na umocnienie w dalszym terminie.
EUR/USD: Spokojna sesja azjatycka sugeruje, że także w trakcie europejskiej części handlu eurodolar pozostanie stabilny. Wsparcie na 1,30 wygląda na niezagrożone, seria oporów występuje w rejonie 1,3120/50.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...