Eurodolar w kleszczach polityki monetarnej
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 23.04.2013 (09:54)
Poniedziałki na rynkach finansowych zdążyły przyzwyczaić, że nie obfitują w publikacje danych. Jedyny istotny raport o sprzedaży domów na rynku wtórnym w USA (4,92 mln w marcu, prog. 5,01 mln, poprz. 4,95 mln) wskazał na spowolnienie tempa odbicia sektora nieruchomości, jednak nie była to zaskakująca informacja na tle dotychczasowych danych z największej gospodarki świata.
Rynek europejski trawił reelekcję prezydenta Włoch Giorgio Napolitano, oczekując rychłego zakończenia paraliżu politycznego w kraju, który panował od czasu nierozstrzygających wyborów parlamentarnych w lutym. Sam Napolitano już zażądał od partii uformowania rządzącej koalicji pod groźbą rozpisania nowych wyborów. Najbliższe 48 godzin ma pokazać, czy prezydent dopnie swego, ale już wczoraj optymizm inwestorów przejawił się w spadku rentowności włoskich obligacji. Oprocentowanie dziesięciolatek spadło o 0,136 pkt proc. do 4,084% i było najniższe od listopada 2010 r. Euforii nie było jednak widać po rynku euro, może dlatego, że utworzenie rządzącej koalicji oznacza powrót do władzy Silvio Berlusconiego. Ostatnio, gdy sprawował on urząd premiera, dziesięciolatki Włoch były handlowane z rentownością powyżej 7%. Teraz ryzyko tak silnego spadku zaufania do Włoch jest niewielkie, ale z nieobliczalnym Silvio niepewność zawsze pozostaje.
Eurodolar ostatnią dobę oscyluje wokół 1,3050 przy lekkim nacisku negatywnych dla obu walut komentarzy bankierów centralnych. Szef oddziału Fed z Nowego Jorku William Dudley uważa, że skuteczność QE3 jest wyższa niż oczekiwał i nie widzi on powodów do wycofywania programu, co w połączeniu z sygnałami spowolnienia tempa ożywienia w USA przemawia za utrzymaniem ultra-luźnej polityki monetarnej na dłużej. Z kolei przedstawiciele EBC podsycają oczekiwania odnośnie możliwej obniżki stóp procentowych na majowym posiedzeniu. Wiceprezes Vitor Constancio stwierdził wczoraj, że cięcie jest zawsze możliwe. Wcześniej Joerg Asmussen powiedział, że obniżki mają ograniczoną efektywność, ale nie można ich wykluczyć i tylko Jens Nowotny uznał, że jest za wcześnie, by stwierdzić, czy cięcia są konieczne. Niezależnie, czy redukcja kosztu pieniądza będzie miała istotne przełożenie na strefę realną, EBC może się na nią zdecydować, aby pokazać, że zamierza aktywnie działać na rzecz wyciagnięcia gospodarki z recesji. Przy takiej interpretacji paradoksalnie euro może zyskiwać na wartości przy poprawie perspektyw dla bloku. Nim to jednak się stanie, unijna waluta będzie musiała sobie poradzić z negatywną presją, jaka zapewne dziś się wytworzy w reakcji na słabe odczyty indeksów PMI z Eurolandu. Po rozczarowującym wyniku aktywności przemysłowej Chin (PMI: 50,5 wobec 51,6 w marcu) za sprawą spadku zamówień eksportowych, trudno oczekiwać pozytywnego zaskoczenia z Europy.
EUR/PLN: Strefa 4,0950/00 nie poddaje w równym stopniu co opór w okolicach 4,12, przez co kurs kolejną dobę trwa w wąskiej konsolidacji. We wtorek na złotego największy wpływ mogą mieć odczyty indeksów PMI ze strefy euro, choć nadal utrzymanie trendu bocznego wydaje się najbardziej prawdopodobnym scenariuszem.
EUR/USD: Przed euro ciężka próba wytrzymania prawdopodobnie negatywnej presji po słabych odczytach indeksów PMI i tylko od siły popytu w rejonie 1,30 zależy, czy dotychczasowa konsolidacja się utrzyma. Jeśli nie, kolejnym wsparcie jest 1,2975.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Alior Bank
Komentarz dostarczył:
Alior Bank
Alior Bank
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...