Sygnał końca recesji w strefie euro
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 28.06.2013 (09:56)
Korzystne dane z Japonii dają nadzieje na poprawę nastrojów na rynkach pod koniec tygodnia. Zloty mocniejszy, obligacje korygują spadki cen. Taka tendencja powinna się utrzymać na przestrzeni całej sesji. W centrum uwagi dane o inflacji w Niemczech oraz wskaźnik aktywności w rejonie Chicago.
W czwartek pojawiły się kolejne sygnały stopniowego wychodzenia z kryzysu gospodarki strefy euro oraz minięcia dołka spowolnienia w Polsce. Wskaźnik nastrojów gospodarczych w krajach 17-tki, głównie za sprawą lepszych odczytów przemysłu, zwyżkował do najwyższego poziomu od 12 miesięcy. Potwierdzony został tym samym, zapoczątkowany jeszcze w listopadzie 2012 r., wzrostowy trend wskaźnika. Wcześniejsze spadki, które miały miejsce w marcu i kwietniu, mogły sugerować odwrócenie pozytywnych tendencji.
Wzrost indeksu daje realną nadzieję na trwałą poprawę koniunktury w regionie, a jednocześnie zmniejsza prawdopodobieństwo, że Europejski Bank Centralny po raz kolejny zdecyduje się wspierać aktywność poprzez obniżkę stóp procentowych. Publikacja danych nie wywołała silniejszej reakcji na rynku. Niemniej, wczorajsza sesja była pierwszą od posiedzenia Fed, podczas której wspólna waluta nie straciła na wartości wobec dolara. Wygląda na to, że na jakiś czas psychologiczny poziom 1,30 powstrzymał spadki eurodolara.
Podobny w wymowie, publikowany przez Biuro Inwestycji i Cykli Ekonomicznych (BIEC), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury dla Polski, antycypujący przyszłe tendencje w gospodarce, wzrósł wyraźnie w czerwcu osiągając poziom 146,1 pkt. Jak napisano w komentarzu, był to pierwszy od blisko trzech lat tak poważny jednorazowy wzrost wskaźnika. Pomimo, że jednorazowa zmiana na ogół nie przesądza o trwałości zapoczątkowanej tendencji, to nie można jej ignorować ze względu na fakt, że poprawa wystąpiła we wszystkich składowych wskaźnika. Ożywienie gospodarcze w II poł. roku staje się więc coraz bardziej prawdopodobne – dodaje BIEC.
Odczyt indeksu jest zgodny z wyrażaną wielokrotnie opinią, że polska gospodarka najgorsze ma już za sobą. Szczyt negatywnych tendencji miał miejsce w I kw. br. Od II kw. aktywność przyspiesza. Niewątpliwie jednak obecnie proces ten przebiega jeszcze bardzo powoli, a odczuwalnej w większości tzw. twardych danych poprawy, można się spodziewać właśnie dopiero w II poł. roku. Polepszające się perspektywy gospodarki, z ciągle spadającą dynamiką inflacji CPI, będą stanowić sporą zagwozdkę dla Rady Polityki Pieniężnej. Czy należy jeszcze obniżyć stopy procentowe czy też nie jest to już wskazane, by później nie musieć mocniej zacieśniać polityki pieniężnej? Rozkład sił podczas majowego posiedzenia Rady (5-5 w głosowaniu o obniżkę o 25 pb.) pokazuje, że istnieje spora rozbieżność opinii w gronie RPP i spora grupa przeciwników dalszych cięć. Najbliższe posiedzenie Rady już w środę. Brak obniżki byłby z pewnością czynnikiem wspierającym notowania złotego. Ekonomiści w przeważającej większości spodziewają się spadku głównej stopy do 2,5 proc. Rynek kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) od kilku miesięcy nieznacznie rośnie i nie wskazuje jednoznacznie, że w lipcu stopy będą niżej niż w czerwcu.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...