Jastrzębi komunikat Fed zatrząsnął rynkami
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 20.06.2013 (11:08)
Zdecydowanie łagodniejszego stanowiska oczekiwano po wczorajszym komunikacie FOMC, dlatego reakcja rynków finansowych po posiedzeniu jest gwałtowana. Oczekiwania odnośnie momentu ograniczenia tempa skupu obligacji przez Fed nie zostały ostudzone, wręcz przeciwnie, wśród inwestorów umocniło się przeświadczenie, że QE3 zacznie być zmniejszane na jesieni tego roku.
FOMC przedstawiło nowe prognozy makroekonomiczne dotyczące wzrostu i stopy bezrobocia, które są bardziej optymistyczne od zaprezentowanych w marcu, jak również od rynkowego konsensusu. Prezes Fed Ben Bernanke, opierając się na lepszych perspektywach dla gospodarki, stwierdził, że jeśli prognozy się sprawdzą, tempo skupu obligacji może być zmniejszane jeszcze przed końcem tego roku do całkowitego zakończenia programu w połowie 2014 r.
Nakreślony w ten sposób bardziej szczegółowy drogowskaz postępowania Rezerwy Federalnej z QE3 został odebrany jako silny sygnał, że era taniego pieniądza zmierza ku końcowi, co wywołało prawdziwy wstrząs na rynkach finansowych. Przede wszystkim zyskiwał dolar, umacniając się wobec euro, funta i jena o 1-1,5%, gdyż redukcja ekspansji monetarnej oznacza wzrost realnej wartości amerykańskiej waluty. W obliczu malejącego wsparcia przez Fed hossy na rynku amerykańskich obligacji skarbowych, silna przecena dosięgnęła ten rynek, a rentowności 10-letnich papierów skoczyły z 2,21% do 2,39% dziś rano. To zła wiadomość dla polskiego długu, który ostatnio mocno śledził zachowanie rynków bazowych, a także dla złotego, gdyż waluty rynków wschodzących tracą na atrakcyjności w otoczeniu ograniczanej globalnej ekspansji monetarnej. W czwartek rano EUR/PLN rośnie do 4,34, najwyżej od czerwca 2012 r., a perspektywa dalszych wzrostów zderza się z ryzykiem kolejnej interwencji walutowej ze strony NBP. Przed dwoma tygodniami bank centralny wspierał złotego, gdy ten osłabił się ponad 4,31 za euro, natomiast wczoraj prezes NBP Mare Belka stwierdził w wywiadzie, że jest zadowolony z efektów tamtej interwencji, bo przyniosła uspokojenie handlu. Po spokoju nie ma już śladu, ale z drugiej trony aktywność NBP na rynku walutowym nigdy nie jest rzeczą pewną.
EUR/PLN: Dłużne rynki bazowe dały sygnał dla przeceny polskich obligacji, a w takim otoczeniu złoty może tylko tracić. Dziś rano polska waluta jest najsłabsza do euro od roku, a otwartym pytaniem pozostaje, czy NBP będzie skłonny do interwencji, by wesprzeć złotego? Z technicznego punktu widzenia najbliższe wsparcia na 4,3550 i 4,40.
EUR/USD: Tąpnięcie eurodolara po FOMC zatrzymało się w pobliżu 1,3250 i tutaj kontynuacja spadków wygląda na ograniczoną. Jeśli odczyty PMI ze strefy euro nie zawiodą, strefa 1,3230/50 powinna się obronić z możliwym odreagowanie w stronę 1,3300/20.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...