Kolejna cegiełka do przeceny eurodolara
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 08.07.2013 (09:50)
Dane z amerykańskiego rynku pracy okazały się lepsze od prognoz, co spowodowało kolejną przecenę eurodolara. Jej przyczyną był wzrost oczekiwań na wygaszanie luzowania ilościowego w USA, dlatego też przeceną reagują waluty rynków wschodzących, w tym złoty.
Po mocno gołębim komunikacie po posiedzeniu ECB, w którym Mario Draghi po raz pierwszy użył forward guidance w odniesieniu do polityki pieniężnej, euro silnie straciło na wartości. Biorąc pod uwagę, że po raz pierwszy EBC zapewnił o utrzymywaniu niskich (lub jeszcze niższych) stóp procentowych przez dłuższy okres czasu, który oznacza więcej niż 12 miesięcy, taka zdecydowana reakcja nie może dziwić. Dodatkowo nastroje panujące na rynkach są wyraźnie pro-dolarowe. Kolejne dane z amerykańskiej gospodarki pokazują jej przewagę na tle odczytów ze strefy euro. Podobnie było w piątek, gdy opublikowane zostały dane z amerykańskiego rynku pracy – chyba najważniejsze w kontekście rozpatrywania przez rynek ryzyka wcześniejszego wygaszania QE3 (być może nawet w tym roku). Odczyt ten okazał się zdecydowanie lepszy od prognoz. W sektorze prywatnym w czerwcu przybyło 202 tys. miejsc pracy (prog. 175 tys.), natomiast w sektorze pozarolniczym 195 tys. (prog. 165 tys.). Na plus zrewidowano też wartości z poprzedniego miesiąca. W podziale na branże najlepiej radziły sobie te związane z rozrywką i czasem wolnym, handlem detalicznym, ochroną zdrowia oraz finansami. Za to w sektorze przetwórstwa przemysłowego zanotowano spadek zatrudnienia, co daje czwarty miesiąc z rzędu ujemnej dynamiki przyrostu miejsc pracy. Wzrost stopy bezrobocia do 7,6 proc. jest związany z aktywizacją bezrobotnych, zatem nie pokazuje słabości tamtejszego rynku pracy.
Dane okazały się zatem jednoznacznie pozytywne dla amerykańskiego dolara, który w piątek umacniał się do większości walut z grupy G-10 (w tym do euro, funta szterlinga, jena, dolara australijskiego). Na tym tle przecena eurodolara z poziomu 1,2890 do okolic 1,28 nie była wcale taka duża. Należy jednak zauważyć, że euro dzień wcześniej, właśnie po słowach Mario Draghiego, silnie straciło. Zatem w ciągu tylko dwóch dni eurodolar obniżył się o ponad 2 figury. Przy takich danych i nastrojach trudno doszukiwać się argumentów dla zmiany krótkoterminowego trendu na parze EUR/USD. Dominującym pozostaje spadkowy, jednak zwraca uwagę bliskość wsparcia na poziomie 1,2750, gdzie mieszczą się dołki z marca i kwietnia br. W połączeniu z wyprzedaniem na oscylatorach na wykresie dziennym, może być to miejsce, gdzie korekta wzrostowa do poziomu 1,30 zostanie wygenerowana. Dziś z rana kształt konsolidacji wskazuje, że atak na zejście poniżej 1,28 może być wykonany.
Piątkowe spadki eurodolara wynikające tym razem z siły dolara, a nie ze słabości euro, przyczyniały się do osłabienia polskiej waluty. Rentowności polskich dziesięciolatek ponownie wzrosły powyżej bariery 4 proc. Odpływ kapitału widać było po zachowaniu EUR/PLN, która to para wzrosła z 4,2650 do chwilowo nawet 4,3130. USD/PLN znowu znalazł się na 3,36, czyli na lokalny maksimum ze środy. Mocny dolar powoduje, że w krótkim terminie możliwe jest dojście USD/PLN do 3,40. Poniedziałkowy handel powinien jednak być względnie spokojny ze względu na małą ilość danych. W dalszej części tygodnia warto zwrócić uwagę na dane o inflacji CPI oraz o handlu zagranicznych z Chin, protokół z posiedzenia FOMC oraz szereg wypowiedzi członków Fed oraz EBC.
EURPLN: Po dwóch dniach wyraźnego umocnienia polskiej waluty, koniec ubiegłego tygodnia przyniósł skorygowanie sporej części spadków na parze EUR/PLN. Kurs powrócił powyżej poziomu 4,30, który najwyraźniej traktowany jest jako krótkoterminowy poziom równowagi. Wokół niego przebiega konsolidacja. Teraz najbliższy oporem jest poziom 4,32. Jeśli zostanie on dziś przełamany, należałoby liczyć się z podjęciem próby ataku na 4,35 dziś lub jutro. Póki co zakres wahań można określić na 4,30-4,32, jednak z większym ryzykiem wybicia górą.
EURUSD: Trend spadkowy w krótkim terminie na eurodolarze nie podlega dyskusji, co pokazały ostatnie dni. Wszelkie wzrostowe próby korekty były szybko dławione. Kurs jest jednak coraz bliżej silnego wsparcia na 1,2750. Od poziomu 1,30 nie została zainicjowana większa wzrostowa korekta co skutkowało spadkami o kolejne 2 figury. Przy poziomie 1,2750 prawdopodobieństwo wzrostów jest jednak jeszcze większe. Dlatego w krótkim terminie lokalne minimum może już być blisko, w dłuższym natomiast to przede wszystkim dane z USA zadecydują o tym, czy zaliczymy 1,25, czy też kurs pozostanie w pobliżu 1,30.
Źródło: Łukasz Rozbicki, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...