Jastrzębi komunikat Fed zatrząsnął rynkami
Komentarz walutowy Alior Bank
Data opublikowania : 20.06.2013 (11:08)
Zdecydowanie łagodniejszego stanowiska oczekiwano po wczorajszym komunikacie FOMC, dlatego reakcja rynków finansowych po posiedzeniu jest gwałtowana. Oczekiwania odnośnie momentu ograniczenia tempa skupu obligacji przez Fed nie zostały ostudzone, wręcz przeciwnie, wśród inwestorów umocniło się przeświadczenie, że QE3 zacznie być zmniejszane na jesieni tego roku.
FOMC przedstawiło nowe prognozy makroekonomiczne dotyczące wzrostu i stopy bezrobocia, które są bardziej optymistyczne od zaprezentowanych w marcu, jak również od rynkowego konsensusu. Prezes Fed Ben Bernanke, opierając się na lepszych perspektywach dla gospodarki, stwierdził, że jeśli prognozy się sprawdzą, tempo skupu obligacji może być zmniejszane jeszcze przed końcem tego roku do całkowitego zakończenia programu w połowie 2014 r.
Nakreślony w ten sposób bardziej szczegółowy drogowskaz postępowania Rezerwy Federalnej z QE3 został odebrany jako silny sygnał, że era taniego pieniądza zmierza ku końcowi, co wywołało prawdziwy wstrząs na rynkach finansowych. Przede wszystkim zyskiwał dolar, umacniając się wobec euro, funta i jena o 1-1,5%, gdyż redukcja ekspansji monetarnej oznacza wzrost realnej wartości amerykańskiej waluty. W obliczu malejącego wsparcia przez Fed hossy na rynku amerykańskich obligacji skarbowych, silna przecena dosięgnęła ten rynek, a rentowności 10-letnich papierów skoczyły z 2,21% do 2,39% dziś rano. To zła wiadomość dla polskiego długu, który ostatnio mocno śledził zachowanie rynków bazowych, a także dla złotego, gdyż waluty rynków wschodzących tracą na atrakcyjności w otoczeniu ograniczanej globalnej ekspansji monetarnej. W czwartek rano EUR/PLN rośnie do 4,34, najwyżej od czerwca 2012 r., a perspektywa dalszych wzrostów zderza się z ryzykiem kolejnej interwencji walutowej ze strony NBP. Przed dwoma tygodniami bank centralny wspierał złotego, gdy ten osłabił się ponad 4,31 za euro, natomiast wczoraj prezes NBP Mare Belka stwierdził w wywiadzie, że jest zadowolony z efektów tamtej interwencji, bo przyniosła uspokojenie handlu. Po spokoju nie ma już śladu, ale z drugiej trony aktywność NBP na rynku walutowym nigdy nie jest rzeczą pewną.
EUR/PLN: Dłużne rynki bazowe dały sygnał dla przeceny polskich obligacji, a w takim otoczeniu złoty może tylko tracić. Dziś rano polska waluta jest najsłabsza do euro od roku, a otwartym pytaniem pozostaje, czy NBP będzie skłonny do interwencji, by wesprzeć złotego? Z technicznego punktu widzenia najbliższe wsparcia na 4,3550 i 4,40.
EUR/USD: Tąpnięcie eurodolara po FOMC zatrzymało się w pobliżu 1,3250 i tutaj kontynuacja spadków wygląda na ograniczoną. Jeśli odczyty PMI ze strefy euro nie zawiodą, strefa 1,3230/50 powinna się obronić z możliwym odreagowanie w stronę 1,3300/20.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...